introduction
La technologie Blockchain rend les données de la chaîne ouvertes, transparentes et infalsifiables. Grâce à l'analyse visuelle et quantitative de ces données, divers indicateurs de données sur la chaîne sont formés. Avec le développement du marché de la blockchain et du cryptage, une analyse unique des données en chaîne deviendra sûrement un outil commun comme la technologie K-line. Comprendre l'essence des données et utiliser et combiner rationnellement les indicateurs peuvent mieux guider les décisions de trading.
Cette série interprète principalement divers graphiques d'indicateurs sur Glassnode, un site Web d'analyse professionnel de la chaîne, pour aider les amis à comprendre l'essence des données, à juger les grands cycles, à acheter des bas et des hauts et à découvrir des opportunités de tendances. De manière générale, les conclusions consensuelles tirées de plusieurs indicateurs sont plus convaincantes. En combinant et en appliquant des indicateurs en chaîne de différentes dimensions, le marché peut être interprété de manière plus complète et des jugements plus fiables peuvent être formulés.
Astuce : tous les indicateurs et outils doivent être traités avec prudence et ne pas s'appuyer aveuglément sur les indicateurs pour prendre des décisions. Les indicateurs ne sont que des données auxiliaires et doivent être combinés avec des recherches et un jugement personnels pour réellement exercer leur valeur.
Ce problème est le premier d'une série d'interprétation de données en chaîne - interprétation des données d'adresse de base BTC.
Interprétation des données d'adresse
Les données d'adresse constituent la base des données en chaîne, enregistrant clairement la distribution des puces BTC et la participation aux transactions BTC.
Concernant les données d’adresse, il faut d’abord comprendre les différents types d’utilisateurs sur la chaîne BTC à ce stade :
Mineurs : les mineurs constituent le groupe de personnes le plus actif de la chaîne. La plupart des transactions sont étroitement liées aux mineurs. Les mineurs collectent régulièrement les BTC gagnés grâce à l'exploitation minière et les transfèrent à la bourse pour les vendre afin de payer l'électricité. a également provoqué des fluctuations régulières du nombre d’adresses actives sur la chaîne.
Grands comptes : étant donné que les transferts BTC nécessitent des frais de transaction, d'une manière générale, les particuliers ou les institutions qui détiennent beaucoup de BTC choisiront d'acheter du BTC sur la bourse, puis de le transférer vers une adresse de portefeuille nouvellement créée pour le stockage. En effet, la sécurité du stockage est élevée. et ils La fréquence des transactions est faible. La plupart des investisseurs particuliers choisiront directement de détenir du BTC en bourse pour faciliter les échanges à tout moment.
Utilisateurs de l’industrie grise/noire : BTC est la première cryptomonnaie et la cryptomonnaie la plus décentralisée. Ses caractéristiques infalsifiables, transparentes et vérifiables attirent les industries grises et noires qui sont soumises à un contrôle légal. Bien que son prix soit instable, il ne peut pas être gelé. . Les transactions immobilières grises et noires font également partie des activités en chaîne.
Acteurs d'inscription BTC : La piste d'inscription qui a émergé cette année a donné à BTC de nouvelles fonctions composables en plus du stockage de valeur. Les joueurs utiliseront les satoshis comme supports pour frapper des jetons et des NFT sur le réseau BTC. Cet engouement a considérablement augmenté l'activité sur la chaîne BTC et a même provoqué une congestion sur la chaîne. À l'avenir, les acteurs d'Inscription deviendront également un acteur majeur de la chaîne. . composition.
1. Nombre d'adresses actives
Cette métrique compte le nombre d'adresses uniques du réseau qui sont actives en tant qu'expéditeurs ou récepteurs. Seules les adresses actives dans les transactions réussies sont prises en compte.
L'indicateur de volume d'adresses actives reflète le nombre total d'adresses participant aux transactions sur le réseau blockchain. Cet indicateur peut être compris sous deux dimensions :
Nombre de participants - Une augmentation de l'indicateur signifie une augmentation du nombre de participants et un afflux de fonds ; atteindre un nouveau sommet en synchronisation avec le prix signifie normal, sinon il existe des risques ou des opportunités.
Chiffre d'affaires - des valeurs plus élevées signifient une activité commerciale plus élevée. En ce qui concerne le concept du marché boursier, un chiffre d'affaires élevé à un niveau élevé indique un sommet à court terme ; un chiffre d'affaires faible à un niveau bas indique un creux.
Volume historique d’adresses actives BTC :
La tendance globale à la hausse de cet indicateur sur plus de 10 ans montre que le nombre d'adresses participant aux transactions augmente, c'est-à-dire que le nombre de participants et le montant des fonds augmentent. Cela témoigne également que BTC est violé depuis le début. jusqu'à aujourd'hui. Elle est reconnue par de plus en plus de fonds.
Sur la figure, nous pouvons également voir à partir des deux cycles haussiers et baissiers de 2017 et 2020 que cet indicateur présente une cyclicité significative, le nombre d'indicateurs augmentant pendant le cycle haussier et diminuant pendant le cycle baissier.
Au cours du cycle d'augmentation des prix, lorsque le nombre d'adresses actives affiche une augmentation presque verticale et substantielle, cela indique que de nouveaux utilisateurs et de nouveaux fonds affluent rapidement sur le marché à court terme, faisant grimper les prix. Mais cette croissance rapide ne peut généralement pas durer longtemps. Lorsque la croissance commence à ralentir, cela marquera probablement l’arrivée d’un sommet à court terme. À l'heure actuelle, on peut comprendre que le taux de rotation du marché a augmenté.Un taux de rotation élevé indique que la distribution des fonds est devenue relativement surchargée, qu'il est difficile pour les nouveaux fonds d'affluer et que les prix seront soumis à des pressions de correction. .
Pour déterminer si le marché est trop chaud, le taux de croissance du nombre d’adresses actives est un indicateur de référence très important. Lorsque la croissance commence à ralentir, la capacité du marché à poursuivre sa hausse doit être considérée avec prudence et une gestion des risques doit être mise en place. L’indicateur lui-même présente également des limites et doit être jugé en fonction d’autres variables. Mais les changements dans son taux de croissance peuvent fournir des signaux de retournement de tendance utiles.
Nombre d'adresses BTC actives de mars 2020 à décembre 2022 :
En prenant comme exemple le volume d'adresses actives en 2020 dans l'image ci-dessus, en regardant les deux points hauts de mars 2021 et novembre 2021, la différence entre les positions de points hauts est inférieure à 10 %, mais il y a une augmentation significative du nombre. d’adresses actives. La baisse montre qu’il existe une grande différence dans l’activité commerciale et la participation entre les deux points hauts. Cela montre que l'activité du capital et la participation au deuxième point haut ne sont pas aussi bonnes qu'au premier point haut, ce qui envoie un signal d'avertissement de risque, et que le marché continue de baisser.
Cet indicateur a une aide limitée lorsque le marché est en baisse, mais il a plus de signification de référence lorsque le marché continue d'atteindre de nouveaux sommets. Il émet principalement des conseils sur les risques sous l’angle d’une tendance, mais il ne parvient pas à trouver un sommet spécifique et précis.
2. Nombre de nouvelles adresses
Cette métrique compte le nombre d'adresses uniques qui apparaissent pour la première fois dans une transaction de pièces natives sur le réseau (pour filtrer les adresses en double).
Cet indicateur est un simple indicateur du nombre supplémentaire de personnes. Qu'il s'agisse de la tendance de l'indicateur ou des méthodes d'utilisation et d'analyse de l'indicateur, cela a le même effet que le nombre d'adresses actives. Après tout, l'augmentation du nombre d'adresses actives peut également refléter l'augmentation du nombre. de nouvelles adresses dans une certaine mesure.
Volume historique de nouvelles adresses BTC :
Dans un environnement haussier sain, les indicateurs devraient augmenter parallèlement aux prix et continuer à atteindre de nouveaux sommets ;
Chaque fois que l'indicateur montre une hausse rapide de près de 90 degrés à court terme, cela signifie l'arrivée du sentiment FOMO et un sommet échelonné ;
Dans le même cycle haussier-ours (cela n'a aucun sens de comparer les points les plus élevés et les plus bas des indicateurs d'un cycle à l'autre, ce qu'il faut comparer, c'est la structure de la tendance), vous devez être très vigilant lorsqu'il y a un écart important entre l'indicateur et le prix ;
La figure ci-dessous est un graphique dérivé du nombre de nouvelles adresses : BTC New Address Momentum Indicator
Cette métrique compare la moyenne mensuelle des nouvelles adresses 🔴 ligne rouge à la moyenne annuelle 🔵 ligne bleue pour mettre en évidence les changements relatifs du sentiment dominant et aider à identifier quand les tendances de l'activité du réseau changent.
Une adoption saine d’un réseau se manifeste généralement par une augmentation du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens, une augmentation du débit des transactions et une augmentation de la demande d’espace de bloc (et vice versa). Le nombre de nouvelles adresses sur la chaîne peut être un outil efficace pour mesurer l’ampleur, les tendances et la dynamique de l’activité à travers le réseau.
Mensuel 🔴 > Annuel 🔵 représente une expansion de l'activité en chaîne, améliorant généralement les fondamentaux du réseau et augmentant l'utilisation du réseau.
Mensuel 🔴 < Annuel 🔵 représente une contraction de l'activité en chaîne, typique de la détérioration des fondamentaux du réseau et de la baisse de l'utilisation du réseau.
Lorsque la ligne rouge croise la ligne bleue vers le haut, cela indique souvent qu’une nouvelle tendance se forme.
3. Montant d'adresse non nul et solde d'adresse supérieur à 0,01
Ces deux indicateurs comptent le nombre d'adresses dont les soldes en devises sont supérieurs à 0 et supérieurs à 0,01. Les tendances des deux sont presque les mêmes, elles sont donc comparées.
Le nombre d'adresses avec un solde BTC historique supérieur à 0 :
Ces deux indicateurs reflètent l’augmentation du nombre d’investisseurs provoquée par le propre développement de Bitcoin. Au cours des dix dernières années, ces deux indicateurs ont affiché une tendance globale à la croissance et sont moins affectés par les conditions du marché à court terme. Habituellement, ce n’est qu’au sommet d’un marché haussier que les indicateurs affichent des baisses significatives.
À l’heure actuelle, ces deux indicateurs continuent de croître rapidement. Cela signifie que la base d’utilisateurs et le volume de transactions de Bitcoin continuent de croître et ne sont pas encore proches d’un état stable. Lorsque le taux de croissance commence à ralentir considérablement à l’avenir, cela peut indiquer que Bitcoin a mûri et que sa valeur marchande se stabilisera progressivement. D’ici là, les prix du Bitcoin devraient atteindre des sommets inimaginables.
Le nombre d'adresses avec un solde BTC historique supérieur à 0,01 :
4. Solde > 1 montant de l'adresse - indicateur d'inversion de tendance
Cette métrique compte le nombre d'adresses uniques contenant au moins 1 jeton. La relation entre cet indicateur et le prix peut nous aider dans une certaine mesure à prédire les retournements de tendance.
Nombre d'adresses avec un solde BTC historique supérieur à 1 :
Comme le montre la figure, avant 2018, cet indicateur avait une tendance très cohérente avec le nombre d'adresses non nulles et le nombre d'adresses avec des soldes supérieurs à 0,01. La raison principale est que le prix du Bitcoin était bas au début et qu’il n’était pas difficile à maintenir. Par conséquent, la croissance de l’indicateur a été principalement tirée par le développement du Bitcoin lui-même et a été moins affectée par les fluctuations du marché.
Mais à partir de 2020, alors que le prix du Bitcoin a fortement augmenté, le taux de croissance de cet indicateur a considérablement ralenti. Au prix actuellement élevé, de nombreux investisseurs se sont retirés passivement et la croissance des indicateurs a commencé à être davantage affectée par les fluctuations du marché.
On peut dire qu'avant 2020, la croissance de cet indicateur était principalement due aux facteurs de développement propres au Bitcoin, mais après 2020, à mesure que le prix d'un seul BTC devient cher, la tendance à la hausse et à la baisse de cet indicateur est progressivement dominée par les fluctuations du marché ; .
Comme on peut le voir du haut, cet indicateur présente des caractéristiques cycliques significatives depuis 2020. Lorsque le marché augmente, l'indicateur augmente, indiquant davantage de participants et de fonds. Lorsque le marché baisse, l'indicateur baisse, indiquant une diminution du nombre de participants et une sortie de fonds.
À partir de 2020 également, cet indicateur peut être utilisé comme indicateur de tendance pour guider les échanges. En prenant l'image ci-dessus comme exemple, la tendance du marché d'octobre 2020 au début mars 2022 est utilisée comme coupe et affichage. Chaque case rouge de la figure représente la tendance du marché à une étape donnée, la flèche rouge représente la tendance du marché et la flèche verte représente la tendance de l'indicateur.
De mai 2020 au 22 mai, le nombre d'adresses avec un solde BTC supérieur à 1 :
Lorsque la tendance du marché et l'indicateur sont cohérents, qu'ils soient à la hausse ou à la baisse, on se trouve dans une phase de tendance relativement fluide.
Cependant, lorsque la tendance du marché et la tendance de l'indicateur sont incohérentes, les deux s'écartent et un signal d'avertissement est émis. Comme le montre la partie 2 de la figure, le prix reste à un niveau élevé, mais l'indicateur a chuté rapidement, ce qui indique que le nombre de personnes entrant sur le marché et les fonds ne peuvent plus suivre la hausse des prix, de sorte que le prix a fortement chuté en mai. Comme on peut le voir dans la troisième partie du graphique, lorsque le prix a continué de baisser à la fin de la correction, l'indicateur avait déjà montré une tendance à la hausse de 45 degrés, indiquant que lors de la baisse finale, les fonds achetaient à contre-courant de la tendance. et a finalement inversé la tendance. La baisse a été suivie d'une tendance à la hausse pendant quatre mois.
La quatrième partie du graphique représente les deux sommets fin octobre et début novembre 2021. Le deuxième sommet a atteint un nouveau sommet, mais les indicateurs ont considérablement baissé par rapport au premier sommet, indiquant que les fonds acheteurs à cette époque n'étaient plus en mesure continuer. Cela a également marqué le début d’une correction substantielle. Enfin, dans la cinquième partie du tableau, en mars 2022, le prix a fluctué à plusieurs reprises et a atteint un niveau bas d'environ 3w3. Cependant, à ce moment-là, l'indicateur avait inversé la tendance et a commencé à augmenter, s'écartant du prix. tendance. Sa tendance était fondamentalement opposée à la deuxième partie du tableau. Par conséquent, à en juger par les indicateurs, il pourrait s’agir d’un plancher par étapes.
Enfin, en comparant la partie 2 et la partie 4, nous pouvons également voir que les points forts des deux sont similaires. Le prix de cette dernière est plus élevé, mais l'indicateur de cette dernière a été nettement inférieur à la position indicatrice de la première, formant ainsi. une divergence à long terme, la partie 4 se vérifie une fois de plus comme un sommet de scène.
Cet indicateur peut fournir une alerte précoce d’un renversement du marché grâce à la tendance de divergence. Il s’agit d’un indicateur de type tendance typique. L'inconvénient est que cela ne permet pas de juger les temps de haut et de bas et les points précis.
5. Solde > 100 adresses
Cette métrique compte le nombre d’adresses uniques contenant au moins 100 pièces.
Nombre d'adresses avec un solde BTC historique supérieur à 100 :
L’évolution globale de cet indicateur ne révèle aucune cyclicité évidente et sa corrélation avec le prix de la monnaie n’est pas forte à l’heure actuelle. La raison principale est qu'avec la réduction de moitié du BTC, le nouveau BTC est extrait de plus en plus lentement. La plupart des adresses détenant plus de 100 pièces sont d'anciennes baleines ou des avoirs institutionnels. Ils ne sont pas sensibles aux prix. être toujours fort, ces données illustrent davantage le monopole de classe du BTC. À mesure que la structure du marché se stabilise, la richesse de ce groupe de personnes devient de plus en plus difficile à ébranler.
6. Proportion de détention depuis plus d'un an - indicateur de division des cycles haussiers et baissiers
Cette mesure compte le pourcentage de l’offre en circulation qui n’a pas changé depuis au moins un an.
La proportion des avoirs historiques en BTC depuis plus d’un an ;
Cet indicateur compte la proportion du total de BTC détenu pendant plus d’un an. Il ressort clairement de la figure que cet indicateur présente une forte cyclicité depuis 2014 et est inversement lié à la hausse des prix des devises, c'est-à-dire que lors de la baisse des prix, l'indicateur augmente lors de la hausse rapide des prix ; , l'indicateur a commencé à baisser. Avant le début de la principale hausse des deux marchés haussiers en 2017 et 2020, l'indicateur représentait plus de 60 %. Puis, après une courte période de négociation latérale, l'indicateur a commencé à baisser.
La raison de la tendance ci-dessus de l'indicateur est que les détenteurs à long terme accumulent toujours des jetons lorsque le prix baisse et vendent des jetons lorsque le prix augmente. Avant que l’indicateur ne baisse officiellement de manière significative, on peut observer qu’il existe une étape où l’indicateur se stabilise, qui est une période d’essai. L'indicateur plat signifie que les détenteurs à long terme ont commencé à vendre des jetons, mais que les jetons vendus n'étaient que équivalents au montant acheté il y a un an, et pas plus.
Si le prix peut afficher une légère augmentation au cours de ce processus, cela signifie qu'il y a un afflux de fonds sur le marché à ce moment-là et qu'il peut résister à une petite pression de vente. Alors que le prix continuait d'augmenter, les détenteurs à long terme ont commencé à intensifier leurs efforts de vente et l'indicateur a officiellement commencé à baisser.
Cependant, à ce moment-là, l'effet lucratif provoqué par la hausse des prix attirera davantage de fonds pour entrer sur le marché, ce qui pourra absorber pleinement les jetons achetés par les détenteurs à long terme pendant le marché baissier. Par conséquent, cette étape est caractérisée par un. hausse rapide des prix et baisse significative des indicateurs. C'est un processus de distribution de puces.
Ce processus se poursuivra jusqu'à ce que les nouveaux fonds soient insuffisants pour absorber la pression de vente, qui se manifeste par une baisse simultanée des prix et des indicateurs, mais cette période sera relativement courte, car cette situation montre que vendre plus de BTC ne fera que faire baisser le prix. plus il est bas, un cercle vicieux se forme, de sorte que certains détenteurs ayant une solidité financière cesseront de vendre leurs jetons et se tourneront vers des avoirs à long terme, et un nouveau cycle commencera.
C'est un indicateur qui mérite une réflexion approfondie. Grâce à cet indicateur, le processus des marchés haussiers et baissiers peut être clairement défini :
Hausse des prix, hausse des indicateurs : marché baissier tardif
Le prix augmente et l'indicateur stagne : lorsque l'indicateur apparaît à un niveau élevé, c'est le début d'un marché haussier ; lorsque l'indicateur apparaît à un niveau bas, il s'agit d'un rebond de marché baissier ou d'un marché test ;
Les prix augmentent, les indicateurs baissent : le marché haussier est principalement en hausse.
Les prix baissent, les indicateurs augmentent : un marché haussier tardif
Les prix chutent, les indicateurs chutent : les premiers stades d’un marché baissier
La division haussière-ourse représentée par cet indicateur ne changera généralement pas, car les modèles de comportement représentés par les grands fonds sont difficiles à modifier, de sorte que le cycle de transition haussier-ours qu'ils mènent est également difficile à modifier. Il se peut que lorsque BTC sera suffisamment dispersé, il sera possible de modifier le modèle de division cyclique mentionné ci-dessus.
Comme le montre également le graphique ci-dessus, le cycle haussier-ours s'est considérablement raccourci depuis 2020 et n'est plus le dernier cycle de quatre ans avec le thème de la réduction de moitié.
7. Indice de panique et de cupidité
Les indicateurs classiques d'Alternative.me incluent la volatilité (25 %), le volume du marché (25 %), les médias sociaux (15 %), les questionnaires (15 %), la domination du BTC (10 %), Google Trends (10 %). Ces six sources collectent données afin de visualiser les changements de sentiment sur le marché de la cryptographie. **
Cet indicateur comporte cinq plages, le rouge correspond à une panique extrême, l'orange à la panique, le jaune à la neutralité, le vert à la cupidité et le bleu à la cupidité extrême.
Cet indicateur est un indicateur d'alerte précoce. Une cupidité extrême doit signifier un sommet à court terme, mais il ne s'agit peut-être pas d'un sommet à moyen terme ; il n'y a pas de lien inévitable entre une panique extrême et des achats par le bas. La chute précoce de Xiong provoque souvent une panique extrême. , mais les achats les plus bas seront définitivement enterrés d'ici là.
Cet indicateur est relativement sensible et a une fonction d'alerte précoce, mais il ne peut pas aider à déterminer avec précision le haut et le bas. Il doit être utilisé conjointement avec d'autres indicateurs.
Astuce : tous les indicateurs et outils doivent être traités avec prudence et ne pas s'appuyer aveuglément sur les indicateurs pour prendre des décisions. Les indicateurs ne sont que des données auxiliaires et doivent être combinés avec des recherches et un jugement personnels pour réellement exercer leur valeur.
Ce numéro est le premier d'une série d'interprétation des données en chaîne - interprétation des données d'adresse de base BTC. Ensuite, nous mettrons également à jour les données de haut niveau en chaîne et d'autres indicateurs. Les amis qui estiment que l'analyse de V Guest vous est utile, veuillez cliquer sur J'aime + suivre, et tout le monde est invité à laisser des messages et à discuter dans la zone de commentaires.