Jessy, Golden Finance
Depuis la publication de la « Déclaration politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong » en novembre 2022, un Web3 conforme répondant aux exigences du gouvernement de Hong Kong a été développé pendant un an et demi.
Au cours de la dernière année et demie, des bourses conformes se sont ouvertes aux investisseurs particuliers, les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum ont été approuvés pour être mis en ligne et certains projets crypto-natifs ont choisi de créer des succursales à Hong Kong le 18 juillet. Le gouvernement de Kong a officiellement annoncé La liste des institutions qui sont entrées dans le bac à sable réglementaire du dollar de Hong Kong a été publiée. Ces institutions peuvent déjà découvrir les pièces stables du dollar de Hong Kong à titre d'essai.
Des changements plus subtils ont été intégrés dans la vie quotidienne des résidents.Les investisseurs particuliers peuvent participer à des investissements conformes dans Bitcoin et Ethereum en entrant dans les sociétés de valeurs mobilières dans la rue. De plus en plus d'activités liées au Web3 fleurissent partout, et la blockchain associée La connaissance de la chaîne est. écrit dans les manuels d'école primaire...
Le développement de l'industrie du Web3 à Hong Kong progresse régulièrement comme prévu, et les citoyens de Hong Kong acceptent progressivement le Web3 de manière subtile. Cependant, du point de vue des praticiens, dans l'ensemble, le développement du Web3 à Hong Kong a progressé de manière relativement agressive au début, et est maintenant devenu plus prudent.
Alors que le gouvernement de Hong Kong renforce de plus en plus ses politiques Web3 et que les capitaux étrangers se retirent, la priorité absolue de ces sociétés Web3 qui se développent dans le respect des réglementations de Hong Kong est en fait de savoir comment s'implanter à Hong Kong et ensuite ouvrir un marché plus large. .
La monnaie stable du dollar de Hong Kong peut-elle améliorer le statut du dollar de Hong Kong sur le marché financier international ?
La monnaie stable du dollar de Hong Kong est le point culminant du pari du gouvernement de Hong Kong sur le développement du Web3 cette année, en mars de cette année, le gouvernement de Hong Kong a publié un avis autorisant les institutions souhaitant émettre une monnaie stable en dollar de Hong Kong à commencer à postuler pour y entrer. le bac à sable. Quatre mois plus tard, le 18 juillet, Hong Kong a annoncé la première liste de ceux qui entraient dans le bac à sable : JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Co., Ltd. ; Yuanbi Innovation Technology Co., Ltd. et Standard Chartered Bank (Hong Kong) ; ) Co., Ltd., Anhui Group Limited, Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited.
Lorsque Hong Kong a consulté le public sur le système de réglementation des émetteurs de stablecoins en dollars de Hong Kong, 108 institutions ont soumis leur avis. Chen Weimin, vice-président de l'Autorité monétaire de Hong Kong, a publié une déclaration indiquant que l'Autorité monétaire de Hong Kong avait reçu des demandes de dix institutions, et que certaines des institutions les mieux préparées avaient officiellement soumis des demandes et en avaient finalement approuvé trois. Il a déclaré que son autorisation pour entrer dans le « bac à sable » dépend de nombreux facteurs, tels que le plan d'affaires de l'émetteur après la mise en œuvre de la loi, la nécessité ou non de tester le processus d'émission de stablecoins à ce stade et dans une portée limitée, etc.
Yuanbi Technology, qui a été sélectionnée pour entrer cette fois dans le bac à sable, a soumis sa candidature dès la publication de l'avis. Entrer dans le bac à sable signifie que, sous supervision, la monnaie stable du dollar de Hong Kong peut être lancée à titre d'essai et des cas d'utilisation spécifiques peuvent être lancés.
Les Stablecoins sont définitivement une activité mondiale, et le marché actuel a été essentiellement divisé par les stablecoins en dollars américains, l'USDT étant l'acteur dominant. Quelle part du gâteau le stablecoin en dollars de Hong Kong peut-il prendre dans l’environnement actuel où les stablecoins ancrés au dollar américain occupent une part absolue du marché ? Pour les émetteurs de pièces stables en dollars de Hong Kong, il est difficile de donner une réponse définitive.
Rita Liu, PDG de Yuanbi Technology, a déclaré dans une interview avec Golden Finance que le marché actuel des pièces stables est un processus visant à agrandir le gâteau, plutôt qu'à rivaliser pour le marché dans un océan rouge. Après le lancement du stablecoin en dollars de Hong Kong, ils consacreront plus d'énergie à coopérer avec les bourses mondiales de conformité, les teneurs de marché institutionnels, etc., ou avec les entreprises marchandes traditionnelles pour gérer les paiements et les règlements dans les échanges transfrontaliers. plus de cas d'utilisation.
On peut également constater que, bien que la monnaie stable du dollar de Hong Kong soit ancrée au dollar de Hong Kong, son influence réelle ne dépend pas entièrement du statut du dollar de Hong Kong sur le marché financier international, mais dépend de la manière dont chaque dollar de Hong Kong une monnaie stable ouvre le marché dans le monde de la cryptographie. La monnaie stable du dollar de Hong Kong est largement utilisée dans Web3, ce qui peut réellement améliorer le statut du dollar de Hong Kong sur le marché financier international.
Chen Weimin a également déclaré qu'en ce qui concerne la mise en œuvre d'un système de réglementation pour les émetteurs de monnaie stable à Hong Kong, il ferait tout son possible pour promouvoir l'élaboration de lois et s'efforcerait de soumettre les projets de loi pertinents au Conseil législatif pour examen avant la fin de l'année.
Bac à sable - législation - licences, la monnaie stable du dollar de Hong Kong est mise en œuvre étape par étape. Le rôle principal de la monnaie stable du dollar de Hong Kong est de servir de lien qui greffe de manière transparente la finance traditionnelle dans le monde de la blockchain. Le simple fait de déplacer l’échange de monnaies légales entre pays sur la blockchain créera un marché énorme. De ce point de vue, l’imagination des pièces stables en monnaie légale est suffisamment grande.
La mondialisation devient le centre du développement de la bourse de conformité de Hong Kong
Il n'est pas facile de gagner de l'argent en effectuant des échanges conformes à Hong Kong.
Cette année, en une semaine, les activités des clients institutionnels d'une bourse de Hong Kong ont réalisé un bénéfice d'un peu plus de 100 dollars. Ce bénéfice comprend les revenus de tous les services fournis aux clients institutionnels, y compris les frais de dossier, les frais de garde, etc.
Les acteurs du marché proches de la bourse ont déclaré aux journalistes de Golden Finance que la plupart des clients institutionnels ne sont pas disposés à utiliser des bourses conformes et sont plus habitués aux transactions de gré à gré. L'une des principales raisons est que l'argent des clients institutionnels n'est pas propre.
Il n'y a que plus de 7 millions de résidents locaux à Hong Kong. Pour une bourse agréée à Hong Kong, le plafond de conversion des utilisateurs est très bas. Prenons l'exemple de Hashkey Exchange. Près d'un an après le lancement des transactions de détail, la station Hashkey Exchange Hong Kong a accumulé près de 100 000 utilisateurs. La station internationale Hashkey Exchange, lancée en avril de cette année, a accumulé près de 100 000 utilisateurs en un mois.
Il est rapporté que Hashkey Global a obtenu une licence de conformité aux Bermudes. À l’heure actuelle, il cible principalement les régions Asie-Pacifique et Asie du Sud-Est. Le Japon, la Corée du Sud et Taïwan sont les principaux marchés de Hashkey Global. L’activité d’échange du groupe Hashkey s’est déplacée vers Hashkey Global.
Basée à Hong Kong et en expansion à l’échelle mondiale, cela pourrait être la seule issue pour les bourses conformes de Hong Kong. Il est difficile d'obtenir une licence et de réaliser des bénéfices en exploitant une bourse conforme à Hong Kong.
Début 2023, la nouvelle a été annoncée selon laquelle OSL, une bourse agréée à Hong Kong, cherchait à acquérir pour 1 milliard de dollars de Hong Kong. Six mois plus tard, son souhait a finalement été réalisé et la société mère de Bitget s'est installée avec un investissement. de 700 millions de dollars de Hong Kong.
À cette époque, demander une licence coûtait probablement des dizaines de millions de dollars de Hong Kong, et Bitget dépensait sans aucun doute beaucoup d'argent.
Mais il semble maintenant que Bitget ait été intelligent en obtenant simplement la licence de conformité de Hong Kong. Hong Kong est très stricte en ce qui concerne les demandes de licences pour les échanges crypto-natifs, et la plupart des échanges natifs de crypto-monnaie ont du mal à être approuvés. Fin mai, alors que la deuxième date de licence approchait, les bourses crypto-natives traditionnelles telles que OKX et Huobi ont annoncé leur retrait du marché de Hong Kong avant l'annonce de leur deuxième approbation de licence. Selon certaines rumeurs, si l'entreprise souhaite obtenir une licence à Hong Kong, elle devra signer une lettre d'engagement garantissant qu'elle supprimera les utilisateurs du continent.
En résumant le deuxième lot de 11 institutions annoncées par le gouvernement de Hong Kong en juin comme étant agréées, on peut constater que ces institutions sont des institutions et des entreprises locales disposant de ressources en Chine continentale et ont un parcours financier traditionnel.
Quelles que soient les raisons pour lesquelles les bourses de devises traditionnelles se retirent du marché de Hong Kong, le résultat est que Hong Kong n'accueille pas les institutions traditionnelles dans le cercle monétaire. Le marché Web3 de Hong Kong ressemble davantage à un jeu financier traditionnel. Ce que Hong Kong espère, c'est utiliser le Web3 pour achever la transformation de la finance traditionnelle, ou utiliser le Web3 pour responsabiliser les industries traditionnelles.
Cependant, qu'il s'agisse de transformation financière traditionnelle Web3 ou de Web3 natif, il n'est pas facile de s'implanter à Hong Kong.
En ce qui concerne OSL, BC Technology, qui en bénéficie, perd de l'argent depuis plusieurs années consécutives. L’actuel actionnaire majoritaire de BC Technology est Gao Zhenshun, le « roi des coquillages » des actions de Hong Kong. Contrairement à Hashkey, les activités de trading pour les investisseurs particuliers ne constituent pas le cœur de l'activité d'OSL. Ils se concentrent davantage sur les activités institutionnelles. Par exemple, le 12 septembre 2023, OSL a également annoncé qu'elle avait conclu une coopération stratégique. en jetons de sécurité (STO), et a également conclu une coopération en matière de liquidité avec un certain nombre d'échanges. Il est devenu le dépositaire de Harvest International et de China Asset Management en termes d'ETF au comptant de monnaies virtuelles.
Comme Hashkey Exchange, OSL se concentre également cette année sur l’expansion du marché mondial. Au début de cette année, la société a annoncé le lancement de sa stratégie de mondialisation pour 2024. De plus, depuis l'année dernière, OSL a commencé à développer activement des licences à l'étranger, en soumettant par exemple une demande de licence à Singapour.
Non seulement les échanges, mais aussi les banques virtuelles ne permettent pas de gagner de l'argent facilement. En 2023, ZA Bank a enregistré une perte nette de 399 millions de dollars de Hong Kong, mais la perte nette a diminué de 20 % par rapport à l'année précédente. Il n’y a pas que ZA Bank qui perd de l’argent, huit banques virtuelles de Hong Kong, dont Ant et Tianxing, sont également dans le rouge.
Les bourses et les banques virtuelles seront confrontées à des difficultés similaires lors de leur développement à Hong Kong. Pour les institutions, il s'agit en gros de savoir comment commercialiser et promouvoir de nouvelles choses pour s'emparer du marché. Le marché local de Hong Kong est très limité. La manière de tirer parti de la position de Hong Kong en tant que centre financier international pour rapprocher les investissements nationaux et étrangers est également une considération importante pour ces institutions.
La principale raison de ces difficultés est en réalité le retrait des investissements étrangers à Hong Kong. Lorsque l’argent diminue, vous obtenez le double du résultat avec la moitié de l’effort. Pour les organisations de Hong Kong, ce qu’elles doivent faire ensemble maintenant, c’est rechercher davantage d’opportunités à l’extérieur.
Les deux premières bourses agréées à Hong Kong se concentreront cette année sur les marchés mondiaux. Pour les échanges, Hong Kong ne peut être qu'une base de conformité. Un monde plus vaste est à l’étranger.
Les taux des ETF au comptant en monnaie virtuelle sont élevés et le processus de demande et de rachat est compliqué, ce qui décourage les utilisateurs.
Une autre mesure importante prise par le gouvernement de Hong Kong cette année est le lancement d’ETF au comptant en monnaie virtuelle. Les ETF au comptant Bitcoin et Ethereum de Hong Kong sont en ligne depuis deux mois. Selon les données de SoSo Value, au 5 juillet, le volume total des transactions des six ETF au comptant dépassait 26 millions de dollars.
Dans la nouvelle étape de souscription, les ETF de Hong Kong se sont bien comportés. Selon les données de SoSo Value, la taille des trois ETF Bitcoin le premier jour d'émission et de souscription était de 248 millions de dollars américains. Cependant, le produit ETF au comptant Bitcoin américain, à l'exclusion de Grayscale (GBTC), a été converti d'une fiducie en un ETF. , avait une valeur nette totale de seulement 130 millions de dollars américains le premier jour.
Un acteur du marché proche de plusieurs grands émetteurs d'ETF à Hong Kong a déclaré à Golden Finance que la raison de l'énorme différence entre le volume pendant la phase de souscription et le volume réel des transactions est que lors de la souscription initiale, ces émetteurs d'ETF ont en fait trouvé de gros clients pour The Une forme de remplacement de ressources leur permet d'acheter des ETF, le volume de souscription était donc important le premier jour.
Le volume des transactions ultérieur correspond au volume réel des ETF à Hong Kong. Le volume de capitaux indépendants de Hong Kong est déjà faible, avec une population de plus de 7 millions d'habitants. Le volume actuel des actions de Hong Kong n'est que de 3,2 milliards de dollars de Hong Kong. La raison pour laquelle les sociétés de fonds achètent des ETF américains est également très simple. Les ETF au comptant en monnaie virtuelle constituent un marché mondialement compétitif, et les capitaux choisiront les produits les moins coûteux, les plus efficaces et les plus sûrs.
En comparaison, les ETF au comptant en monnaie virtuelle de Hong Kong ne sont en réalité pas compétitifs. Les coûts de conformité à Hong Kong sont relativement élevés. Les initiés du marché mentionnés ci-dessus ont déclaré aux journalistes que le temps presse et que tout le monde se précipite pour mettre ses canards sur les étagères. Par exemple, à la banque dépositaire, Huaxia et Harvest ont choisi de signer un accord. accord avec OSL Par exemple, deux émetteurs qui émettent des ETF au comptant en monnaie virtuelle ont choisi OSL comme fournisseur d'hébergement, mais les frais d'hébergement sont très élevés.
Cela augmente sans aucun doute le coût des ETF au comptant. En comparant les ETF au comptant Bitcoin à Hong Kong et aux États-Unis, il a été constaté qu'aux États-Unis, à l'exception des ETF émis par Grayscale Company et Hashdex, les autres taux variaient de 0,2 % à 0,49 %. Le taux de la Chine est de 1,99 %, celui de Jiashi de 1 % et celui de Boshi de 0,85 %, tous plus élevés que ceux des États-Unis.
En termes d'expérience utilisateur, les ETF au comptant en monnaie virtuelle actuels à Hong Kong ne fonctionnent pas bien. Prenons l'exemple de Victory Securities. C'est la seule société de valeurs mobilières qui peut réaliser l'entrée et la sortie de devises. Les utilisateurs doivent encore utiliser le courrier électronique et le téléphone. pour postuler et échanger.
Tous les problèmes ci-dessus nécessitent une optimisation supplémentaire de la part des éditeurs.
Un problème évident et plus fondamental est que les émetteurs d'ETF au comptant en monnaie virtuelle à Hong Kong utilisent toujours le modèle de pensée financière traditionnel pour créer des ETF au comptant en monnaie virtuelle, luttant pour le marketing et les canaux, au lieu de travailler dur pour améliorer la qualité des produits.
Certaines pratiques de China Asset Management peuvent démontrer ce point. En comparant les produits ETF au comptant en monnaie virtuelle des trois fonds, China Asset Management a le plus grand volume de transactions. Sa capacité à atteindre le plus grand volume de transactions a beaucoup à voir avec les canaux et le marketing. Par exemple, lors de la conférence Bitcoin Asia tenue au début du mois de mai de cette année, axée sur le développement écologique du BTC, l'équipe marketing de ChinaAMC s'est également tenue sur la scène principale du lieu pour présenter la situation des ETF au comptant de ChinaAMC et a présenté la situation. des ETF spot de ChinaAMC lors de la conférence. Cela suffit pour donner un aperçu des efforts de China Asset Management en matière de marketing et de commercialisation.
Pour les ETF au comptant en monnaie virtuelle de Hong Kong, la prochaine étape consiste à réduire les frais de traitement et à simplifier le processus de demande et de rachat, afin de gagner une place dans la concurrence mondiale.
Qu'il s'agisse d'un bureau de change virtuel, d'un ETF au comptant en monnaie virtuelle ou d'une monnaie stable en dollars de Hong Kong. Ce à quoi nous sommes confrontés n'est pas seulement le marché de Hong Kong, mais aussi la manière de nous développer dans le monde après avoir obtenu la conformité à Hong Kong et participer à la compétition mondiale Web3.