Une enquête de la BRI montre que les banques centrales se tournent vers les monnaies numériques et les pièces stables

Selon une enquête approfondie menée par la Banque des règlements internationaux (BRI) en 2023, 86 banques centrales du monde entier développent activement des monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Cet intérêt croissant montre que les pays s’efforcent d’intégrer les monnaies numériques dans les systèmes financiers traditionnels, dans le but de moderniser les mécanismes de paiement et d’améliorer la stabilité financière.

Source : BRI Les cercles noirs représentent les îles Caïmans, la République dominicaine, la Banque centrale européenne, Fidji, la RAS de Hong Kong, la RAS de Macao, les Seychelles et Singapour. Les juridictions sont divisées en économies développées (AE) et économies de marchés émergentes et en développement (EMDE) selon la classification des Perspectives de l'économie mondiale du Fonds monétaire international (FMI).

La CBDC représente un changement fondamental dans la façon dont nous pensons et utilisons l’argent. Contrairement aux instruments de paiement sans numéraire traditionnels tels que les virements et la monnaie électronique, la CBDC est une responsabilité directe d'une banque centrale, fournissant une nouvelle forme de monnaie numérique. Cette distinction est cruciale car elle sous-tend la confiance et la stabilité associées aux banques centrales. L'enquête de la BRI a montré que plus de la moitié des banques centrales interrogées travaillent activement sur des preuves de concept, et qu'un tiers d'entre elles mènent des programmes pilotes.

L’intérêt pour les CBDC est motivé par divers facteurs, notamment le désir d’améliorer les systèmes de paiement, de soutenir la politique monétaire et de renforcer la stabilité financière. De nombreuses banques centrales se concentrent sur les CBDC de détail, destinées à être utilisées dans les transactions quotidiennes des ménages et des entreprises. Cependant, les CBDC de gros gagnent également du terrain, et ces CBDC sont utilisées pour les transactions entre institutions financières et offrent de nouvelles capacités grâce à la tokenisation, telles que la composabilité et la programmabilité, qui pourraient révolutionner les transactions interbancaires.

Source : Motivations de la BRI pour l’émission de CBDC de détail et de gros

Comment les banques centrales mènent-elles la transformation numérique ?

Les Stablecoins représentent une innovation importante dans un large éventail de classes d’actifs cryptographiques. Contrairement aux crypto-monnaies traditionnelles, les pièces stables sont conçues pour maintenir une valeur stable par rapport à un ancrage spécifique, ce qui les rend plus adaptées à une utilisation dans les paiements. L'enquête de la BRI montre que même si les pièces stables ont une part de marché plus petite, elles sont de plus en plus acceptées par les institutions financières traditionnelles. Des lancements très médiatisés comme l’EUR CoinVertible de la Société Générale et le PYUSD de PayPal illustrent l’acceptation croissante des pièces stables dans la finance traditionnelle.

Source : BRI Aperçu des pays utilisant actuellement des pièces stables pour le paiement

Ces développements démontrent le potentiel des pièces stables pour créer des ponts entre les systèmes financiers traditionnels et les écosystèmes cryptographiques. Cependant, l’adoption généralisée des pièces stables pose également d’importants défis réglementaires. Si elles ne sont pas correctement conçues et réglementées, les pièces stables peuvent présenter des risques pour la sécurité et l’efficacité des systèmes de paiement. L'enquête du BRI souligne que les deux tiers des juridictions interrogées élaborent activement des cadres réglementaires pour résoudre ces problèmes, soulignant la nécessité d'une surveillance stricte pour réduire les risques potentiels.

Source : Cadre réglementaire du BRI pour les pièces stables et autres crypto-actifs dans divers pays

La CBDC devient-elle de plus en plus importante ?

Des Bahamas au Nigéria, de la Chine à la Jamaïque, un thème commun est la difficulté d’adoption rencontrée par les pays qui lancent des CBDC. Selon le « CBDC Tracker » de l’Atlantic Council, 134 pays à travers le monde, représentant 98 % du PIB mondial, expérimentent la CBDC. Cependant, seuls trois pays ont officiellement lancé une CBDC, et 36 autres pays mènent des programmes pilotes.

Source : Aperçu mondial des CBDC de l'Atlantic Council

Malgré les discussions sur des transactions transfrontalières plus rapides, des frais commerciaux réduits et des méthodes de paiement innovantes, la demande pour les infrastructures dans lesquelles de nombreux pays ont investi des millions de dollars reste faible. Par exemple, un rapport de la Federal Reserve Bank de Kansas City montre que trois CBDC de détail dans les Caraïbes n’ont pas réussi à parvenir à une adoption généralisée depuis leur lancement. En mai 2023, le dollar de sable des Bahamas n'était utilisé que par 105 000 consommateurs et 1 500 commerçants, et cette CBDC ne représentait que 0,19 % de la monnaie totale en circulation. Le DCash de l’Union monétaire des Caraïbes orientales et le JAM-DEX de la Jamaïque ont connu des résultats encore pires, représentant seulement 0,16 % et 0,11 % respectivement.

Il y a encore un gros problème avec la CBDC !

Bien que les banques centrales du monde entier travaillent dur pour promouvoir le développement des CBDC, de nombreuses CBDC sont encore confrontées à des défis d’utilisation pratique. Par exemple:

  • La roupie numérique indienne a été initialement lancée avec de grands espoirs, mais six mois après son lancement, son utilisation a chuté à un dixième de ce qu'elle était en décembre 2023.

  • Le yuan numérique chinois a également été embarrassé, les fonctionnaires collectant leurs salaires et les convertissant immédiatement en espèces.

  • Le Fonds monétaire international a déclaré que l'eNaira du Nigeria avait enregistré des taux d'adoption « décevants » au cours des 12 mois suivant son lancement, avec 98,5 % des portefeuilles non utilisés.

Les défis auxquels sont confrontées les CBDC comprennent le manque de sensibilisation et les barrières technologiques, en particulier parmi les consommateurs plus âgés qui sont habitués à utiliser des espèces. En outre, les problèmes de confidentialité sont également l’une des principales raisons qui entravent l’adoption des CBDC, de nombreuses personnes craignant que les monnaies numériques ne puissent pas offrir le même anonymat que les espèces. Les limites du montant de CBDC détenu par un seul consommateur et l’absence de paiement d’intérêts maintiennent également l’intérêt des consommateurs à un niveau bas.

Pour que les CBDC gagnent réellement du terrain, elles doivent offrir des avantages clairs et attrayants que les méthodes de paiement existantes ne peuvent égaler. Par exemple, les Bahamas élaborent de nouvelles règles qui obligeraient la banque centrale à fournir des scénarios d’application pour le Sand Dollar afin d’imposer l’utilisation de la CBDC. Ce succès pourrait influencer les orientations politiques futures dans d’autres économies.

Dans l’ensemble, malgré les nombreux défis rencontrés dans la promotion des CBDC dans le monde, les efforts et les politiques innovantes des banques centrales démontrent leur engagement envers les monnaies numériques. Avec la coopération internationale et les progrès technologiques, les CBDC et les pièces stables devraient jouer un rôle important dans le futur système financier.

[Avertissement] Il existe des risques sur le marché, les investissements doivent donc être prudents. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement et les utilisateurs doivent se demander si les opinions, points de vue ou conclusions contenus dans cet article sont appropriés à leur situation particulière. Investissez en conséquence et faites-le à vos propres risques.