Le directeur des investissements de Bitwise Asset Management a prédit que l'introduction des produits négociés en bourse Ethereum (ETP) propulserait les prix de l'éther (ETH) vers de nouveaux sommets historiques au-dessus de 5 000 $ d'ici la fin de l'année.
Le CIO suggère que les flux ETP pourraient avoir un impact plus important sur Ethereum que sur Bitcoin.
La route vers le nouveau record d’Ethereum
Selon Matt Hougan, avec les ETP qui devraient attirer 15 milliards de dollars de nouveaux actifs au cours des 18 prochains mois et l'ETH se négociant actuellement à environ 3 400 dollars, soit seulement 29 % en dessous de son plus haut historique, les conditions sont idéales pour une hausse des prix.
La hausse attendue des prix d’Ethereum dépend des principes fondamentaux de l’offre et de la demande. Bien que les ETP ne modifient pas les fondamentaux sous-jacents de l’ETH, ils introduisent de nouvelles sources de demande. Cette dynamique a été observée avec BTC suite au lancement des ETF spot Bitcoin en janvier.
Depuis lors, ces véhicules financiers ont obtenu plus de deux fois la quantité de Bitcoin produite par les mineurs, ce qui a entraîné une augmentation notable des prix. Le Bitcoin a augmenté d'environ 25 % depuis le lancement de l'ETP et de plus de 110 % depuis que le marché a commencé à prendre en compte les produits possibles en octobre 2023.
Cependant, Matt a averti que les premières semaines après le lancement de l'ETP pourraient connaître une certaine volatilité. Cela pourrait se produire parce que le Grayscale Ethereum Trust (ETHE), d’une valeur de 11 milliards de dollars, passe à un ETP, ce qui pourrait entraîner des ventes à court terme. Malgré cela, le CIO est convaincu que d’ici la fin de l’année, l’ETH atteindra de nouveaux records, avec des gains encore plus importants possibles si plus d’argent entre que prévu.
Les gains ETP d’Ethereum pourraient être supérieurs à ceux des Bitcoins
Plusieurs facteurs suggèrent qu’Ethereum pourrait bénéficier de gains encore plus élevés grâce aux flux d’ETP que Bitcoin. Lorsque les ETP Bitcoin ont été lancés, le taux d’inflation de l’actif s’élevait à 1,7 %, ce qui nécessitait 16 milliards de dollars d’achats annuels de BTC pour maintenir l’équilibre.
Le taux d’inflation d’Ethereum au cours de l’année écoulée a été de 0 %, l’offre d’ETH restant à 120 millions. Cet équilibre est dû à la consommation d’ETH par diverses applications basées sur Ethereum, qui équilibre la création quotidienne de nouveaux ETH. Avec une nouvelle demande rencontrant zéro nouvelle offre, le potentiel d’appréciation des prix est élevé. De plus, une activité accrue sur le réseau Ethereum augmenterait encore la demande organique d’ETH.
Un autre avantage d’Ethereum est son mécanisme de consensus de « preuve d’enjeu ». Contrairement aux mineurs de Bitcoin, qui doivent souvent vendre leurs BTC nouvellement extraits pour couvrir les coûts opérationnels, les investisseurs d’Ethereum ne sont pas confrontés à des coûts directs élevés et ne sont pas obligés de vendre leurs récompenses. Cela réduit la pression de vente forcée quotidienne sur l’ETH, créant ainsi un équilibre offre-demande plus favorable.
Actuellement, 28 % de tous les ETH sont mis en jeu et donc bloqués dans des contrats pour une période déterminée, ce qui les rend indisponibles à la vente. 13 % supplémentaires sont bloqués dans des contrats intelligents de finance décentralisée, réduisant ainsi l’offre disponible. Environ 40 % des ETH sont effectivement hors du marché, ce qui pourrait amplifier l’impact de la nouvelle demande provenant des flux entrants d’ETP.
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