Market Status: Post-German BTC Sale, Potential Pressure from 3 Entities

WikiBit Official · 2024-07-16T09:59:01.000Z

After nearly a month, the German government finally sold off its BTC holdings, causing BTC to drop to a low of $54,000 before rebounding. The BTC held by the German government came from the shutdown of the pirated movie site Movie2k.to. After the site was closed, German authorities, with assistance from the FBI, identified the operators behind the site as a Polish man and a German man. Details of the subsequent investigation are scarce, but reports suggest one of the suspects voluntarily handed over the BTC to German authorities. Public information shows that before the sale, the German government held at least 50,000 BTC.With the anticipation of interest rate cuts and the German government's complete sale of its BTC holdings, BTC began to rebound. However, BTC may still face potential selling pressure from three major entities. Mt.GOX Compensation As of July 16, approximately 139,000 BTC remain in Mt.Gox's addresses, indicating that the Mt.Gox sell-off has not yet impacted the market. Founded in July 2010, Mt.Gox was once the largest cryptocurrency exchange, handling over 80% of all Bitcoin transactions at its peak. In 2013, the exchange was hacked, losing 850,000 BTC, leading to its bankruptcy. Around 200,000 BTC were later recovered. Since 2014, a prolonged compensation lawsuit has been ongoing, with about 60,000 BTC used for various expenses, leaving approximately 140,000 BTC for compensation. On July 5, 2024, Mt.Gox's bankruptcy trustee Nobuaki Kobayashi announced that partial compensation to creditors in BTC and BCH had been completed through specific crypto exchanges, based on the bankruptcy reorganization plan. Although multiple institutions and analysts have suggested that most BTC will be held rather than sold, analysis shows that BTC prices tend to drop whenever Mt.Gox initiates liquidation actions. According to Glassnode data, there are about 300,000 BTC on all exchanges. With an estimated net inflow of $16.11 billion from BTC spot ETFs, the anticipated 140,000 BTC compensation, valued at approximately $8.79 billion, represents a significant portion, potentially causing market panic. U.S. Government Holdings The major sources of these holdings include: Silk Road Seizure (2020): The U.S. government seized 69,369 BTC from a hacker known as "Individual X," stolen from the Silk Road marketplace between 2012 and 2013.Bitfinex Hack (2022): The government seized 94,643 BTC from Ilya Lichtenstein, which were stolen in the 2016 Bitfinex exchange hack.James Zhong Case (2022): The Department of Justice seized 51,326 BTC from James Zhong, also stolen from the Silk Road marketplace. The U.S. government has amassed a large amount of crypto assets through these seizures. The slow pace of auctioning these assets, combined with ongoing seizures, results in a continuous accumulation of assets. This situation is well-known in the Bitcoin community, leading to speculation about the potential impact of future government sales on prices. FTX Exchange Compensation According to a revised reorganization plan and disclosure statement submitted by FTX to the U.S. Bankruptcy Court in Delaware in May this year, FTX expects to collect, convert to cash, and distribute assets valued between $14.5 billion and $16.3 billion, surpassing the $11 billion owed to customers and other non-government creditors. The remaining surplus cash will be used to pay interest to the company's over 2 million customers. If the plan is approved by the bankruptcy court, it is expected that 98% of FTX creditors will receive approximately 118% of their allowed claim amounts within 60 days of the plan's effective date. However, there is still no consensus on the compensation method due to differing opinions among FTX creditors. FTX has received court approval for creditors to vote on whether to start the compensation plan in cash or in kind. Creditors must vote by August 16, and Judge Dorsey will decide whether to approve the plan on October 7. Once the reorganization plan is approved by the court, FTX will begin repayment to creditors within two months. The estimated repayment period is the fourth quarter of 2024 to the first quarter of 2025. Since FTX's liquidation is nearing completion, this portion of the selling pressure can be ignored. Moreover, after compensation, the compensation funds might flow back into the market as additional funds. Crypto analyst Ash Crypto believes that given most FTX customers are crypto enthusiasts, the $16 billion in funds will enter the crypto market and become the biggest catalyst for price increases. Bitcoin is expected to break $120,000, Ethereum to surpass $12,000, and other altcoins to increase by 10 to 50 times. #MtGox #USGovernment

Après près d'un mois, le gouvernement allemand a finalement vendu ses avoirs en BTC, faisant chuter le BTC à un minimum de 54 000 $ avant de rebondir. 
Le BTC détenu par le gouvernement allemand provenait de la fermeture du site de films piratés Movie2k.to. Après la fermeture du site, les autorités allemandes, avec l'aide du FBI, ont identifié les opérateurs derrière le site comme étant un Polonais et un Allemand. Les détails de l'enquête ultérieure sont rares, mais les rapports suggèrent que l'un des suspects a volontairement remis le BTC aux autorités allemandes. Les informations publiques montrent qu'avant la vente, le gouvernement allemand détenait au moins 50 000 BTC. Avec l'anticipation des baisses de taux d'intérêt et la vente complète de ses avoirs en BTC par le gouvernement allemand, le BTC a commencé à rebondir. Cependant, BTC pourrait encore faire face à des pressions de vente potentielles de la part de trois entités majeures. 
Compensation Mt.GOXAu 16 juillet, il restait environ 139 000 BTC dans les adresses de Mt.Gox, ce qui indique que la vente de Mt.Gox n'a pas encore eu d'impact sur le marché.
Fondée en juillet 2010, Mt.Gox était autrefois la plus grande plateforme d'échange de crypto-monnaies, gérant plus de 80 % de toutes les transactions Bitcoin à son apogée. En 2013, la plateforme a été piratée, perdant 850 000 BTC, ce qui a conduit à sa faillite. Environ 200 000 BTC ont ensuite été récupérés. Depuis 2014, un long procès en indemnisation est en cours, avec environ 60 000 BTC utilisés pour diverses dépenses, ce qui laisse environ 140 000 BTC pour l'indemnisation.
Le 5 juillet 2024, le syndic de faillite de Mt.Gox, Nobuaki Kobayashi, a annoncé que l'indemnisation partielle des créanciers en BTC et BCH avait été réalisée via des échanges cryptographiques spécifiques, sur la base du plan de réorganisation de la faillite.
Bien que plusieurs institutions et analystes aient suggéré que la plupart des BTC seront conservés plutôt que vendus, l'analyse montre que les prix du BTC ont tendance à baisser chaque fois que Mt.Gox lance des actions de liquidation. Selon les données de Glassnode, il y a environ 300 000 BTC sur toutes les bourses. Avec un afflux net estimé de 16,11 milliards de dollars provenant des ETF spot BTC, la compensation prévue de 140 000 BTC, évaluée à environ 8,79 milliards de dollars, représente une part importante, ce qui pourrait provoquer une panique sur le marché.
Participations du gouvernement américainLes principales sources de ces fonds sont les suivantes :
Saisie de Silk Road (2020) : Le gouvernement américain a saisi 69 369 BTC auprès d'un pirate informatique connu sous le nom de « Individuel X », volés sur le marché Silk Road entre 2012 et 2013.
Piratage de Bitfinex (2022) : Le gouvernement a saisi 94 643 BTC d'Ilya Lichtenstein, qui ont été volés lors du piratage de l'échange Bitfinex en 2016.
Affaire James Zhong (2022) : Le ministère de la Justice a saisi 51 326 BTC auprès de James Zhong, également volés sur la place de marché Silk Road.
Le gouvernement américain a amassé une grande quantité de crypto-actifs grâce à ces saisies. La lenteur des ventes aux enchères de ces actifs, combinée aux saisies en cours, entraîne une accumulation continue d'actifs. Cette situation est bien connue dans la communauté Bitcoin, ce qui donne lieu à des spéculations sur l'impact potentiel des futures ventes gouvernementales sur les prix.
Compensation de la bourse FTX
Selon un plan de réorganisation révisé et une déclaration d'information soumise par FTX au tribunal des faillites des États-Unis du Delaware en mai de cette année, FTX prévoit de collecter, de convertir en espèces et de distribuer des actifs d'une valeur comprise entre 14,5 et 16,3 milliards de dollars, dépassant ainsi les 11 milliards de dollars dus aux clients et autres créanciers non gouvernementaux. Le surplus de trésorerie restant servira à payer les intérêts aux plus de 2 millions de clients de la société.
Si le plan est approuvé par le tribunal des faillites, on s'attend à ce que 98 % des créanciers de FTX reçoivent environ 118 % de leurs créances autorisées dans les 60 jours suivant la date d'entrée en vigueur du plan. Cependant, il n'y a toujours pas de consensus sur la méthode d'indemnisation en raison des opinions divergentes parmi les créanciers de FTX.
FTX a reçu l'approbation du tribunal pour que les créanciers votent sur le lancement du plan de compensation en espèces ou en nature. Les créanciers doivent voter avant le 16 août et le juge Dorsey décidera d'approuver ou non le plan le 7 octobre. Une fois le plan de réorganisation approuvé par le tribunal, FTX commencera à rembourser les créanciers dans un délai de deux mois. La période de remboursement estimée s'étend du quatrième trimestre 2024 au premier trimestre 2025.
La liquidation de FTX étant presque terminée, cette partie de la pression de vente peut être ignorée. De plus, après compensation, les fonds de compensation pourraient revenir sur le marché sous forme de fonds supplémentaires.
L'analyste crypto Ash Crypto estime que, étant donné que la plupart des clients de FTX sont des passionnés de crypto, les 16 milliards de dollars de fonds entreront sur le marché des crypto-monnaies et deviendront le plus grand catalyseur de hausse des prix. Le Bitcoin devrait dépasser les 120 000 dollars, l'Ethereum les 12 000 dollars et les autres altcoins augmenter de 10 à 50 fois.
#MtGox  #USGovernment 

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