L'Ether (ETH) a connu une hausse significative des prix de 12,5 % entre le 12 et le 15 juillet, franchissant brièvement le niveau de résistance de 3 500 $. Cependant, une correction ultérieure a ramené le prix à environ 3 400 $, malgré la nouvelle positive de l'approbation par la SEC de plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum au comptant. Cette sous-performance inattendue soulève des questions sur les facteurs influençant la trajectoire des prix de l’Ether.
Bien que l’approbation par la SEC des ETF spot Ether soit un catalyseur haussier, elle ne s’est pas traduite par une dynamique soutenue des prix de l’Ether. Malgré le potentiel d’entrées importantes dans ces ETF, comme le prédit Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, qui estime jusqu’à 15 milliards de dollars d’entrées, le prix de l’Ether est resté relativement modéré.
Une analyse plus approfondie des flux entrants des ETF révèle que tous les acheteurs ne sont pas nécessairement optimistes quant au prix de l’Ether. Certains investisseurs peuvent utiliser les ETF à des fins d’optimisation fiscale ou comme garantie pour d’autres instruments financiers. En outre, les fonds spéculatifs connus pour leurs stratégies d’arbitrage, notamment des noms célèbres comme Millennium Management et Jane Street, sont d’importants détenteurs d’ETF. Ces fonds s’engagent souvent dans des stratégies de trading complexes qui ne reflètent pas nécessairement une position haussière sur l’actif sous-jacent.
L’intérêt croissant pour les contrats à terme Bitcoin du CME, actuellement à 10,2 milliards de dollars, suggère un niveau important d’intérêt à court terme pour le marché des cryptomonnaies. Cela indique que de nombreux acteurs du marché parient contre le prix du Bitcoin, ce qui pourrait avoir un impact indirect sur la performance de l’Ether en tant qu’actif corrélé.
L’environnement macroéconomique général joue également un rôle dans l’évolution du prix de l’Ether. Bien que les États-Unis aient connu une baisse de l’inflation, comme l’indique l’indice des prix à la production (IPP), la Réserve fédérale devrait toujours maintenir une position agressive sur la politique monétaire. Ceci, combiné au potentiel de ralentissement économique mondial, pourrait créer des vents contraires pour les actifs à risque comme l’Ether.
De plus, la récente augmentation des demandes d’allocations chômage aux États-Unis et les tensions géopolitiques actuelles ajoutent à l’incertitude sur le marché. Ces facteurs peuvent contribuer à la prudence des investisseurs et entraver la capacité de l’Ether à soutenir une hausse durable.
Malgré les défis liés aux prix, la santé sous-jacente du réseau Ethereum reste relativement solide. La valeur totale verrouillée (TVL) sur le réseau Ethereum est restée stable, ce qui indique une activité soutenue des utilisateurs et un intérêt pour les applications décentralisées (DApps). De plus, la croissance de l’écosystème Ethereum de couche 2 suggère un écosystème sain et en expansion.
Les données du marché à terme de l'Ether offrent des informations supplémentaires sur le sentiment des investisseurs. Le taux de base actuel, qui mesure la différence entre les prix à terme et au comptant, s'élève à 11 %, ce qui indique un optimisme modéré. Cependant, ce niveau ne s'est pas maintenu au-dessus de 12 %, ce qui suggère un manque de conviction forte parmi les traders à terme.
L’évolution du prix de l’Ether est influencée par une interaction complexe de facteurs, notamment les flux entrants des ETF, les stratégies de trading institutionnelles, les conditions macroéconomiques et le sentiment du marché des produits dérivés. Bien que le lancement prochain des ETF spot sur l’Ether soit une évolution positive, son impact sur le prix de l’Ether dépendra de divers facteurs, notamment le comportement des investisseurs, les évolutions réglementaires et les conditions générales du marché.
