RWA ne provient pas du Web3.0, mais ressemble davantage au Web2.5 et peut même être considéré comme une forme de transition du Web2.1/2.2. Par conséquent, le développement initial de RWA ressemblait davantage à la tokenisation d’actifs financiers du monde réel (tels que des produits financiers tels que les obligations et les actions), plutôt qu’à la tokenisation directe d’objets physiques. Ces actifs diffèrent des objets physiques. Si vous partez du point de vue des actifs financiers du monde réel, vous devez considérer le secteur et effectuer une analyse du secteur. Voici un framework ADF classique : Asset-Dealer-Finance. RWA, qui se concentre sur la modernisation industrielle, sera intégré aux actifs industriels et aux transactions industrielles du monde réel (certificats en chaîne et mécanismes Oracle, etc.), puis symbolisera les produits financiers basés sur les actifs et les transactions.

Par exemple, les produits financiers de RWA pour l'énergie verte et le pétrole brut doivent inévitablement impliquer le commerce de matières premières d'énergie ou de pétrole brut, et leur tokenisation doit également nécessiter la réalisation de fonctions d'échange pertinentes.

Financement des transactions industrielles

En raison de l'existence de l'industrie, l'échelle des transactions d'actifs peut être élargie. Lorsqu’un actif ordinaire du monde réel est placé dans un contexte industriel, son échelle et ses méthodes de transaction deviennent très diversifiées, donnant ainsi naissance à un financement diversifié des transactions industrielles (Trade Finance).

En fonction des différentes classes d'actifs dans le monde réel, les transactions industrielles peuvent inclure différents marchés et méthodes de négociation tels que le trading sur site, le trading électronique, le trading de gré à gré et le trading de blocs. Par exemple, l'échelle des transactions d'un commerce électronique de produits agricoles tels que le gingembre ou l'ail peut dépasser 20 milliards, et il y aura une multitude de phénomènes financiers commerciaux tels que l'arbitrage à terme, les opérations de commercialisation, les positions virtuelles et la manipulation des prix.

Disque électronique de l'industrie de l'ail

Prenant l'exemple de l'industrie de l'ail, Ye Kai a enquêté sur le marché électronique du commerce de l'ail dans le Shandong alors qu'il travaillait sur le fonds de revitalisation rurale. Les producteurs d'ail cultivent de l'ail et les collectionneurs locaux achètent de l'ail auprès d'agriculteurs dispersés et l'apportent aux marchés de gros. Les intermédiaires du marché sont semblables aux « courtiers » du marché boursier, fournissant des services intermédiaires pour l'ail. friture. Aidez les spéculateurs à collecter, vendre et stocker dans des chambres froides. Les grands intermédiaires sont souvent des revendeurs possédant des milliers ou des dizaines de milliers de tonnes d'entrepôts frigorifiques ; les « grands spéculateurs » disposant de dizaines de millions de dollars de capital achètent ou vendent des centaines ou des milliers de tonnes d'ail par l'intermédiaire d'intermédiaires. Fujian, Zhejiang, Guangdong, Hebei, Heilongjiang, etc. Les producteurs d'ail et les revendeurs d'ail, en tant qu'investisseurs de détail, suivent la tendance lorsque le marché est chaud. En même temps, le commerce électronique de l'ail ajoute également de l'huile sur le feu, contribuant à la hausse ; et tomber.

Le phénomène financier du commerce de l’ail est souvent le suivant : lorsque les spéculateurs voient une opportunité, ils achètent de l’ail en grande quantité par l’intermédiaire d’intermédiaires. De cette manière, en plus du volume de gros et du volume des exportations des transactions régulières sur le marché chaque jour (consommation normale dans l'industrie de l'ail et exportations vers le Japon et la Corée du Sud), les investisseurs achèteront et verrouilleront également des positions dans l'entrepôt frigorifique des intermédiaires. et parfois fournir un financement par effet de levier. Lorsque le marché est frénétique, les spéculateurs industriels spéculent directement sur les récépissés d'entrepôt d'ail en chambre froide. Le spéculateur précédent a peut-être acheté 1 000 tonnes de récépissés d'entrepôt d'ail à 3 yuans par chat pour 60 millions de yuans, puis les a revendus à 4 yuans par chat pour. un total de 80 millions de yuans. Vendez au prochain spéculateur qui continue d'être optimiste. Tous les achats et ventes sont basés sur des récépissés d’entrepôt et l’ail ne quitte jamais la chambre froide. Lorsque la demande est forte, le commerce électronique contribue à la hausse des prix de l'ail, et lorsque la demande diminue, le marché commercial devient également volatil.

Transactions de l'industrie cotonnière

Louis Dreyfus (Louis Dreyfus), l'un des quatre principaux marchands de céréales internationaux ABCD, reste discret dans l'ensemble de l'agriculture, de l'industrie alimentaire et de l'industrie financière, et sa pénétration dans l'industrie du coton est centrée sur le commerce et la finance.

Au début, l'industrie cotonnière chinoise était relativement fermée et les conditions du marché étaient difficiles à comprendre. Louis Dreyfus a d'abord embauché un groupe d'élites chinoises de l'industrie cotonnière aux salaires élevés, en particulier des cadres de certaines entreprises provinciales et municipales de coton et de lin, avec les talents internationaux de Louis Dreyfus, ils ont formé une équipe de direction qui comprend à la fois le marché international et le marché chinois. . Ensuite, grâce à un mécanisme complet de négociation de contrats à terme et à une solide solidité financière (fonds étrangers et fonds bancaires nationaux), les opérations croisées sont réalisées sur les deux marchés à terme du coton de New York et Zhengzhou, affectant les prix du marché à terme intérieur, tout en utilisant le le coton importé et le coton sur le marché au comptant.L'achat et la transformation nationaux du coton récépissé d'entrepôt seront coordonnés pour affecter les prix du marché au comptant intérieur et, en fin de compte, réaliser le double avantage des contrats à terme et de l'arbitrage au comptant sur les marchés à terme et au comptant. Finalement, avec l'ouverture totale du marché chinois du coton, Louis Dreyfus et de nombreux grands négociants internationaux de coton sont rapidement intervenus et, grâce à leurs capitaux abondants, ils sont rapidement devenus le groupe de capital industriel ayant le plus grand mot à dire dans l'industrie cotonnière.

Industrie des métaux non ferreux en vrac

Parmi les matières premières, les métaux non ferreux constituent des actifs essentiels et, comme le London Metal Exchange est le cœur du commerce mondial des métaux non ferreux, il a également jeté les bases du commerce et du financement de l'industrie des métaux non ferreux. Cependant, la complexité de l'approvisionnement, de la fusion, de la finition et du commerce dans diverses zones de production et industries manufacturières a rendu l'industrie des métaux non ferreux plus compliquée.

Je n'entrerai pas ici dans les détails de l'industrie des métaux non ferreux. Je partagerai ici un schéma-cadre de modernisation industrielle que Ye Kai a donné à un groupe de métaux non ferreux Fortune 500 il y a cinq ans, afin que vous puissiez avoir un aperçu de ce qui se passe. l'image entière.
Il existe de nombreux cas d'échanges industriels, tels que les émissions de carbone des actifs émergents. Il existe de nombreuses bourses connexes en Chine, notamment les bourses officielles d'émissions de carbone de Shanghai et de Wuhan, la Bourse verte de Pékin et un certain nombre de bourses d'émissions de carbone de l'Est enregistrées. comme Bourse internationale des émissions de carbone de Macao. L’échelle des échanges de droits d’émission de carbone n’est pas encore mature et il existe déjà de nombreux échanges. On peut imaginer l’importance des échanges industriels et du pouvoir de fixation des prix. Par conséquent, les RWA entourant les émissions de carbone doivent être intégrés ou améliorés avec les bourses pertinentes.

La stratégie relativement nouvelle en matière d'énergie hydrogène est relativement récente. Les transactions et les financements liés à l'énergie et à l'industrie de l'hydrogène, y compris l'indice des prix de l'hydrogène, les obligations vertes des infrastructures d'énergie hydrogène, le financement de la chaîne d'approvisionnement des équipements de production d'hydrogène, etc. , sont également très populaires.

Conception alternative de l'échange RWA

Il existe deux situations pour la conception de remplacement ou de mise à niveau : l'une est que l'échange industriel nouvellement créé peut s'inspirer des idées de blockchain et de RWA pour la conception de mise à niveau ; l'autre est que l'échange RWA avec des ressources d'actifs virtuels peut intégrer des actifs industriels et des transactions Tokenisation financière ; réaliser des échanges industriels.

Étant donné que les bourses industrielles doivent prendre en charge des méthodes commerciales diversifiées, en particulier les transactions au comptant conventionnelles dans l'industrie, la conception alternative de la bourse RWA doit pleinement prendre en compte les besoins des transactions industrielles et financières. Le modèle de sa bourse industrielle RWA peut être conçu comme : « trading au comptant + trading RWA + pool de liquidité ».

La mise en œuvre des transactions au comptant n'est pas compliquée. Elle repose principalement sur l'affinement de la logique métier de base et la simple saisie du bon de connaissement. Pour que les actifs industriels et les transactions soient mis sur la chaîne, il n'est pas nécessairement nécessaire que tous les biens physiques, divers enregistrements logistiques, transactions et autres soient mis sur la chaîne. Tant que les actifs sont des données de base numérotées basées sur le système numérique et l'algorithme de consensus de l'industrie, le hachage du flux de transaction pertinent est crypté dans les documents en chaîne et le connaissement NFT (jeton non fongible) est généré sur la chaîne. . Les transactions au comptant nécessitent uniquement des ordres de livraison/récépissés d'entrepôt, et le système de négociation est équivalent à un système de négociation de carnet d'ordres centralisé.

La réalisation des transactions RWA implique de multiples aspects des transactions industrielles, du paiement et du règlement des ordres de transaction aux comptes clients, en passant par le nantissement des récépissés d'entrepôt et le financement de la chaîne d'approvisionnement, ainsi que le recouvrement de créances fixes, le financement sur marge et les prêts de titres, et les comptes clients de produits financiers. . ABS, etc., impliquera la conception de pièces stables, de produits d’actions, franchisés et tokenisés dans l’industrie.

RWA aura des méthodes de négociation diversifiées, basées sur le pool NFT du connaissement, y compris l'AMM décentralisé, le vrac OTC, et peut également nécessiter certaines fonctions de carnet d'ordres centralisées.

Pour le trading au comptant de connaissements NFT, la conception de swaps NFT dans le trading RWA devient une transaction d'options. Quant aux produits RWA basés sur le revenu, certains peuvent provenir de la différence de prix ou du swap de taux d'intérêt du connaissement NFT.

Les pools de liquidité de la plupart des actifs du monde réel sont des pools d'actifs similaires à Uniswap, mais il existe également des actifs de consommation dont les pools de liquidité ont un certain degré de dissipation, de sorte que différents algorithmes AMM doivent être spécialement conçus.

Les transactions RWA réservent un espace et des produits d'arbitrage au fabricant et au courtier, il y aura donc des contrats au comptant (Bill of Lading NFT), un effet de levier sur les gages et des arbitrages à terme.

Étant donné que la transaction RWA dispose d'un pool d'actifs de liquidité, elle disposera également d'un pool de capitaux industriels, avec des dépôts et des retraits ainsi que des paiements et des règlements, mais il s'agit d'une monnaie symbolique ou stable. C'est comme la « monnaie industrielle » conçue par Ye Kai lorsqu'il s'occupait du financement de la chaîne d'approvisionnement il y a près de dix ans, basée sur le partage, le fractionnement et le transfert des crédits et des effets commerciaux des principales entreprises de la chaîne industrielle. En fait, cela peut être compris comme une monnaie stable ou comme une tokenisation des lignes de crédit pour les transactions industrielles RWA.

Les transactions RWA nécessitent également la conception d’un contrat, ce qui équivaut à une option sur un actif réel. Bien entendu, cela est légèrement différent d’une option sur une cryptomonnaie car elle implique le rachat d’un actif physique.

#mdx #美国6月CPI大幅降温 #美国大选如何影响加密产业？ #1000saats #FTT $DOCK $SLP $MDX