Selon Bloomberg, une baisse d'une semaine dans presque tous les grands groupes a conduit à des spéculations selon lesquelles la banque centrale pourrait assouplir ses efforts pour contrôler l'inflation. Cela a entraîné un changement d’orientation des investisseurs. Même si les données suggérant que la Réserve fédérale est sur le point de réduire ses taux soutiendraient généralement cette tendance, la hausse du marché de jeudi ne correspondait pas entièrement à cette attente.
Les investisseurs se sont éloignés des leaders à mégacapitalisation « surpeuplés » et explorent désormais les opportunités « down-cap ». En fin de séance, les rendements du Trésor ont également connu des changements importants. Les analystes préviennent que, malgré l'enthousiasme suscité par l'élargissement des marchés boursiers américains, il existe également un risque de pièges haussiers potentiels. La rotation vers les actions à petite capitalisation n’en est qu’à ses débuts et ne peut pas encore être confirmée comme une tendance d’investissement à long terme.
Une certaine digestion de cette rotation est nécessaire après les mouvements de marché importants de la semaine dernière. Même si la rotation pourrait persister pendant des semaines, portée par des données économiques favorables et un secteur technologique sur-détenu, certains experts déconseillent les allocations agressives aux valeurs cycliques pour autre chose que le capital tactique. Les inquiétudes concernant la croissance économique demeurent, les bénéfices des entreprises et les commentaires de la Réserve fédérale suggérant que les investisseurs pourraient être trop complaisants face aux risques de ralentissement.
Alors que la Réserve fédérale entame un cycle de réduction des taux, les marchés réagissent souvent positivement au début et pendant une courte période par la suite. Cependant, la Fed réduit généralement ses taux à la fin du cycle économique, et non au début du moment où les actions à petite capitalisation retiennent généralement l’attention. À court terme, la rotation vers des actions plus petites pourrait se poursuivre alors que les marchés anticipent des conditions monétaires plus faciles cet automne. La question clé est de savoir si cela entraînera un ralentissement progressif de l’inflation et des marchés du travail ou un ajustement plus brutal et plus douloureux.