La tokenisation RWA peut être un nouvel espoir pour l’industrie des crypto-monnaies
Auteur de cet article : Shih Chun Chen, CFA, fondateur d'InVar Finance Marlboro Zhang, chercheur de 3WW3
Depuis le début du marché baissier, le terme actifs du monde réel (RWA) est devenu de plus en plus courant. La portée du RWA est large, de la tokenisation d’actifs réels aux instruments financiers traditionnels (TradFi) et même aux actifs liés à l’ESG. Lorsqu’ils sont liés à la technologie blockchain, les actifs traditionnels du monde réel peuvent améliorer l’efficacité, accroître la transparence, optimiser la gestion des liquidités et bien d’autres avantages, bénéficiant en fin de compte à la société. En intégrant RWA dans le domaine des cryptomonnaies, le développement de la finance centralisée sera plus diversifié.
En combinant la tokenisation avec l'écosystème des crypto-monnaies, RWA exploite les avantages de la blockchain pour itérer sur les instruments financiers traditionnels (TradFi) afin de permettre l'innovation, notamment les prêts à crédit, le financement basé sur le revenu, les prêts aux entreprises, les hypothèques et d'autres actifs. Par rapport à l’effondrement du marché de DeFi ou NFT en 2022, la demande du marché pour les produits tokenisés RWA est devenue plus forte.
Bien que la tokenisation ne soit pas un concept nouveau, le chemin vers la tokenisation RWA n’a cessé de croître, offrant aux utilisateurs la possibilité d’utiliser les crypto-monnaies dans des scénarios familiers. L’un des cas de tokenisation RWA les plus réussis est celui des pièces stables – un marché actuel d’une taille de 127 milliards de dollars. L'innovation des pièces stables apporte de la stabilité - ce qui est bénéfique contre la volatilité des crypto-monnaies et maintient également l'efficacité de la gestion du capital - mais gère le capital sous une nouvelle forme de dollars numériques.
Outre les pièces stables, la tokenisation de l’immobilier et des instruments financiers traditionnels (TradFi) constitue également un marché énorme. Cet immense marché a attiré de nombreux acteurs, tels que des startups, des gouvernements et des institutions financières, qui explorent tous le marché de la tokenisation de l'immobilier et des instruments financiers traditionnels (TradFi). La tokenisation peut offrir une plus grande flexibilité en termes de taille, de délai et de processus de transaction dans le domaine de l'immobilier ou des instruments financiers traditionnels (TradFi). De plus, les caractéristiques natives de la blockchain telles que la programmabilité, l’immuabilité et la composabilité donneront à la tokenisation RWA un nouveau paradigme.
En revenant sur l'histoire de la tokenisation RWA, nous pouvons constater que lorsque les ICO sont devenues chaotiques, c'est à ce moment-là que les offres de jetons de sécurité (STO) sont entrées en scène et que DeFi et Layer 1 sont devenus plus accessibles au public, les jetons Token-as- ; Le support peut fournir une propriété fractionnée et des revenus à un plus large éventail d’investisseurs. De plus, même si DeFi est coincé dans un marché de niche en raison d’une faible évolutivité et de coûts d’entrée élevés, nous pouvons tirer des rendements financiers traditionnels des bons du Trésor tokenisés ou des hypothèques RWA. Par conséquent, RWA en est encore à ses premiers stades de développement, mais sa valeur pour les crypto-monnaies est déjà évidente.
Explorez les applications RWA de pointe
La tokenisation RWA ne se limite pas à l’introduction d’actifs matériels et de services financiers traditionnels dans la chaîne, il existe d’autres endroits qui méritent d’être explorés. Par exemple, MakerDAO augmente l'application du RWA, qui non seulement diversifie les flux de trésorerie, mais aide également les institutions financières à tirer parti de l'efficacité élevée du capital sur la chaîne pour libérer des liquidités. Il s’agit d’une étape décisive dans la promotion de nouveaux scénarios de tokenisation RWA.
Un autre exemple représentatif est celui des dérivés DEX ProsperEx, qui est également un des premiers cas d'utilisation dans le développement du domaine RWA. Le DEX lui-même conserve la forme inhérente des dérivés DEX, qui incluent les principaux dérivés tels que les contrats perpétuels en chaîne et les dérivés en ligne. options en chaîne. Modèle de trading de matières premières, et il introduit les actifs RWA tels que les actions, les obligations, etc. comme objets de trading, et peut être utilisé en outre pour les transactions sur produits dérivés.
ProsperEx offrira des opportunités uniques et une efficacité de marché aux traders de produits dérivés. Il est entièrement construit sur la chaîne et repose sur deux méthodes de trading traditionnelles : peer-to-pool et peer-to-peer (carnet d'ordres), ainsi que l'adoption de technologie sans connaissance, fournissant des services à tous les commerçants de manière privée, ce qui est son avantage. Dans le même temps, il présente également la caractéristique d'étendre davantage de fonctions de négociation. Par exemple, en plus de la négociation d'actifs FT, il prendra également en charge la négociation d'un plus large éventail de types d'actifs tels que le NFT. ProsperEx devrait fournir une première référence pour le développement de DEX dans le domaine RWA.
La tokenisation RWA crée des moyens permettant à DeFi et à la finance traditionnelle de communiquer et d'interagir pour répondre à différents scénarios d'utilisation. La capitalisation boursière de RWA est beaucoup plus importante que celle du marché des crypto-monnaies, car la tokenisation de RWA est un puissant catalyseur pour rediriger les liquidités vers les crypto-monnaies et combattre les faiblesses des économies décentralisées. L’utilisation du RWA comme garantie est un concept populaire en matière de tokenisation, et les créateurs d’actifs peuvent utiliser le RWA tokenisé pour prêter et emprunter du capital dans DeFi. De plus, les utilisateurs peuvent également transférer la propriété ou les droits connexes des actifs sous-jacents grâce à la tokenisation. Dans cette application, la valeur en chaîne et le potentiel de liquidité libéré sont la pleine expression du potentiel de tokenisation de RWA.
Comme nous l’avons vu sur le marché des crypto-monnaies, RWA a un potentiel illimité pour devenir un outil essentiel pour libérer de la valeur et améliorer la durabilité de l’écosystème. InVar Finance a fait les premiers pas vers le développement d'un modèle de tokenisation minimisant la confiance, en explorant des solutions qui maximisent la flexibilité du RWA tokenisé et du pont Web2. En créant un modèle de tokenisation au-dessus de l'ERC-3525, le modèle de tokenisation à confiance minimisée d'InVar Finance dépasse les limites des solutions ERC-721 et 1155 tout en ajoutant également une flexibilité d'investissement supplémentaire pour les utilisateurs.
ERC-1155 contre ERC-3525
Imaginez un monde où chacun pourrait investir 100 $ dans l'immobilier, avoir la discrétion de gérer les RWA NFT et pouvoir négocier librement sur un DEX comme ProsperEx sans se soucier de la sécurité. Et c’est l’énorme avantage des RWA NFT par rapport aux investissements traditionnels. Une grande capacité de données et un haut degré de visualisation font de NFT le meilleur support d'identité sur la chaîne RWA. Par conséquent, les infrastructures DeFi et NFT sont extrêmement importantes pour l’expansion de nouvelles applications de RWA NFT.
D3X, une nouvelle bourse NFT décentralisée, vise à fournir une liquidité ultime aux NFT grâce à un ensemble complet d'infrastructures de négociation. Quoi qu’il en soit, pour les NFT, améliorer la liquidité est une tâche essentielle. Par conséquent, en aidant les projets NFT à accéder au pool de liquidité personnalisé de la plate-forme intégrée, y compris NFT AMM, distribution d'incitations, publication NFT, etc., D3X fournit un canal de négociation instantanée de RWA contre RWA NFT, et permet également aux nouveaux utilisateurs de maintenir Exposition au risque RWA et obtenir en même temps les droits et intérêts pertinents, y compris les récompenses symboliques fournies par D3X.
RWA : Surmonter les défis et avancer avec courage
Bien que la tokenisation RWA ait un potentiel illimité, elle doit encore surmonter une série de difficultés à ce stade.
Un problème majeur avec la tokenisation RWA est l’exécution et la coordination des processus en chaîne et hors chaîne. Contrairement aux protocoles de prêt DeFi, où la liquidation est entièrement automatisée et gérée par code, la liquidation des garanties RWA (au moins partiellement) doit être gérée hors chaîne, généralement par le biais du système juridique. Cela crée à son tour des complications pour le débiteur et crée des complications juridiques pour l'accord dans lequel les RWA sont utilisés comme garantie.
En outre, la valorisation et la liquidité de la tokenisation RWA peuvent être affectées par la dynamique du marché et le sentiment des investisseurs, qui ne sont pas toujours directement liés à la valeur intrinsèque ou à la performance de l'actif. Et cela entraînera une volatilité et une incertitude différentes, voire pires, que celles des actifs traditionnels.
En outre, le cadre juridique et réglementaire régissant la tokenisation des RWA peut ne pas s’interfacer de manière transparente avec le domaine numérique. Le marché doit également résoudre les problèmes liés à la compétence, aux droits de propriété et à l’applicabilité afin de protéger et de garantir la légalité des actifs symbolisés.
Marlboro, chercheur au 3WW3 (Institut de recherche Web3 pour l'Asie, l'Afrique et l'Amérique latine), estime que le monde se trouve actuellement dans une phase de manque d'objectifs d'investissement. Alors que la confrontation entre la Chine et les États-Unis s’intensifie, de nombreux investisseurs ordinaires espèrent investir dans les pays émergents. Cependant, cette vision est souvent difficile à réaliser en raison des barrières à l’entrée élevées, du manque de canaux efficaces et du contrôle des changes.
Actuellement, les marchés boursiers et immobiliers des pays émergents comme le Vietnam, l’Indonésie et l’Inde sont de plus en plus favorisés par les investisseurs. En effet, la croissance économique rapide et l’énorme potentiel de marché de ces régions ont fourni à de nombreux investisseurs multinationaux des rendements généreux. Cependant, en raison du manque de canaux d’investissement direct, les investisseurs ordinaires ne peuvent pas en bénéficier directement.
La blockchain peut tokeniser le RWA et l'amener sur le marché mondial de l'investissement, enrichissant ainsi les objectifs d'investissement dans le monde de la crypto-monnaie et permettant à davantage d'utilisateurs natifs non cryptés de participer au marché du trading de crypto-monnaie, attirant ainsi Web3. Plus de nouveaux utilisateurs et de nouveaux fonds ralentiront le fluctuations globales haussières et baissières causées par le cycle de quatre ans du Bitcoin.
Dans l’ensemble, le champ d’application de RWA a été élargi comme jamais auparavant. La tokenisation RWA est intrinsèquement bien meilleure que les instruments financiers traditionnels car elle peut améliorer la liquidité, la rentabilité, la transparence et bien d’autres aspects. Bien que le chemin de développement de la tokenisation RWA soit accidenté et compliqué, de nombreux praticiens travaillent encore sans relâche pour atteindre l’objectif de la tokenisation RWA qui profite à la société.
Soutenu par une valeur au-delà des crypto-monnaies, RWA permet l’introduction de nouveaux types de garanties dans DeFi. Les utilisateurs peuvent facilement obtenir des investissements en chaîne dans des instruments financiers traditionnels tels que l'immobilier ou les bons du Trésor via des crypto-monnaies, et recevoir des revenus générés en dehors de la blockchain, ou des revenus hybrides. Cependant, les différences entre les cryptomonnaies et l’argent réel présentent certains défis. Et si ces défis peuvent être surmontés, la prospérité de RWA finira par venir.
Dans l’ensemble, la tokenisation RWA peut devenir un nouvel espoir pour le secteur des crypto-monnaies en raison de sa diversité native et de sa solide base de valeur. Outre la technologie, en éduquant le marché avec des preuves réelles et fiables pouvant prouver l’importance de la tokenisation RWA, la réglementation, la technologie, les outils et le comportement des consommateurs doivent également être synchronisés pour suivre le rythme de la tokenisation RWA.
