Les données montrent que l'ETF Bitcoin spot a connu des entrées nettes pendant 10 jours consécutifs au 18 juillet, avec une entrée totale de près de 2 milliards de dollars depuis le 5 juillet. (Actuellement, il semble y avoir une forte probabilité que le 19 juillet soit également une entrée nette)
Cependant, dans le même temps, bien que le prix du Bitcoin ait fluctué et augmenté depuis le 5 juillet, il semble quelque peu faible et ne donne pas l’impression d’augmenter en douceur. Cette semaine, après avoir longtemps fluctué à 65 000 dollars américains, il a réussi à atteindre 66 000 dollars américains. Quels sont les facteurs possibles affectant le manque d'achat de Bitcoin ?
Certains acheteurs d’ETF au comptant Bitcoin profitent de l’arbitrage
Nous savons que tous les acheteurs d’ETF au comptant Bitcoin ne sont pas des investisseurs à long terme ou des personnes ayant une forte confiance dans le Bitcoin. Beaucoup de ces acheteurs peuvent être des investisseurs institutionnels engagés dans des opérations d’arbitrage, ce qui peut donner l’impression que les entrées dans les ETF au comptant Bitcoin sont plus importantes qu’elles ne le sont réellement.
L'analyste de crypto-monnaie Marcel Pechman a souligné que l'IBIT
et les principaux détenteurs de FBTC sont des fonds spéculatifs connus pour leurs opérations d'arbitrage, notamment Millennium Management, Schonfeld Strategy.
Advisors et Jane Street, ces hedge funds se spécialisent dans les opérations d'arbitrage, vendant des contrats à terme Bitcoin tout en achetant des positions ETF au comptant équivalentes.
Bien qu'il n'existe aucune preuve directe que ces hedge funds exécutent des opérations d'arbitrage,
Marcel Pechman
Ces fonds ne sont pas des détenteurs typiques à long terme et ne croient pas non plus fermement à la proposition de valeur de Bitcoin. De plus, l'intérêt ouvert pour les contrats à terme CME Bitcoin s'élève actuellement à 102.
milliards, soit une augmentation de 23 % par rapport à la semaine précédente, ce qui indique que de nombreux hedge funds recherchent des gains sur la prime des contrats à terme BTC, qui s'élève actuellement à un taux annualisé de 11 %.
Par conséquent, l’augmentation des intérêts ouverts sur les contrats à terme CME BTC explique en partie l’impact limité des entrées nettes dans les ETF au comptant Bitcoin.
L’amélioration de l’inflation n’aidera pas le prix du Bitcoin
Marcel Pechman a poursuivi en soulignant que l’attrait du Bitcoin est particulièrement apprécié en période d’instabilité économique, comme par exemple un effondrement du pouvoir d’achat de la monnaie fiduciaire ou un manque de confiance dans la capacité d’un gouvernement à rembourser sa dette. Mais maintenant, la situation de l'inflation aux États-Unis s'est améliorée et le bilan de la dette nationale s'est amélioré, ce qui signifie que tout le monde a une confiance considérable dans la politique économique des États-Unis.
Alors que les marchés continuent d’atteindre de nouveaux sommets pour le marché boursier américain, Bitcoin semble moins attrayant en tant que réserve de valeur alternative. Marcel Pechman estime que de bonnes données économiques auront un impact négatif sur le prix du Bitcoin, donc même avec l'afflux d'ETF au comptant, le prix du Bitcoin n'a pas augmenté de manière significative.
Le gouvernement allemand vend 50 000 BTC
En outre, depuis le 19 juin, les portefeuilles liés au gouvernement allemand ont successivement transféré près de 50 000 bitcoins vers des bourses et des teneurs de marché tels que Coinbase, Kraken et Bitstamp pour les vendre jusqu'à ce qu'ils soient complètement autorisés le 13 juillet. a provoqué la panique des investisseurs et a été l’une des principales raisons pour lesquelles Bitcoin a continué de chuter début juillet.
Pression de vente potentielle de Mt.Gox
Le 16, le prix du Bitcoin a chuté de 65 000 $ US à 62 369 $ US. Le krach éclair a été principalement causé par la nouvelle selon laquelle la bourse Mt. Gox en faillite a transféré 95 000 Bitcoins vers un portefeuille inconnu, soulignant les inquiétudes du marché quant à d'éventuelles inquiétudes. pression de vente due au remboursement du mont Gox.
L'analyste financier Jacob King a analysé un jour que jusqu'à 99 % des créanciers pourraient choisir de vendre les Bitcoins qu'ils reçoivent, car au cours des 10 années écoulées depuis la faillite de Mt. Gox, la valeur du Bitcoin a grimpé de 8 500 %. le remboursement a toujours suscité des inquiétudes sur le marché ; cependant, certains analystes ont un point de vue différent et estiment que la pression à la vente ne sera pas plus grave que ce que le marché pense.
De plus, en raison des différents échanges de cryptomonnaies dans lesquels les créanciers reçoivent des remboursements, le moment réel auquel ils recevront les remboursements sera également différent. L'ensemble du cycle de remboursement devrait durer jusqu'en octobre, ce qui signifie que la pression de vente pourrait se poursuivre jusqu'en octobre. C’est peut-être l’une des raisons pour lesquelles Bitcoin n’a pas été en mesure de maintenir sa récente ascension.
