L'éminent gestionnaire d'actifs Grayscale Investments s'apprête à lancer des spin-offs de ses fonds négociés en bourse (ETF) Grayscale Ethereum Trust (ETHE) et Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). À la suite d'enquêtes menées par des spectateurs du marché et des investisseurs potentiels, l'analyste de Bloomberg, James Seyffart, a fourni de nombreux renseignements sur la nature et le fonctionnement de ces retombées.
Spin-off de l'ETF en niveaux de gris basé sur un format de partage de 90 à 10 %, déclare Seyffart
Vendredi, James Seyffart a publié un fil de discussion sur la plateforme de médias sociaux X, discutant d'informations vitales sur les spin-offs ETF de Grayscale, Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) et Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), qui sont basés respectivement sur les fonds ETHE et GBTC de la société. .
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Une scission d’ETF se produit lorsqu’une partie des avoirs d’un ETF est séparée en un nouvel ETF indépendant. Au cours de ce processus, les actionnaires de l'ETF d'origine, à savoir EHTE et GBTC, reçoivent automatiquement des actions du nouvel ETF, à savoir ETH et BTC. Cependant, le montant que chaque actionnaire reçoit est proportionnel à sa participation dans l'ETF d'origine et à la formule de partage du spin-off.
Je fais un fil de discussion sur la situation du spin-off de @Grayscale pour $ETHE & $ETH parce que j'ai reçu environ un million de questions à ce sujet. La mécanique sera essentiellement la même pour les spin-offs $GBTC et $BTC. Si vous possédez 1 000 actions de $ETHE, vous devriez recevoir 1 000 actions de mini $ETH. 1/pic.twitter.com/Er66mj5L46
– James Seyffart (@JSeyff) 19 juillet 2024
Seyffart explique que les retombées en niveaux de gris sont basées sur le même mécanisme : si vous possédez 1 000 actions d'ETHE ou de GBTC, vous recevrez 1 000 actions d'ETH ou de BTC. Néanmoins, en termes de valeur, Seyffart déclare qu'une valeur initiale de 1 000 $ d'ETHE ou de GBTC diminuera à 900 $, tandis que les actions des nouveaux ETF accumuleront une valeur de 100 $, ce qui implique que Grayscale utilise une formule de partage de 90 à 10 %.
Par ailleurs, l'analyste de Bloomberg a souligné que le spin-off d'ETHE est programmé pour le 23 juillet, tandis que celui de GBTC aura lieu le 31 juillet. Toutefois, pour être éligibles aux distributions d'actions des nouveaux ETF, les investisseurs doivent avoir acheté des actions de ces fonds d'origine avant ou encore aux dates records de ces spin-offs, qui sont le 18 juillet pour ETHE et le 30 juillet pour BTC. Par la suite, les investisseurs devront acheter des actions d’ETH en tant que fonds distinct et indépendant.
Seyffart note que la date d'enregistrement pour l'ETHE est déjà passée, affirmant que le bas prix de l'ETF au début de la négociation était dû au processus de retombée de ce jour-là. L’analyste avertit les investisseurs de s’attendre à un sort similaire pour GBTC le 30 juillet.
Importance des retombées de l’ETF de Grayscale
Les spin-offs sont généralement réalisés pour diverses raisons mais dans le but de satisfaire une demande plus ciblée. Selon Grayscale, leurs dernières retombées visent à offrir aux investisseurs le choix d'acheter un produit similaire mais à des frais inférieurs. Pour rappel, le spin-off proposé par l’ETH sera accompagné de frais de sponsor de seulement 0,15 %, ce qui est assez faible par rapport aux frais de 2,5 % d’ETHE.
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Actuellement, ETHE et GBTC continuent de se négocier respectivement à 29,71 $ et 59,68 $, avec un gain de marché de 3,31 % et 5,82 % au cours des dernières 24 heures.
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