Titre original : ETF signifie « Tout ce qui convient »
Auteur original : Georges Kaloudis
Source originale : coindesk
Compilé par : Mars Finance, Eason
Ce fut d’abord Bitcoin, puis Ethereum et maintenant Solana. Les émetteurs d’ETF feront tout ce qu’il faut tant qu’ils croient pouvoir gagner de l’argent.
L’une des principales nouvelles en matière de cryptographie cette année a été l’approbation et la négociation de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis. Ils ont connu un énorme succès. Non seulement les ETF Bitcoin ont attiré 16 milliards de dollars d’entrées en six mois, mais le prix du Bitcoin (et le prix de ces ETF) a également augmenté de 46 %. Le succès de l'ETF a été si évident que le PDG de BlackRock, Larry Fink, a déclaré qu'il aimait désormais Bitcoin (et pas seulement parce que cela rapportait de l'argent à son entreprise !). Dans une récente interview avec CNBC, Fink a déclaré : « Mon point de vue il y a cinq ans était erroné. Je pense que Bitcoin est un instrument financier légitime. »
Certes, les actifs sous gestion (AUM) de l'IBIT (BlackRock's spot Bitcoin ETF) sont encore minuscules par rapport à l'AUM total de BlackRock (si on le compare aux 10,6 billions de dollars d'actifs totaux de BlackRock. Après avoir déduit l'AUM de l'IBIT (18 milliards de dollars US) de l'AUM, le reste les actifs s'élèvent toujours à 10,6 billions de dollars). Pourtant, les commentaires de Fink légitiment davantage Bitcoin aux yeux des conseillers financiers des baby-boomers, car des sociétés comme BlackRock et Fidelity (toujours en attente de Vanguard) approuvent Bitcoin comme un actif légitime qui peut être investi dans un emplacement dans le mix.
Donc, au moins dans ce sens, Bitcoin est là pour rester. Alors quelle est la prochaine étape ? L’ETF au comptant Ethereum, bien sûr, devrait commencer à être négocié la semaine prochaine et devrait également connaître du succès (bien que plus petit que l’ETF Bitcoin). Que se passe-t-il après cela ? Bien sûr, l'ETF Solana
Plus d'un milliard, trois milliards, des milliards, trois milliards d'ETF Même si je maintiens personnellement que le Bitcoin est différent des autres crypto-monnaies et qu'il est la seule monnaie qui atteint concrètement ses objectifs déclarés, je pense qu'en supposant que le Bitcoin soit à un niveau élevé, avoir quelque chose de spécial dans aux yeux de la finance et de Wall Street, ainsi que des émetteurs d’ETF, est une grave erreur. Le marché américain des ETF est énorme. Consultez les statistiques 2023 de l'Investment Company Institute : 8 000 milliards de dollars d'actifs ; 218 sociétés proposant des ETF au total ; Pour une bonne raison. Les ETF vous permettent de constituer facilement un portefeuille basé sur votre thèse d’investissement. Par exemple, si vous souhaitez investir dans la santé ou la consommation discrétionnaire, il existe des ETF pour ce secteur. Disons que vous êtes jeune et que vous souhaitez investir une grande partie de votre portefeuille dans l'indice Nasdaq 100, qui contient une forte proportion d'actions technologiques. Achetez simplement une tranche de l'ETF QQQ d'Invesco, qui suit l'indice. Peu importe ce que vous avez en tête, il existe des ETF pour l’industrie.
Ils ont même des ETF pour héberger les idées les plus intéressantes et potentiellement ridicules. Disons que vous êtes jeune et que vous souhaitez investir la majeure partie de votre portefeuille dans le Nasdaq 100, mais que vous souhaitez également devenir riche trois fois plus vite. Vous pouvez acheter du TQQQ, qui est identique au QQQ mais qui augmente (et diminue) trois fois plus vite que le QQQ (cela se fait avec de la dette ou de l'effet de levier, d'où le nom « ETF à triple effet de levier »). Et si vous vouliez acheter un ETF que même Jésus adorerait ? Essayez WWJD. Croyez-vous qu’il y a de la vertu dans le péché et souhaitez-vous investir dans le péché du monde ? Essayez VICE. Et si vous détestiez absolument les conseils d'investissement de Jim Cramer de CNBC ? Essayez SJIM, l'ETF Inverse Cramer, qui suit exactement le contraire des conseils de Cramer (cet ETF n'existe plus, pas déraisonnablement, mais il existait autrefois !). Dans cet esprit, il est clair qu’il n’y aura jamais de « Bitcoin ETF est le seul ETF qui existe car Bitcoin est meilleur que les autres ETF et la SEC le sait ».
Il y a deux ans, j'écrivais :
« Si la SEC décidait demain que Bitcoin est un titre, cela ne changerait fondamentalement rien pour Bitcoin. Cela ne changerait pas l’ampleur de la manipulation du marché Bitcoin. Cela changerait simplement qui pense qu’il peut être réglementé en ce moment. .»
Philosophiquement, peu importait à l’époque, et peu importe aujourd’hui, que les crypto-monnaies soient des valeurs mobilières. Alors maintenant, un ETF spot Bitcoin est arrivé aux États-Unis, suivi par Ethereum, puis le suivant, et le suivant, et le suivant, jusqu'à ce que nous nous arrêtions enfin et nous demandions : qu'est-ce qui empêche exactement l'émission potentielle d'un ETF meme coin ? Avant de répondre « les pièces meme sont des titres », rappelez-vous qu'il existe des titres dans de nombreux ETF (QQQ, TQQQ, WWJD, VICE).
Tant que les régulateurs autoriseront de nouveaux ETF de crypto-monnaie de haut niveau, les sociétés proposant des ETF continueront de les proposer sur le marché, car c’est ce que font les fournisseurs d’ETF dans la vie. Ils créent des ETF, les investisseurs les achètent et les prestataires gagnent des frais en les gérant. Bien qu’il puisse sembler à l’heure actuelle que s’il ressemblait à un canard et cancanait comme un canard, il serait inséré dans un ETF comme un canard à la dinde, je pense que les investisseurs et/ou les régulateurs finiront par rester calmes. Même s’il faut un ETF Duckley pour y parvenir.
