Presse : Les tokens WLD alloués par Worldcoin au contributeur Tools for Humanity devaient initialement être débloqués quotidiennement de manière linéaire à partir du 24 juillet 2024. Cependant, le 16 juillet, Worldcoin a annoncé que le calendrier de déverrouillage de 80 % des WLD détenus par les membres de l'équipe Tools for Humanity et les investisseurs serait prolongé de 3 à 5 ans. Affecté par cette « bonne » nouvelle, le prix des tokens WLD a bondi de plus de 50 %.

WLD, connu pour sa faible diffusion et son FDV élevé, a longtemps été critiqué par la communauté du chiffrement. Cet incident a une fois de plus attiré l'attention de la communauté. Le trader de crypto-monnaie DeFi Squared a de nouveau publié un article pour réfuter Worldcoin, affirmant que l'équipe interne de Worldcoin contrôle le prix grâce à la circulation des jetons, un taux de circulation extrêmement faible, un FDV élevé et en publiant de bonnes nouvelles afin de maintenir un FDV extrêmement élevé lorsqu'il est déverrouillé en interne. plan d’accaparement d’argent.

Compilé par Golden Finance 0xxz, avant de lire, jetez un œil à la tendance historique du prix du WLD :

Ce qui suit est le texte original de DeFi Squared :

Worldcoin devrait commencer le déverrouillage interne dans 7 jours et a l'un des niveaux de circulation les plus bas jamais enregistrés dans l'industrie avec seulement 2,7 % de l'offre en circulation. Dans cette optique, il est logique d’approfondir la manière dont le projet a atteint ce statut.

Cet article de recherche révèle comment l'équipe de Worldcoin a contrôlé le prix afin de maintenir 30 milliards de dollars en FDV lorsque le déverrouillage interne a commencé, tout en mentant sur le fait de ne pas y participer. Tout le contenu est à jour avec les dernières modifications du calendrier d’acquisition.

Tout d’abord un peu de contexte. Lorsque Worldcoin a été lancé pour la première fois, l’offre en circulation de la Fondation était de 1,4 %, soit 140 millions de WLD. Même si l'on craignait que cette liquidité conduise à son lancement à un FDV extrêmement élevé, l'équipe a alloué 100 millions de ces jetons aux teneurs de marché et leur a fourni des options d'achat, leur permettant de mettre fin au contrat à un FDV légèrement plus élevé. de grandes quantités de jetons à des prix supérieurs à 2 $ visent à empêcher les prix de monter trop haut. Il n’est pas rare dans le secteur d’attribuer l’offre aux teneurs de marché pour créer des conditions de prix favorables.

Le livre blanc Old Worldcoin de 2023 décrit la formule de suppression de prix fournie aux teneurs de marché

Comme on pouvait s'y attendre, WLD n'a pas été en mesure de dépasser de manière significative le prix d'achat pendant la durée de ce contrat, car les teneurs de marché auraient simplement « supprimé » le prix. Le PDG de Worldcoin, Alex Blania, explique ici comment ce contrat est spécifiquement nécessaire pour empêcher les prix de réduire leur faible flottement :

Le PDG de Worldcoin a décrit ses techniques de suppression des prix pour éviter que le WLD ne monte en flèche à 10 $. Plus tard la même année, ils ont refusé de renouveler ce contrat et le prix du WLD a grimpé à 10 $ (Source : Scoop Podcast).

A noter qu'il a souligné que l'objectif est d'éviter une "montée des prix à 10 dollars", ajoutant qu'un tel scénario serait "terrible".

Néanmoins, le 16 décembre, avec seulement 1,2 % de l’offre en circulation, Worldcoin a décidé de ne pas renouveler le contrat de teneur de marché existant, a annulé les options d’achat qui faisaient baisser les prix et a encore retiré 25 millions de WLD supplémentaires de la circulation. Aujourd'hui, avec une participation minimale des teneurs de marché, sa capitalisation boursière n'est que de 98 millions de dollars et le prix, comme on pouvait s'y attendre, a bondi de 100 % en quelques heures – exactement ce que Blania prétend essayer d'éviter. En un mois, le prix du Worldcoin est tombé à près de 12 dollars, avec un FDV de 120 milliards de dollars.

Apparemment, l'équipe s'est rendu compte plus tard qu'il serait imprudent pour l'équipe américaine de décrire publiquement comment elle contrôlait le prix. Ainsi, lorsqu'on lui a demandé à Token2049 Dubai si elle prêtait attention au prix, le PDG de Worldcoin a affirmé qu'elle n'avait aucun contrôle sur le prix, cela a simplement été déterminé par le marché. Driven :

Le PDG de Worldcoin affirme qu'il n'a rien à voir avec le prix, malgré l'évolution de ses politiques et son économie symbolique qui ont un impact évident sur le prix.

Mais en fait, ce n'est pas le cas. Le fait est que l'évaluation à 11 chiffres n'a été possible que grâce à la conception tokenomique de l'équipe, et le mouvement quotidien des prix du jeton a été influencé par l'équipe à de nombreuses reprises, car elle a activement modifié l'émission, a conclu des contrats de marché et a fait des annonces en temps opportun avant. déverrouillage. Cela soulève la question de savoir pourquoi ils ne veulent pas que le public croie que cela est vrai.

Revenons donc à notre point de départ : nous revenons à l'époque où les initiés ont été débloqués, lorsque l'offre en circulation n'était que de 2,7 %, ce qui est probablement le plus bas qu'un grand projet soutenu par du capital-risque ait jamais vu dans l'histoire de la cryptographie. taux de déverrouillage. Pour rappel, c'est peut-être la seule chose qui maintient WLD à flot à un prix FDV stupéfiant de 30 milliards de dollars, et les initiés pourraient bientôt le vendre à ce prix. Mais pourquoi le taux de diffusion est-il si faible ? Selon Blania en 2023, ils doivent maintenir le taux de circulation à un niveau bas car pour atteindre l'UBI, "il serait totalement injuste de libérer 10% de l'offre d'un coup" :

Le PDG de Worldcoin défend une faible circulation, affirmant qu'il est nécessaire d'atteindre le revenu de base universel (UBI). Cependant, ce qui prête à confusion, c'est que l'arrangement tokenomique conçu par l'équipe aura pour conséquence que la majorité des émissions de jetons l'année prochaine seront versées à des initiés plutôt qu'à des subventions UBI. (Source : Le podcast Scoop)

Mais c’est exactement ce que l’équipe prévoit de faire avec les jetons déverrouillés, sauf que ces jetons finissent dans les poches des initiés plutôt que dans celles des destinataires de l’UBI. Même avec le nouveau plan de déverrouillage, dans un peu plus d'un an, les équipes/VC auront émis près d'un milliard de jetons, et en extrapolant à partir du taux d'octroi actuel de l'UBI, seuls 600 millions de jetons seront émis en même temps. Seront distribués à l'UBI. destinataires. Cela signifie que d’ici un an, les WLD émis par des initiés devraient représenter plus de 60 % de l’offre totale en circulation de Worldcoin. 60 % est un pourcentage énorme : cela signifie essentiellement que la majorité de l'écosystème est uniquement destinée aux décharges de capital-risque. Cela semble contredire directement la justification actuelle visant à maintenir les taux de circulation à un niveau bas au profit des bénéficiaires de l'UBI.

Il existe plusieurs autres sources qui s'ajoutent à l'offre en circulation, mais celles-ci ne parviennent pas directement aux destinataires de l'UBI. Mon article de recherche précédent traitait de situations dans lesquelles d'importantes quantités de « fonds communautaires » sont vendues à prix réduit aux bureaux de négociation ; - plus de 20 000 WLD par semaine en collectant des données biométriques de personnes vulnérables et en les envoyant directement à Binance :

Lorsque le prix du WLD a grimpé à 12 $ en mars, cet opérateur Orb envoyait près de 150 000 $ de WLD à Binance tous les 3 jours.

Mais la question demeure : même avec des taux flottants si bas, qui sont les malheureuses victimes du WLD qui détient actuellement près de 30 milliards de dollars en FDV et maintient des valorisations élevées lors du déblocage ? Il s’avère qu’une grande partie d’entre eux sont en fait des investisseurs particuliers coréens, dont beaucoup ne savent probablement même pas lire l’anglais pour comprendre la situation. Au moment de la rédaction de cet article, près de 25 % des WLD en circulation sont détenus sur Bithumb, et ce chiffre continue d'augmenter malgré la sortie imminente du déverrouillage :

Les avoirs WLD des investisseurs particuliers sud-coréens sur Bithumb continuent de croître à mesure que le déverrouillage des initiés approche.

Ces derniers mois, ces positions ont perdu 70 à 80 % de leur valeur car la Worldcoin Foundation vend activement des jetons aux plateformes de trading.

(Données d'historique de solde d'Arkham Intelligence)

Dans cet esprit, ce n’est probablement pas une coïncidence si Worldcoin a attendu une semaine avant le déverrouillage pour publier des nouvelles positives. Bien qu’il ne s’agisse que d’un petit changement visant à relâcher la pression à la vente, la nouvelle s’est avérée très efficace jusqu’à présent, obligeant les investisseurs particuliers à proposer sans le savoir des prix plus élevés et plus de liquidités, permettant ainsi aux initiés de se retirer en une semaine. Pire encore, il semble possible (mais non confirmé) qu'un membre de l'équipe ou des VC ait utilisé des informations privilégiées pour anticiper la nouvelle avant même qu'elle ne soit annoncée publiquement :

Le graphique montre une hausse des prix fortuite dans les 24 heures précédant l'annonce de l'extension de déverrouillage.

Malheureusement, même si un tel comportement de projet n’est pas nouveau pour les crypto-monnaies, il est surprenant que de nombreux acteurs du marché ignorent les inconvénients des investissements qu’ils réalisent. Cet article vise à faire la lumière sur un projet qui semble vouloir soutenir un prix symbolique par ailleurs bas, et bon nombre des raisons énumérées sont les raisons pour lesquelles j'ai l'intention de vendre à découvert WLD dans les mois qui suivront le début du déverrouillage.