Une façon rapide et intuitive d’expliquer la différence entre les ETF passifs et actifs est que les ETF passifs visent à posséder le marché, tandis que les ETF actifs visent à battre le marché.
La question de savoir s’il faut investir dans des ETF passifs ou actifs se pose à la plupart des gens à un moment donné de leur parcours d’investissement. Même si la plupart des investisseurs seront mieux servis en investissant dans des ETF passifs, certains arguments peuvent également être avancés en faveur des ETF actifs.
Dans cet article, nous aborderons le sujet des ETF actifs et passifs et expliquerons comment ces deux types de produits d’investissement se comparent.
ETF passifs
Les ETF passifs sont des produits d'investissement conçus pour refléter la performance d'un indice en détenant les actifs contenus dans l'indice. Les avoirs d’un ETF passif changent uniquement pour refléter les changements de l’indice sous-jacent et ne sont pas à la discrétion du gestionnaire de fonds.
Par exemple, les trois plus grands ETF actuellement sur le marché suivent tous le S&P 500, un indice qui contient les 500 plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. L'indice est pondéré par la capitalisation boursière. D'autres indices populaires incluent le Nasdaq-100, le Dow Jones Industrial Average et le Russell 1000.
Les ETF passifs constituent actuellement la force dominante sur le marché des ETF. Au moment de la rédaction de cet article, les 51 principaux ETF par AUM (actifs sous gestion) sont tous gérés passivement.
Les plus grands ETF sur le marché aujourd'hui sont des ETF passifs qui suivent des indices tels que le S&P 500, qui capte une grande partie du marché actions américain, et le Nasdaq-10, qui est orienté vers le secteur technologique.
Cependant, les ETF passifs peuvent également avoir une portée plus étroite – par exemple, l’ETF iShares Semiconductor (SOXX) suit un indice contenant des sociétés du secteur des semi-conducteurs, et le Vanguard Health Care ETF suit un indice contenant uniquement des sociétés du secteur des soins de santé.
Il existe également des ETF encore plus spécifiques, par exemple les ETF qui investissent dans l'industrie du lithium, les ETF sur l'or, les ETF Bitcoin, etc.
ETF actifs
Dans les FNB à gestion active, un gestionnaire de portefeuille a la possibilité d’ajuster les avoirs du fonds dans le but de battre un indice de référence. Bien entendu, cela signifie également qu’il est possible que le fonds sous-performe l’indice de référence.
Les ETF actifs ont tendance à avoir des ratios de dépenses nettement plus élevés que les ETF passifs. Les gestionnaires qui supervisent les fonds doivent être rémunérés pour leur travail, et les ETF actifs peuvent également accumuler des coûts de transaction importants lorsqu'ils effectuent des transactions dans le but de surperformer leur indice de référence.
Les ETF actifs conventionnels sont tenus de déclarer quotidiennement leurs positions, mais il existe désormais également des ETF actifs sur le marché qui déclarent leurs positions moins fréquemment, ce qui préserve sans doute davantage la valeur potentielle offerte par la gestion active (car leurs positions ne peuvent pas être facilement copiées). ).
Un ETF semi-transparent est un type d’ETF à gestion active qui divulgue ses avoirs trimestriellement plutôt que quotidiennement. Ces ETF sont entrés sur le marché depuis 2019, lorsque l'organisme de réglementation des valeurs mobilières, la SEC, a modifié une règle pour autoriser les ETF qui ne sont pas tenus de divulguer quotidiennement leurs avoirs.
ETF actif ou passif – Lequel devriez-vous choisir ?
Avantages Inconvénients des ETF passifs
Frais bien inférieurs à ceux des ETF à gestion active
Des avoirs transparents, ce qui signifie que les investisseurs savent exactement ce qu’ils achètent ou détiennent
Tendance à surperformer les ETF gérés activement sur le long terme
Aucun potentiel de surperformance
Sensible aux baisses de marché
ETF actifs
Des rendements potentiellement supérieurs à ceux de l'indice de référence
Coûts inférieurs à ceux des fonds communs de placement comparables
Des coûts nettement plus élevés que les ETF à gestion passive
Sur le long terme, les ETF actifs ont tendance à sous-performer par rapport aux ETF passifs.
La plupart des investisseurs seront mieux servis par les ETF passifs. Après avoir pris en compte les frais et dépenses, les études suggèrent que la majorité des gestionnaires actifs sous-performent le marché sur le long terme. En capturant le rendement du marché à un coût minime, les ETF de fonds passifs ont tendance à surperformer la plupart des gestionnaires actifs au fil du temps.
L'essentiel
Les deux types d’ETF ont leurs propres avantages, même si nous pensons que les ETF passifs constituent un meilleur choix pour l’investisseur moyen.
Les ETF passifs sont parfaits pour ceux qui souhaitent égaler les rendements des indices et se concentrer sur le maintien des frais aussi bas que possible. D’un autre côté, vous souhaiterez peut-être choisir un ETF actif si vous voulez avoir la chance de battre les rendements du marché et être sûr que l’ETF est géré par des professionnels possédant l’expertise pour le faire.
Si vous souhaitez en savoir plus sur le thème des ETF, nous vous invitons à consulter les articles suivants :
Qu’est-ce qu’un ETF à revenu fixe ?
Meilleurs filtres ETF
VTI vs VOO : quel ETF Vanguard est le meilleur ?
Meilleurs ETF de croissance à acheter en 2024