BlackRock se prépare à lancer la semaine prochaine son fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Ethereum, proposant des frais de 0,25 %. Les frais s'accumuleront quotidiennement et seront payés au moins une fois par trimestre, en dollars américains, en nature ou les deux. Initialement, BlackRock prévoyait de renoncer aux frais au lancement, suite à une stratégie adoptée par son iShares Bitcoin Trust.

D'autres sociétés ont également divulgué les frais proposés et les périodes d'exemption dans de nombreux formulaires d'inscription S-1 révisés. Franklin Templeton prévoit de facturer des frais de 0,19 %, tandis que Bitwise et VanEck fixent des frais à 0,20 %. L’ETF 21Shares Core Ethereum facture 0,21 %, et Fidelity et Invesco Galaxy égaleront les frais de 0,25 % de BlackRock.

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Plusieurs éditeurs, dont Bitwise, Fidelity, Franklin Templeton, 21Shares et VanEck, ont proposé de renoncer aux frais d'émission. L'exonération des frais de VanEck durera pendant les 12 premiers mois, ou jusqu'à ce que le fonds atteigne 1,5 milliard de dollars d'actifs.​

Bitwise renoncera à ses frais pendant six mois ou jusqu'à ce que ses actifs atteignent 500 millions de dollars, tandis que l'exemption de Franklin Templeton sera prolongée jusqu'au 31 janvier 2025, ou jusqu'à ce qu'elle atteigne le seuil de 10 milliards de dollars. L'exonération de Fidelity durera jusqu'au 1er janvier 2025, après quoi les frais passeront à 0,25 %.

Approbation préliminaire et publication prévue

BlackRock, Franklin Templeton et VanEck ont ​​reçu l'approbation préliminaire de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, indique le rapport. L'analyste de Bloomberg ETF, Eric Balchunas, s'attend à ce que le S-1 soit approuvé après la séance de bourse de lundi prochain, l'ETF au comptant Ethereum commençant probablement à être négocié le mardi 23 juillet.

La Securities and Exchange Commission des États-Unis a approuvé Grayscale Ethereum Mini Trust et ProShares Ethereum ETF, leur permettant d'être cotés et négociés à la Bourse de New York Arca Inc. Cette approbation est soumise à l'avis final et aux commentaires sur le dépôt S-1. James Seyffart, chercheur en ETF chez Bloomberg, a déclaré que plusieurs émetteurs d'ETF au comptant Ethereum pourraient commencer à négocier la semaine prochaine.

L'ETF Ethereum n'est qu'à un pas, mais une énorme pression de vente pourrait entraîner des revers à court terme

Les entrées nettes dans les ETF au comptant Ethereum aux États-Unis ne représenteront probablement que 30 à 35 % des ETF au comptant Bitcoin. Citi a déclaré dans une note de recherche : (Ethereum ETF) les entrées nettes au cours des six premiers mois allaient de 4,7 milliards de dollars à 5,4 milliards de dollars. De plus, les valeurs bêta des flux entrants et le rendement d'Ethereum par rapport aux flux entrants peuvent être inférieurs aux résultats de l'analyse. Même si l’ETH peut offrir des avantages en matière de diversification à long terme, ce n’est pas le cas actuellement.

Les investisseurs susceptibles d’acheter des ETF au comptant (plutôt que leurs jetons respectifs) pourraient décider que Bitcoin et Ethereum sont suffisamment similaires pour répartir leurs allocations entre les deux crypto-monnaies, plutôt que de les traiter comme des actifs différents. Cela signifie qu’Ethereum pourrait voir des entrées dédiées aux ETF Bitcoin plutôt que des allocations supplémentaires. Une autre raison pour laquelle les entrées de capitaux sont inférieures aux prévisions est le manque de services de jalonnement.

Outre l’éventuelle absence d’entrées nettes dans l’ETF Ethereum, la pression de vente d’ETHE de Grayscale est également devenue une contrainte majeure qui rend difficile une forte hausse d’Ethereum à court terme. À l'heure actuelle, l'ETF Ethereum de Grayscale est susceptible d'être adopté. Sur la base de l'expérience précédente du GBTC, l'ETHE devrait connaître une sortie importante au cours des premières étapes de l'ETF Ethereum, ce qui constituera une couverture pour l'entrée de capitaux de l'ETF Ethereum.