dYdX est la première plateforme décentralisée de négociation de produits dérivés au monde fondée par l'ancien ingénieur de Coinbase Antonio Juliano en 2017. Elle vise à offrir aux utilisateurs une expérience fluide comme un échange centralisé tout en conservant la propriété des actifs cryptographiques. Les utilisateurs peuvent y effectuer des transactions à effet de levier jusqu'à 20 fois, et son volume de transactions a même dépassé Coinbase et Uniswap, occupant une place dans la plateforme décentralisée de négociation de produits dérivés.
Qu’est-ce que dYdX V4 ?
La V4 représente le passage de dYdX vers sa propre chaîne auto-établie, laissant la couche 2 sur Ethereum. La chaîne est construite sur la base du SDK Cosmos. La V4 a été annoncée pour la première fois en janvier 2022 et le réseau de test est actuellement en ligne.
Pourquoi créer votre propre chaîne dYdX ?
Pour une décentralisation complète.
La version actuelle est la V3, qui est un échange décentralisé hybride. Le composant décentralisé est la technologie zk-rollup prise en charge par StarkWare, tandis que la partie centralisée est le carnet de commandes et le moteur informatique. Bien que ce modèle centralisé permette à dYdX de faire correspondre et de traiter rapidement les commandes, il peut également devenir un risque potentiel de sécurité et un problème de confiance.
La version V4 peut rendre dYdX complètement décentralisé. Il n'y aura pas de contrôle centralisé ni de point de défaillance unique. Le protocole peut céder tous les droits de contrôle à la communauté.
Position de dYdX sur le marché : un concurrent puissant
Montant verrouillé : quatrième parmi de nombreux niveaux 2
Actuellement, dYdX est une couche 2 construite sur Ethereum à l'aide de StarkWare, avec un montant total bloqué d'environ 330 millions de dollars américains, se classant au quatrième rang parmi les nombreuses couches 2. Les trois premiers sont Arbitrum, Optimisim et zkSync Era.
De nombreuses couches 2 ont leurs propres écosystèmes, dans lesquels il existe différents protocoles. Contrairement aux autres couches 2, seul dYdX a créé un environnement spécifiquement pour le trading, mais le montant du blocage peut être organisé en quatrième lieu, car il est assez efficace. un échange à effet de levier décentralisé.
Volume de transactions : part de marché supérieure à 50 %, leader absolu
Le volume quotidien des transactions de dYdX est d'environ 580 millions de dollars américains, dépassant d'autres plateformes de trading à effet de levier décentralisées telles que Synthetix et GMX. Le volume des transactions de dYdX représente à lui seul 50 % de l'ensemble du marché des produits dérivés décentralisés. dYdX est le roi absolu.
Situation de financement de dYdX : levé un total de 87 millions de dollars américains, avec une solide programmation
Après quatre cycles de financement, un total de 87 millions de dollars américains a été levé, avec la participation de pas moins de 45 institutions d'investissement, dont a16z, Polychain Capital, Wintermute, StarkWare, Hashkey, Paradigm et Delphi Digital et de nombreuses autres institutions bien connues. La gamme d'investissements peut être considérée comme étoilée.
Caractéristiques et points forts de dYdX : Expérience utilisateur fluide
Bonne expérience utilisateur : l'interface de trading est un modèle de carnet d'ordres traditionnel et le site Web offre la même expérience qu'une bourse centralisée. Les nouveaux utilisateurs n'ont pas besoin de changer trop d'habitudes d'utilisation et peuvent se connecter de manière transparente.
Possède une application iOS exclusive : c'est la seule plateforme de trading sur marge décentralisée à lancer une application mobile.
Récompenses de transaction : Pour encourager les utilisateurs à échanger sur la plateforme, les jetons DYDX sont distribués sous forme de récompenses.
Le modèle opérationnel de dYdX : s’aligner sur les échanges centralisés
Utilisez le modèle du carnet d'ordres : différent du mécanisme AMM utilisé par Dex commun, dYdX introduit les teneurs de marché pour fournir des liquidités de négociation sur la plateforme, et le mécanisme ressemble davantage à un échange centralisé.
Fonction de marge croisée : traitez tous les fonds du compte comme un pool de fonds unifié, et toutes les positions à effet de levier ouvertes par l'utilisateur partagent cette marge.
Taux de financement : dYdX adopte un mécanisme de taux de financement, qui est un taux fixé pour maintenir un équilibre entre le prix du contrat et le prix de l'actif sous-jacent. Il est généralement applicable aux contrats perpétuels, comme la plupart des échanges centralisés.
À partir du mécanisme ci-dessus, nous pouvons clairement comprendre que dYdX s'engage à créer une expérience utilisateur centralisée de type échange, permettant aux utilisateurs d'échanges centralisés de l'utiliser de manière transparente.
La pièce DYDX vaut-elle la peine d’être achetée ? Est-ce que ça va augmenter ?
Nous évaluons du point de vue du déverrouillage des jetons.
Vers décembre 2023, l’offre totale de jetons DYDX doublera presque. Ce qui est inquiétant, c’est que cela pourrait entraîner une forte pression de vente potentielle si la valeur marchande reste inchangée.
Lorsque nous décomposons la structure de déverrouillage des jetons, nous constatons que 30 % de ceux-ci sont alloués aux « employés et consultants ». Il y a eu des retards similaires dans le déverrouillage dans le passé pour mieux s'aligner sur le lancement de la V4, éventuellement pour garantir que l'offre de jetons soit alignée sur la demande pour la croissance de sa valeur.
De plus, parmi les tokens alloués aux « employés et consultants », 70 % seront entièrement débloqués le 1er juin 2024, et 90 % le seront entièrement le 1er juin 2025. Un tel arrangement offre aux détenteurs de jetons une période de temps plus longue pour garantir que leurs intérêts sont mieux alignés sur les objectifs et la vision de dYdX.
Si vous cherchez simplement à débloquer un grand nombre de pièces et à vendre des pièces ou même à vendre à découvert, vous voudrez peut-être reconsidérer votre décision.
Restez fidèle à votre propre chemin
DYDX a été critiqué pour avoir trop de jetons verrouillés et trop de pression de vente potentielle.
Parmi eux, la récompense de transaction de DYDX représente 25 % de l'offre totale. En mars 2023, la récompense de transaction a été réduite à 14,5 %, ce qui représente une baisse significative. De toute évidence, la communauté et l'équipe sont conscientes que des récompenses symboliques excessives ne feront que créer. un impact négatif sur le marché. La pression de vente rend difficile la hausse des prix des jetons. Ce type de sensibilisation de la communauté et de l’équipe donnera sans aucun doute un coup de pouce aux investisseurs à long terme des jetons DYDX.
Mis à part la question de la pression de vente de jetons, dYdX a toujours été le protocole de référence pour les échanges décentralisés à effet de levier (Perp Dex), contrairement à la plupart des projets qui adoptent Ethereum Layer 2, tels que GMX, MUX, GNS et la récente forte montée en puissance de HMX. Perp Dex est tous construit sur Arbitrum, et de nombreux protocoles souhaitent entrer dans la couche 2 pour profiter de la sécurité d'Ethereum ainsi que du règlement rapide et des faibles frais de traitement de Rollup.
Seul dYdx souhaite quitter la couche 2 et créer sa propre chaîne d'applications pour parvenir à une décentralisation plus complète, ce qui implique également que l'économie symbolique est sur le point de subir des changements majeurs.
Il n’y aura pas de frais de transaction centralisés sur la plateforme de facturation de groupe, et les frais seront reversés aux détenteurs de DYDX. dYdX V4 a emprunté un chemin différent et le développement ultérieur est toujours passionnant.
Plus tard, nous vous apporterons une analyse des projets phares sur d’autres pistes. Si vous êtes intéressé, veuillez cliquer sur suivre. Je compilerai également de temps en temps des demandes d'informations de pointe et des examens de projets, et j'inviterai des personnes partageant les mêmes idées dans le cercle des devises à explorer ensemble. Si vous avez des questions, n'hésitez pas à commenter ou envoyer un message privé