Les parachutages cryptographiques sont un moyen privilégié par les protocoles DeFi pour attirer les utilisateurs, susciter l’intérêt et finalement lancer des jetons.
Pourtant, ces derniers mois, les lancements de nouveaux jetons, sur lesquels les traders s’entassaient auparavant en masse, n’attirent plus la même attention qu’avant. De nombreux parachutages récents ont vu leurs jetons chuter au lancement.
Les spectateurs ont tout imputé à la situation, depuis les attaquants du parachutage Sybil jusqu'aux projets eux-mêmes.
Controverses
Sanctum, un protocole de jalonnement liquide sur Solana, tente d'éviter les controverses qui ont tourmenté les récents parachutages.
Les personnes éligibles au largage aérien du projet du 18 juillet ont le choix.
Ils peuvent réclamer leurs jetons immédiatement, ce qui leur donne la possibilité de les vendre, ou d'attendre et de doubler leur allocation initiale.
« Vous pouvez réclamer immédiatement, mais attendre vous donne jusqu'à 100 % de bonus », a déclaré le cofondateur de Sanctum, FP Lee, dans un message X annonçant les détails du largage aérien.
L’espoir est qu’en incitant les destinataires du largage aérien à attendre avant de réclamer et de vendre, tout en vendant des jetons publiquement aux investisseurs, Sanctum peut créer un lancement de jetons plus stable et plus durable.
Mais la question de savoir si les bénéficiaires du parachutage seront prêts à différer leurs paiements est une autre affaire.
Pour obtenir le bonus maximum possible, a déclaré Lee, les bénéficiaires devront attendre six mois avant de réclamer leurs jetons.
Dans un marché des crypto-monnaies toujours volatil, c’est une longue période.
Le dilemme du largage aérien
Les projets DeFi qui lancent des jetons doivent trouver un équilibre difficile.
La distribution d’un jeton, sous forme de ventes aux premiers investisseurs ou via un airdrop, peut faire ou défaire un projet.
Ces derniers mois, plusieurs projets DeFi ont été critiqués pour avoir délibérément lancé des jetons à des valorisations élevées afin de faire paraître leur projet plus précieux.
« Si vous démarrez à 20 milliards de dollars et que vous chutez de 95 % en période baissière, vous êtes toujours un projet de 2 milliards de dollars », a déclaré précédemment à DL News Marc Weinstein, associé de la société d'investissement en crypto-monnaies Mechanism Capital.
Dans le même temps, les attaques Sybil constituent une préoccupation constante. Ces acteurs DeFi pirates créent plusieurs adresses de portefeuille pour usurper des airdrops en prétendant exécuter une activité légitime.
Les attaquants de Sybil qui encaissent en masse après les parachutages provoquent la chute des prix des jetons nouvellement lancés, laissant un mauvais goût dans la bouche de nombreux utilisateurs légitimes.
Lorsque le pont cryptographique Wormhole a lancé son jeton W en avril, il s'échangeait initialement à 1,33 $. Il a depuis chuté de 71 %.
De même, le jeton ZK du réseau Ethereum de couche 2 ZKsync a chuté d’environ 32 % depuis son largage aérien de juin.
Il existe cependant des exceptions. Le jeton de LayerZero, un autre pont cryptographique qui a pris des mesures pour exclure les attaquants Sybil, a conservé sa valeur depuis son lancement via un airdrop.
Satisfaction différée
La stratégie de Sanctum est double.
Inciter les bénéficiaires d’Airdrop à retarder leurs demandes ne fonctionne que si ces utilisateurs pensent que le token va augmenter à l’avenir. Tenter d’augmenter la valeur du token à court terme n’est donc pas une option.
« Les projets du passé ont démarré avec si peu et ont été lancés avec des FDV gonflés à bloc », a déclaré précédemment le cofondateur de Sanctum, FP Lee, lors d'un stream X Spaces décrivant le lancement. « Nous ne voulons pas de ça. Nous voulons commencer bas et monter. »
Lee faisait référence à la valorisation entièrement diluée (ou FDV), soit la valeur totale de l'offre d'un jeton, y compris ceux bloqués ou qui n'ont pas encore été distribués, et pas seulement ceux qui circulent.
Pour éviter de se lancer avec un FDV élevé, Sanctum laissera la demande des investisseurs pour les jetons CLOUD aider à fixer un prix de marché équitable.
Le projet vend 50 millions de CLOUD – 10 % de l'offre de jetons – au public à 0,15 $ chacun via la rampe de lancement LFG de Jupiter.
Le jeton CLOUD commencera à se négocier à un prix plus ou moins élevé en fonction de la part des 50 millions de jetons achetés par les investisseurs.
Mais il y a un hic. Comme ceux qui reportent leurs demandes de largage aérien, les jetons achetés via la rampe de lancement seront bloqués pendant six mois avant que les investisseurs ne puissent les vendre.
« La question clé à vous poser le jour du lancement est la suivante : êtes-vous aligné sur le long terme ou plutôt curieux sur le court terme ? », a déclaré Lee.
Tim Craig est le correspondant DeFi de DL News basé à Édimbourg. N'hésitez pas à nous faire part de vos conseils à l'adresse tim@dlnews.com.