• Le président de la Fed de New York, Williams, fait allusion à d'éventuelles réductions des taux d'intérêt plus tard cette année.

  • Le récent ralentissement de l’inflation alimente les attentes de baisses de taux, ce qui a un impact sur les marchés obligataires. 

  • La Fed est confrontée à un exercice d’équilibre entre le contrôle de l’inflation et la prévention du ralentissement économique.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a indiqué que la Réserve fédérale pourrait envisager de réduire les taux d'intérêt dans les mois à venir, mais a souligné qu'une telle décision n'aurait pas lieu lors de la prochaine réunion de la banque centrale fin juillet.

Williams a souligné les récentes données d’inflation et l’assouplissement des conditions du marché du travail comme des étapes positives vers la réalisation de l’objectif d’inflation de 2 % de la Fed. Il a souligné ces signes positifs, mais a noté que davantage de données sont nécessaires pour garantir que l'inflation évolue systématiquement vers l'objectif de 2 %.

Bien qu’une baisse des taux soit peu probable lors de la réunion de la Fed des 30 et 31 juillet, Williams a indiqué que la banque centrale pourrait envisager de baisser son taux d’intérêt à court terme lors de sa réunion de mi-septembre si les tendances actuelles se poursuivent. Il a mentionné que la Fed « rassemblera davantage d’informations » entre juillet et septembre, suggérant que les données économiques à venir seront cruciales pour orienter les décisions de la Fed.

Des données récentes, notamment l’indice des prix à la consommation de juin, indiquent une baisse généralisée de l’inflation. Williams a écarté les inquiétudes concernant la difficulté de réduire l’inflation d’environ 2,5 % à l’objectif de 2 % de la Fed. Il a souligné que les différents indicateurs d’inflation s’améliorent tous, démontrant des progrès constants selon différents indicateurs.

Les hausses rapides des taux d’intérêt de la Fed, proches de zéro en 2022, ont été mises en œuvre pour lutter contre l’inflation, qui avait atteint son plus haut niveau depuis 40 ans. Le taux des fonds fédéraux se situe désormais autour de 5,3 %, le taux le plus élevé depuis plus de 20 ans. Williams a souligné que même si les taux d’intérêt étaient abaissés, ils resteraient suffisamment élevés pour limiter l’activité économique. Il a ajouté que la politique restrictive actuelle est appropriée.

Les investisseurs obligataires, réagissant au récent rapport sur l'inflation, ont accru leurs attentes en matière de baisse des taux, ce qui a déjà commencé à apporter un certain soulagement aux emprunteurs potentiels. Par exemple, le taux hypothécaire moyen sur 30 ans est tombé à environ 6,84 % cette semaine, contre 7,14 % plus tôt ce mois-ci.

La Fed est confrontée à un équilibre délicat entre une réduction des taux trop lente, risquant un ralentissement plus marqué des embauches, et une action trop rapide, qui pourrait permettre à l'inflation de se stabiliser au-dessus de son objectif. Williams a souligné l'importance de parvenir à un équilibre entre l'offre et la demande sur le marché du travail sans nécessiter d'intervention prolongée.

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