Le rapport de jeudi sur l'IPC a montré de nouveaux signes de refroidissement des prix, même si l'inflation est loin de l'objectif de 2 % de la Fed.
Cependant, la Fed pourrait se concentrer davantage sur le marché du travail, qui pourrait devenir une menace s'il ralentissait beaucoup plus.
Les chances d’une baisse des taux en septembre ont augmenté jusqu’à près de 95 %.
Les marchés, y compris la cryptographie, ont brièvement augmenté après le rapport de jeudi sur l'indice des prix à la consommation (IPC), qui a montré que les prix se sont refroidis plus que prévu en juin, suscitant l'espoir parmi les commerçants que la Réserve fédérale pourrait effectivement réduire les taux d'intérêt cette année.
Même si les données de l'indice des prix à la production (IPP), moins surveillées vendredi, se sont révélées plus chaudes que prévu, les traders sont restés confiants dans le fait que la banque centrale réduirait ses taux en septembre. Les chances que cela se produise sont actuellement d’un peu moins de 95 %, selon l’outil Fed Watch de CME.
La Fed a un double mandat : maintenir les prix stables tout en favorisant un maximum d’emplois. Un affaiblissement du marché du travail pourrait donc contraindre la Fed à commencer à assouplir sa politique monétaire bien avant que l'inflation ne revienne à son objectif de 2 % (les données de l'IPC de juin ont montré une hausse de l'inflation à un rythme de 3 % sur un an).
Le taux de chômage aux États-Unis a augmenté pendant trois mois consécutifs, passant de 3,8 % en mars à 4,1 % en juin.
"Je pense que le marché du travail constituera le plus grand risque pour l'économie à l'avenir", a déclaré John Leer, responsable de l'intelligence économique chez Morning Consult. "Bien qu'elle montre des signes de refroidissement, elle reste très forte par rapport aux normes historiques", a-t-il ajouté. "Ce serait une anomalie historique si la Fed parvenait à organiser un atterrissage en douceur, c'est-à-dire à maîtriser l'inflation sans déclencher de récession".
Le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu le ralentissement du marché du travail lors d'une apparition au Capitole plus tôt cette semaine, affirmant qu'il ne constituait plus « une source de larges pressions inflationnistes pour l'économie ».
"La Fed s'inquiétera du fait que la tendance négative puisse être un tournant vers une faiblesse supplémentaire du marché du travail à l'avenir", a déclaré Olu Sonola, responsable de la recherche économique américaine chez Fitch Ratings. « Le président Powell a signalé plus tôt cette semaine que la balance des risques entre le taux de chômage et l’inflation est désormais bilatérale et que le marché du travail est désormais rééquilibré. Cela les incite à commencer à réduire les taux le plus tôt possible, maintenant que l’inflation semble revenir sur la voie d’une baisse à 2 %.
Même si la Fed commence à réduire ses taux, cela pourrait ne pas être un signal aussi optimiste que certains traders le pensent, a déclaré Markus Thielen de 10x Research, étant donné que les investisseurs dans une économie en déclin pourraient choisir de retirer de l'argent des actifs à risque – crypto inclus – dans afin de l'affecter à des investissements plus sûrs.