L'analyste de Bloomberg, Mike McGlone, a récemment fait sensation en prédisant que la Réserve fédérale réduirait bientôt ses taux d'intérêt. Cette prévision fait suite à un retournement des actions américaines, laissant entrevoir un changement significatif de la politique monétaire. Les idées de McGlone sur la réduction potentielle des taux de la FED surviennent à un moment charnière pour l’économie post-pandémique.

Contexte historique des baisses de taux de la Fed

Mike McGlone établit des parallèles entre le climat économique actuel et les cycles passés de hausse des taux. Par exemple, de 2004 à 2006, la Réserve fédérale a augmenté ses taux de 425 points de base, la première baisse des taux ayant eu lieu en septembre 2007. Ce contexte est crucial pour comprendre la trajectoire potentielle des politiques actuelles de la Fed.

En juillet 2023, la Fed a réalisé une série de hausses de taux totalisant 525 points de base, à partir du début 2022. Malgré cette approche agressive, une inflation persistante pourrait retarder toute détente des taux. Cependant, McGlone estime qu'un renversement de la surévaluation des actions pourrait inciter la Fed à agir, offrant ainsi une bouée de sauvetage pour les prix de l'or.

Baisse des taux de la Fed et actions américaines

Le potentiel de baisse des taux de la Fed s’aligne sur les récents signaux émis par les responsables de la Réserve fédérale. Le président Jerome Powell et d’autres ont exprimé une confiance croissante dans leur capacité à contrôler l’inflation. Ils envisagent désormais un changement de politique visant à soutenir un atterrissage en douceur de l’économie, dans le but de réduire l’inflation sans entraîner de pertes d’emplois significatives.

Les attentes du marché pointent également vers une baisse des taux. De nombreux analystes prédisent que la première réduction pourrait intervenir dès septembre. Ce sentiment est partagé par l’économiste Tiffany Wilding de Pimco, qui considère une baisse des taux comme un « accord conclu » sur la base des données économiques actuelles.

La Fed baisse les taux dans un contexte de ralentissement de l'inflation

Alors que l’inflation montre des signes de ralentissement et que le marché du travail commence à s’affaiblir, la Fed semble prête à abandonner sa position agressive. Ce changement potentiel est crucial pour maintenir la stabilité économique. La capacité de la banque centrale à gérer cet équilibre façonnera le paysage économique dans les mois à venir.

Les responsables de la Fed ont souligné la nécessité de gérer les « risques doubles » : contrôler l’inflation tout en évitant des pertes d’emplois excessives. L’objectif est un « atterrissage en douceur », réduisant l’inflation sans déclencher une hausse du chômage. Cet équilibre délicat est essentiel pour le bien-être des consommateurs et des entreprises américains.

Implications mondiales

Le changement potentiel de la politique monétaire américaine ne se produit pas de manière isolée. Cela s’aligne sur les tendances mondiales, alors que les banques centrales du monde entier ajustent leurs stratégies en réponse à l’évolution des conditions économiques. La gouverneure de la Réserve fédérale américaine, Lisa Cook, a évoqué ces défis lors de la Conférence australienne des économistes 2024, soulignant le contexte mondial dans lequel la Fed pourrait réduire ses taux.

Les indicateurs de marché reflètent ces attentes, les traders et les banques de Wall Street tablant sur une baisse de 25 points de base en septembre. L’outil CME FedWatch montre une augmentation significative de la probabilité d’une telle baisse des taux, ce qui suggère une forte confiance du marché dans les actions à venir de la Fed.

En conclusion, les baisses de taux prévues par la Fed marquent un tournant crucial dans la politique monétaire américaine. Alors que les actions américaines s’inversent et que l’inflation ralentit, la Réserve fédérale semble prête à assouplir sa stratégie agressive de hausse des taux. Ce changement vise à parvenir à un atterrissage en douceur, équilibrant contrôle de l’inflation et préservation de l’emploi, et aura des implications significatives sur le paysage économique mondial.