Bitcoin a commencé la semaine en soignant une crise qui a alimenté les craintes de sorties de fonds américains négociés en bourse dédiés. Au lieu de cela, les acheteurs ont versé des liquidités, une tendance qui, pour certains, indique un jeton moins volatil à long terme.
Un montant net de 737,5 millions de dollars a été ajouté aux 11 ETF au cours des quatre jours précédant jeudi, stabilisant le Bitcoin à près de 58 000 dollars après une baisse à 53 602 dollars le 5 juillet dans un contexte de ventes de jetons saisis et de craintes de cessions par les créanciers de l'échange défaillant de Mt. Gox.
Les acteurs du marché affirment que les ETF de titans tels que BlackRock Inc. et Fidelity Investments offrent le type de demande fondamentale qui peut tempérer les fluctuations des prix. Les portefeuilles vieux de six mois ont accumulé environ 51 milliards de dollars d'actifs – plus de 4 % de l'offre de Bitcoin – et présentent des fonds spéculatifs et des conseillers en patrimoine comme principaux détenteurs. Ces institutions spécialisées contrastent avec les investisseurs individuels attirés par la cryptographie au cours des années précédentes pour devenir riche rapidement.
"L'institutionnalisation croissante de la propriété de Bitcoin entraînera, au fil du temps, une diminution de la volatilité", a déclaré Richard Galvin, co-fondateur du fonds spéculatif DACM. Des produits tels que les ETF introduisent une catégorie d’investisseurs « plus susceptibles d’entreprendre des achats anticycliques », a-t-il ajouté.
Tendance à la baisse
Les indicateurs de fluctuations du Bitcoin ont déjà tendance à baisser au cours de la dernière décennie, même s’ils restent plus élevés que pour des actifs tels que les actions ou l’or. Par exemple, l'écart entre les mesures sur 180 jours de la volatilité réalisée pour le jeton et le métal jaune s'est réduit de plus de 100 points de pourcentage au cours de la période pour atteindre 28 points de pourcentage.
"Chaque fois que le prix de l'or baisse, de nombreux acheteurs de valeur, tels que les négociants en lingots, les bijoutiers et les banques centrales, achètent la baisse avec enthousiasme", a déclaré Charlie Morris, directeur des investissements chez ByteTree Asset Management. « Ces acheteurs de valeur contribuent naturellement à atténuer la volatilité. Avec une adoption institutionnelle précoce, Bitcoin a vu une croissance du nombre d’acheteurs de valeur.
Le jeton traverse encore périodiquement de larges fourchettes de prix au cours d'une journée de négociation – ce que l'on appelle la volatilité réalisée basée sur la fourchette – et cela peut donner l'impression que Bitcoin est globalement beaucoup plus capricieux que les autres actifs, selon une étude publiée sur Enterprising Investor du CFA Institute. forum.
"Nous sommes loin de la chute de la volatilité du Bitcoin à un niveau tel qu'il perdra son attrait pour les traders", a déclaré Caroline Mauron, co-fondatrice du fournisseur de liquidité de dérivés d'actifs numériques Orbit Markets. "Sa volatilité est toujours supérieure à celle de presque tous les actifs traditionnels."
