Auteur : David C, Bankless Compilateur : Deng Tong, Golden Finance ;
Le jalonnement Solana reste l'une des parties les plus actives du réseau.
Le jalonnement, l'acte de bloquer des capitaux en échange de la sécurité du réseau et ainsi de gagner des récompenses, est une partie importante de DeFi et l'un des secteurs les plus puissants de l'économie en chaîne. Les exigences de jalonnement varient selon la chaîne ; Ethereum nécessite une mise native de 32 ETH sur des nœuds individuels, ou les utilisateurs peuvent choisir un fournisseur de jalonnement liquide tel que Lido ou Rocket Pool. Sur Solana, n'importe qui peut miser de manière native via son système de preuve de participation délégué en déléguant aux validateurs au lieu d'exécuter son propre nœud.
Cette facilité de jalonnement explique probablement le grand écart entre Solana et Ethereum en termes de total par rapport aux actifs liquides promis. Solana dispose d'un capital investi de 61 milliards de dollars, dépassant Ethereum mais à la traîne en matière de jalonnement liquide. Ethereum détient 65 % des ETH mis en jeu sous forme liquide, tandis que seulement 6,5 % du SOL mis en jeu de Solana est sous forme de jetons jalonnés liquides (LST), ce qui indique une énorme opportunité de croissance pour Solana.
Dans cet article, nous explorerons le paysage actuel du jalonnement de liquidité SOL, en examinant les principaux acteurs et protocoles innovants et en saisissant cette opportunité. commençons!
Les meilleurs LST de Solana
Jito, Marinade Finance et Jupiter dominent le jalonnement de liquidité de Solana, détenant 80 % de SOL dans LST. Jetons un coup d'œil à ce qui rend chaque protocole unique et comment ils peuvent augmenter leur part de participation.
Jito 的 JitoSOL
Non seulement JitoSOL est le plus grand LST (détenant 48 % du SOL liquide promis, d'une valeur de 1,7 milliard de dollars), mais Jito est également le plus grand protocole sur Solana.
Jito est connu pour ses airdrops massifs, qui permettent aux utilisateurs de miser sur SOL et de recevoir JitoSOL pour une utilisation dans les réseaux DeFi.
La fonctionnalité remarquable de Jito vient de son approche unique du MEV, qui offre de meilleurs retours aux utilisateurs tout en préservant la santé du réseau. Jito prend en charge des validateurs spéciaux qui optimisent l'espace de bloc et incluent les transactions de manière équitable, évitant ainsi les stratégies nuisibles telles que les attaques mezzanine ou le front-running. Par conséquent, cela aide MEV à se comporter de manière plus agressive, permettant aux détenteurs de JitoSOL de gagner environ 15 % de plus.
En tant que plus grand LST du Web, JitoSOL est profondément ancré dans DeFi. Il s'agit d'un actif populaire pour les prêts sur des protocoles tels que Solend, Drift et Marginfi et peut être exploité sur Kamino pour des rendements plus élevés. Ces intégrations créent un volant de liquidité qui positionne JitoSOL comme le LST le plus efficace et le plus efficace, augmentant ainsi la demande pour l'actif. En fin de compte, l'impact de Jito sur le réseau Solana va au-delà de la simple augmentation des récompenses de mise. Grâce à StakeNet, un système décentralisé d'optimisation des validateurs, Jito améliore les performances et distribue les récompenses équitablement, rendant le réseau plus efficace et plus sécurisé pour tous les participants.
mSOL par Marinade Finance
Marinade Finance occupe la deuxième place, représentant 22 % de la part de marché totale du LST.
Lancé en août 2021, le mSOL de Marinade fonctionne de manière similaire à JitoSOL, avec des récompenses de mise augmentant en valeur au fil du temps. En juillet 2023, Marinade a lancé Marinade Native, qui permet le jalonnement direct de SOL et l'accès aux récompenses à chaque étape, évitant ainsi les risques liés aux contrats intelligents tout en gardant le contrôle de SOL. De plus, les récompenses de mise protégées de Marinade garantissent que les parieurs ne perdent pas de récompenses en raison de problèmes de performance des validateurs en exigeant que les validateurs déposent une caution.
Marinade était autrefois le plus grand LST et a depuis perdu son statut au profit de Jito, mais dans l'ensemble, il s'agit toujours du deuxième plus grand protocole sur Solana. Cependant, il continue de perdre TVL, perdant des parts non pas au profit de Jito mais de Sanctum, un protocole permettant de créer, de lancer et d'unifier la liquidité LST.
JupSOL par Jupiter
En troisième position se trouve JupSOL, avec 10 % de SOL investis dans LST lancé par Jupiter et Sanctum.
Lancé en avril, JupSOL a rapidement conquis des parts de marché, offrant une version liquide instantanée de SOL jalonnée par les validateurs Jupiter. En plus des récompenses de mise et des remises MEV, JupSOL offre également des rendements élevés, grâce aux 100 000 SOL délégués par l'équipe Jupiter. JupSOL augmente également le taux d'inclusion de Jupiter en augmentant le staking de ses validateurs. Les validateurs avec des enjeux plus élevés ont une priorité de traitement des transactions plus élevée sur Solana. En conséquence, les validateurs de Jupiter peuvent traiter davantage de transactions, même pendant les périodes de pointe. En conséquence, les transactions sur des plateformes comme Jupiter et Sanctum qui utilisent le validateur Jupiter sont plus susceptibles de se terminer rapidement et avec succès. La détention de JupSOL rend les validateurs de Jupiter plus influents, augmentant ainsi l'efficacité et le succès des transactions sur ces plateformes.
Qu’est-ce que Sanctum ?
Initialement lancé en février 2021, Sanctum permet aux validateurs sur liste blanche de créer et de lancer leurs propres jetons de jalonnement liquide tout en unifiant la liquidité de ces dérivés.
Les LST personnalisés de Sanctum peuvent être utilisés à diverses fins, de l'augmentation des rendements à l'activation d'emplacements sur liste blanche NFT ou de services d'abonnement. Sanctum résout le problème critique du jalonnement de liquidité grâce à trois fonctionnalités principales, unifiant la liquidité décentralisée et étendant les options LST limitées. Sanctum Router permet une conversion LST transparente et Sanctum Reserve fournit une liquidité instantanée pour le dé-staking. L'Infinity Pool de Sanctum est un pool de liquidité multi-LST qui prend en charge nativement un nombre illimité de LST, alors que les pools traditionnels ne prennent en charge qu'une poignée d'actifs. Il garantit des prix LST équitables et ajuste dynamiquement les frais de swap pour optimiser les rendements et maintenir l'équilibre correct de chaque LST du pool. Déposer du LST ou du SOL dans l'Infinity Pool peut générer le LST et l'INF de Sanctum, qui peuvent être utilisés dans les protocoles DeFi tels que Kamino et Meteora.
La vision de Sanctum va au-delà du jalonnement liquide. Avant le lancement symbolique de jeudi, FP Lee de Sanctum a présenté une vision centrée sur trois produits principaux.
Dans l'ensemble, l'approche de Sanctum améliore la liquidité, étend les cas d'utilisation du LST et prend en charge les aspects économiques les plus élémentaires de la chaîne via Launchpad, Profiles V2 et Pay. Ces développements sont susceptibles d'avoir un impact significatif sur l'écosystème Solana en améliorant la liquidité, en créant de nouvelles voies d'émission de LST et en permettant de nouveaux cas d'utilisation du LST.
Re-jalonnement sur Solana
En plus du jalonnement de liquidité, Solana a vu le développement continu du protocole de re-jalonnement, tirant parti de l'activité sur la chaîne principale ce cycle pour élargir ses cas d'utilisation.
Les premiers protocoles Cambrian, Picasso et Solayer visent à ajouter une reprise aux extensions modulaires de Solana.
Solayer : le fournisseur de re-staking Solayer vise à créer un réseau de chaînes d'applications protégées par la sécurité économique de Solana. Tirant parti de l'architecture multitâche et de transactions rapides de Solana, Solayer améliore la répartition de la charge de travail et la personnalisation des services. Cela étend les capacités de Solana, offrant aux développeurs un plus grand consensus et une plus grande personnalisation de l'espace de blocs, ce qui est particulièrement utile compte tenu de l'élan récent des Solana L2. Le lancement en douceur de Solayer en mai a atteint le plafond de dépôt de 20 millions de dollars pour SOL et LST en seulement 45 minutes, démontrant une forte demande qui continue de croître, avec une TVL atteignant environ 127 millions de dollars.
Cambrian : Cambrian développe une couche de re-jalonnement modulaire pour Solana afin de réduire les coûts et d'améliorer l'allocation des ressources au profit des oracles décentralisés et des processeurs d'IA. Leur modèle permet aux protocoles de louer la sécurité à Solana, réduisant ainsi les coûts des solutions sur site et les positionnant comme une alternative en chaîne aux fournisseurs de cloud comme AWS. Son testnet devrait être lancé cet été.
Picasso : Initialement axé sur la connexion de Solana et Cosmos, Picasso est devenu une plaque tournante de restauration soutenant d'autres projets de Solana tels que la prochaine restauration de L2 Mantis. À l'aide du framework Cosmos SDK, Picasso connecte les chaînes compatibles IBC, améliorant ainsi leur utilité et leur sécurité. Couche de réhypothèque universelle et protection IBC de Picasso pour les applications nécessitant une sécurité temporaire ou permanente. Cela permet à SOL et à son LST de ré-investir, offrant de nouvelles options de jalonnement et facilitant les échanges de liquidités.
Préparez-vous à la croissance
Solana bénéficiera grandement de l’expansion de son économie de jalonnement.
Avec un pourcentage inférieur de SOL mis en jeu dans LST par rapport au SOL mis en jeu globalement, des protocoles comme Jito, Marinade Finance et Jupiter continueront de prospérer à mesure que l'écosystème se développe. Sanctum joue un rôle crucial dans cette évolution, résolvant le problème de la fragmentation des liquidités. De plus, bien qu'il puisse être prématuré de développer le jalonnement sur Solana étant donné l'état du jalonnement sur Ethereum, cela correspond à la dynamique de développement modulaire que nous observons dans SVM L2 et AppChain, ce qui signifie que des protocoles tels que Cambrian, Solayer et Picasso peuvent étendre la fonctionnalité principale de la chaîne et stimuler davantage la croissance de LST.
Dans l’ensemble, l’économie de jalonnement de Solana semble prête à connaître une croissance significative, tirée par des protocoles innovants, des rendements compétitifs et une expansion potentielle du rôle que joue LST dans la chaîne dans le développement et le soutien de la nouvelle économie.
