L’espace crypto entre dans la deuxième phase du marché haussier
Nous voulions prendre un moment pour partager nos réflexions sur le rythme du marché jusqu'à présent cette année. Après avoir augmenté rapidement au début de l’année, les prix des actifs numériques ont reculé au deuxième trimestre. Chaque période de bonne performance est suivie d'une période de consolidation. Inévitablement, durant cette période, certains jetteront l’éponge et commenceront à réclamer la fin du cycle, notamment dans une classe d’actifs plus volatile que la plupart.
Suite aux gains du marché au sens large au premier trimestre, les 400 principaux jetons ont chuté en moyenne de 45 % au deuxième trimestre, soit une baisse de 12 % d'une année sur l'autre au 30 juin.
Notre thèse est que le protocole sous-jacent aux jetons adaptés au marché des produits et générant des revenus réels avec une économie unitaire solide fonctionnera mieux dans ce cycle. Nous avons déjà décrit comment ces jetons surperforment les autres au cours de la deuxième phase du cycle haussier, lorsque l'étendue du marché s'étend au-delà des principales pièces.
La première phase correspond aux premières étapes d’un rallye, où Bitcoin a tendance à surperformer le reste du marché. La deuxième phase est la phase tardive, où les altcoins ont tendance à surperformer le reste du marché.
Nous pensons entrer dans la phase deux. Historiquement, la domination du Bitcoin a augmenté de 15 à 20 points de pourcentage au cours de la première phase de chaque cycle précédent, alors qu’à ce stade du cycle actuel, elle a augmenté de 17 points de pourcentage.
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