Les ETF Ethereum prennent d’assaut le monde financier, offrant aux investisseurs une nouvelle façon de s’exposer à Ethereum. À mesure que la réglementation mondiale converge, elle permet aux individus d’accéder aux actifs du monde réel sur la blockchain de manière sans précédent. Paul Brody, leader mondial de la blockchain chez EY, a déclaré que le marché des ETF devrait offrir des opportunités de croissance valant des millions de milliards de dollars à long terme. Brody a déclaré qu'avec le lancement de l'ETF Ethereum, de nombreuses autres crypto-monnaies, telles que l'ETF Solana, pourraient également devenir disponibles.

L’ETF Ethereum Spot est conçu pour suivre directement le prix de l’Ethereum, offrant aux investisseurs un moyen pratique de s’exposer à la crypto sans détenir l’actif lui-même. Cet ETF occupe une position importante sur le marché des crypto-monnaies car il élargit l’accès aux projets Ethereum, attirant potentiellement un plus large éventail d’investisseurs institutionnels et particuliers. Grayscale, une société d'investissement leader dans le domaine des crypto-monnaies, a récemment annoncé le lancement de son dernier ETF Ethereum spot, qui a le prix le plus élevé du genre. Cet article explore pourquoi Grayscale facture un prix si élevé pour ses produits et ce que cela signifie pour l’espace des crypto-monnaies.

L’ETF Ethereum mis à jour et son barème de frais seront lancés la semaine prochaine. Le $ETH de Grayscale sera désormais l'ETF le moins cher avec des frais de 0,15 % pic.twitter.com/UjoaHvHegH

– James Seyffart (@JSeyff) 18 juillet 2024

Les frais de Grayscale sont-ils raisonnables ?

Les structures de frais pour les ETF au comptant Ethereum varient considérablement selon les émetteurs. Alors que la plupart des concurrents proposent des frais allant de 0,19 % à 0,25 %, l’ETF Ethereum Spot de Grayscale facture des frais pouvant atteindre 2,5 %. Grayscale est surtout connu pour son Bitcoin Trust et s'est bâti une solide réputation. Cependant, les frais énormes facturés par son ETF au comptant Ethereum nécessitent une enquête plus approfondie. Lorsque Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale, a été interrogé lors d'une interview télévisée sur CNBC sur les frais élevés facturés par les ETF, il n'a pas tardé à mentionner le nouveau soutien que Grayscale a reçu après avoir remporté un procès contre la SEC. Sonnenshein a en outre mentionné que Grayscale est leader du secteur avec ses solutions d'hébergement sécurisées et ses antécédents. Ces services premium distinguent Grayscale, ce qui explique peut-être pourquoi il facture plus que ses concurrents. Malgré le prix élevé, Grayscale a bien fait de tirer parti de sa position stratégique et de sa large gamme de services pour pénétrer une partie importante du futur paysage d’investissement d’Ethereum.

Mais ces frais élevés sont-ils le résultat de la marque « premium » de Grayscale, ou existe-t-il une justification plus tangible à ces frais plus élevés ?

L’ETF Grayscale Ethereum Spot géré par Grayscale facture des frais de gestion élevés de 2,5 %, des caractéristiques qui le distinguent de ses pairs. Gestionnaire d'actifs Grayscale – Avant tout, Grayscale est un fonds de produits haut de gamme qui offre des services haut de gamme tels que des solutions de conservation sécurisées, une liquidité élevée et 10 ans d'opérations réussies. Sécurité et fiabilité de niveau institutionnel, l'ajout de ces éléments garantit que les institutions qui privilégient la sécurité plutôt que les coûts sont prises en compte. Les investisseurs reçoivent une valeur substantielle de Grayscale, notamment un accès à une liquidité de premier plan, des spreads serrés et des volumes de transactions importants. Avec une décennie d’expérience dans la gestion d’importants fonds de crypto-monnaie, Grayscale est l’un des noms les plus connus. Par exemple, il détient des participations importantes dans son Digital Large Cap Fund et son DeFi Fund.

Grayscale peut-il encore maintenir sa domination ?

L’ETF spot Ethereum de Grayscale a des frais plus élevés, mais semble faire face aux défis liés à la montée imminente de concurrents moins chers. Notamment, les tendances précédentes dans le domaine des ETF ont été marquées par une augmentation des flux de capitaux vers des alternatives plus abordables, les investisseurs cherchant toujours à minimiser les dépenses pour maximiser les rendements. Par exemple, le monde des fonds communs de placement est passé des fonds indiciels Vanguard moins chers aux fonds actifs à frais élevés, alors que de plus en plus d'investisseurs choisissent les fonds Vanguard à faible coût. Le Bitcoin Trust de Grayscale a initialement enregistré des afflux élevés jusqu'à ce que ses rivaux lancent des ETF Bitcoin moins chers, incitant certains investisseurs à se retirer et à réinvestir dans des options à faibles frais. Si d'autres sociétés émettent des ETF au comptant Ethereum dans lesquels investir à des frais inférieurs, ces entités pourraient capter une part importante de la part de marché de Grayscale. Les données historiques suggèrent que les investisseurs pourraient opter pour des alternatives moins chères, ce qui entraînerait des changements dans les entrées et sorties vers le sous-secteur des ETF Ethereum.

Grayscale devra peut-être réévaluer son modèle de tarification

À mesure que la concurrence sur le marché et l’intérêt des investisseurs évoluent, Grayscale devra peut-être reconsidérer son différentiel de dépenses élevé. Bien que le Grayscale Ethereum ETF Mini Trust offre une option plus rentable avec des frais de gestion de 0,15 %, il suit une structure différente de celle de l'ETF Ether SPOT. Les ETF au comptant nécessitent une gestion plus active pour suivre de près le prix au comptant réel de l’Ethereum, des frais plus élevés sont donc justifiés. Cependant, BlackRock et Fidelity ont lancé respectivement 403 millions de dollars et 361 millions de dollars de fonds Bitcoin en 2020. Selon Bloomberg, l'ETF Grayscale Bitcoin continue de perdre de l'argent, avec près de 87 millions de dollars restants au 12 juillet. Ces chiffres mettent en évidence la demande croissante de produits plus abordables, quelle que soit la marque. Pour continuer à maintenir sa position de leader et sa domination sur le marché, Grayscale pourrait être contraint de repenser ses frais pour s'adapter à l'évolution des normes du secteur, permettant ainsi à l'entreprise de rester pertinente pour les investisseurs à petit budget.

Texte original : https://0xzx.com/2024072000154630867.html