Auteur : Stacy Muur

Compilé par : Deep Wave TechFlow

Points clés du rapport de @Delphi_Digital Les parachutages font plus de mal que de bien.

Crucial pour les utilisateurs, une lecture incontournable pour les fondateurs.

Même quatre ans après le parachutage @Uniswap, cet événement emblématique reste une étape majeure pour le marché du Web3, valant 6,4 milliards de dollars à son apogée et toujours le plus grand parachutage jamais réalisé.

Depuis lors, l’industrie s’est considérablement développée, engendrant des légions de sorcières et de proxénètes.

Les 50 plus grands parachutages dans le domaine des crypto-monnaies ont distribué une valeur de plus de 26,6 milliards de dollars.

Cette opportunité d’« argent gratuit » n’est pas passée inaperçue. Désormais, chaque lancement passionnant de protocole cryptographique attire des attaquants et des robots Sybil désireux d'acquérir une part importante des jetons de largage initiaux.

Par conséquent, le protocole doit développer de nouvelles normes de largage aérien et des mesures anti-Sibylle.

Initialement, un système de récompense unifié (tel qu'Uniswap) a été utilisé. Plus tard, des parachutages en couches ont émergé (comme Jito). L’équipe Optimisme promeut les parachutages multicritères. Maintenant, nous avons un système de points.

Cependant, pour de nombreuses dApps populaires auprès des chasseurs de parachutages, le principal problème des airdrops est l'effet bulle : après l'instantané, les métriques d'utilisation chutent considérablement.

Regardons l'exemple de @LayerZero_Fndn.

Depuis avril, le volume des transactions inter-chaînes sur @StargateFinance est passé de 1,67 milliard de dollars à 406,7 millions de dollars, soit une baisse de 75 % du volume des transactions. Personnellement, je n'ai jamais participé à la masturbation avec $ZRO, mon allocation a été gagnée de manière organique, autour de 400$.

Ce modèle est très courant.

Avant le largage de $ZK, @zksync générait des frais quotidiens comparables à Arbitrum.

Cependant, ce nombre a diminué depuis l'annonce de l'instantané et la distribution des jetons. Récemment, les tarifs journaliers sont tombés en dessous de 10 000 $ pour la première fois depuis la semaine de lancement de zkSync Era.

La recherche de @Delphi_Digital explore en détail des cas similaires : @KaminoFinance, @Parcl, @MantaNetwork et @jito_sol, qui présentent tous un schéma similaire : après l'instantané, l'activité diminue de manière significative et la rigidité des utilisateurs révèle une adéquation produit-marché (PMF) pratique. problèmes.

Le plus gros problème de cette croissance contre nature est de savoir comment évaluer équitablement le protocole et prendre des décisions d’investissement éclairées. Les points suivants peuvent être utiles :

Suivez les métriques des utilisateurs actifs quotidiens (DAU) et des utilisateurs actifs mensuels (MAU) au fil du temps pour voir s'il y a une baisse et une persistance ultérieure des utilisateurs après l'annonce de l'instantané du largage.

  • Mesurez combien d'utilisateurs continuent d'utiliser la plateforme après une période de temps prédéterminée après le largage (par exemple 1 semaine ou 1 mois).

  • Comptez le ratio de nouveaux utilisateurs par rapport aux utilisateurs connus dans DAU ou utilisateurs actifs hebdomadaires (WAU).

  • Surveillez le nombre de transactions par utilisateur.

  • Observez quelles fonctionnalités sont utilisées et à quelle fréquence. Une utilisation soutenue ou accrue des fonctionnalités de base après le largage indique un intérêt continu des utilisateurs ou une adéquation produit-marché.

  • Suivez les mesures d’engagement du portefeuille.

  • Surveiller l’activité sur les discussions communautaires et les forums de gouvernance.

Un autre problème avec les parachutages en 2024 est l'adoption généralisée d'un modèle de jeton « à faible flottement et à haute valorisation entièrement diluée (FDV) » par de nombreux nouveaux protocoles. Ce modèle rend difficile pour les nouveaux acheteurs d’évaluer le potentiel de croissance et de compenser la pression de vente des parachutages. Mais c'est un autre sujet.

Note personnelle : les Airdrops peuvent attirer de nouveaux utilisateurs, et certains peuvent rester. Mais c’est comme organiser un concours sur X : certains utilisateurs le vérifieront, quelques-uns pourront devenir des utilisateurs actifs, mais la plupart disparaîtront. En tant qu’investisseur, vous devez faire la distinction entre la croissance organique et la croissance inorganique.

En tant que partie à l'accord, vous devez vous assurer que vous pouvez fidéliser les utilisateurs et créer un produit performant à long terme.

PS : Merci à @Delphi_Digital pour ce reportage.

 

Lien d'origine : https://x.com/stacy_muur/status/1811080011103035571