Le 11 juillet, Scott Wren a rejoint l’émission « Closing Bell Overtime » de CNBC pour discuter de l’évolution du marché boursier américain de la journée.

Scott Wren est stratège principal des marchés mondiaux au Wells Fargo Investment Institute (WFII), un conseiller en investissement enregistré et filiale en propriété exclusive de Wells Fargo Bank, N.A. WFII se concentre sur la fourniture d'une expertise et de conseils en investissement de premier plan, aidant les investisseurs à gérer les risques et à obtenir des résultats financiers. succès. Wren joue un rôle clé en tant que membre du comité de stratégie d'investissement mondial, où il contribue au développement et à l'approbation de stratégies d'allocation d'actifs et de recommandations d'orientation pour divers marchés, notamment les marchés financiers mondiaux, les marchés d'actifs réels et les marchés alternatifs.

Wren a commencé par évoquer le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) américain plus faible que prévu pour juin 2024 et les données positives sur les inscriptions au chômage. Wren a déclaré que ces indicateurs suggéraient un environnement économique favorable, conduisant à une augmentation des actions auparavant sous-performantes, notamment dans le Russell 2000. Il a souligné que même si le Russell 2000 a enregistré un gain significatif sur une journée, il est trop tôt pour considérer qu'il s'agit d'une tendance constante. . Wren s'attend à ce que l'économie reste dans une phase de croissance lente au cours des deux à quatre prochains trimestres.

Selon Wren, le marché boursier américain a été dominé par les secteurs de la technologie et des services de communication au cours des 18 derniers mois. Selon lui, ces secteurs ont enregistré des gains substantiels, étirant leurs valorisations. Wren a noté que les nouvelles positives en matière d'inflation ont suscité l'espoir d'une participation plus large au marché au-delà de quelques secteurs leaders.

Wren a expliqué que WFII a réaffecté les investissements des services de technologie et de communication vers des secteurs tels que l'industrie, les matériaux et l'énergie. Ces secteurs, qui ont bien performé le jour de l'entretien, sont perçus comme ayant une meilleure valeur et sont moins gonflés que les grandes valeurs technologiques. Les produits industriels et les matériaux, a-t-il souligné, sont particulièrement attractifs en raison de leur sensibilité aux cycles économiques et de la construction continue de centres de données motivée par les progrès de l'intelligence artificielle (IA). Les soins de santé ont été identifiés comme un autre secteur présentant une bonne valeur. L'énergie a également été mentionnée comme une priorité clé en raison de sa sensibilité économique et de son potentiel de forte performance à mesure que la dynamique du marché évolue.

Wren a souligné les valorisations élevées des actions « Mag 7 », en particulier Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta, Broadcom et Tesla. Le jour de l’entretien, ces grandes valeurs technologiques ont connu des baisses significatives, chacune chutant de plus de 2 %. Cette baisse a eu un impact notable sur le S&P 500, démontrant à quel point l'indice est fortement influencé par ces quelques valeurs de grande capitalisation.

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Malgré le déclin des principales valeurs technologiques, d’autres secteurs ont enregistré des gains, illustrant une évolution potentielle vers une participation plus large au marché. La concentration du marché sur quelques actions à grande capitalisation a été une arme à double tranchant, générant des gains importants lors des tendances haussières, mais provoquant également de fortes baisses lorsque ces actions sous-performent.

Le rapport de juin sur l'IPC a montré une légère baisse des prix à la consommation. L'IPC pour tous les consommateurs urbains (CPI-U) a chuté de 0,1 pour cent sur une base désaisonnalisée, après une lecture inchangée en mai. Au cours de la dernière année, l'indice d'ensemble a augmenté de 3,0 pour cent avant désaisonnalisation.

Le rapport a souligné une baisse notable des prix de l'essence, qui ont chuté de 3,8 pour cent en juin après une baisse de 3,6 pour cent en mai. Cette réduction significative des prix de l'essence a contribué à une baisse de 2,0 pour cent de l'indice global de l'énergie pour le mois, reflétant la baisse observée le mois précédent. La réduction durable des coûts de l’énergie a joué un rôle crucial en compensant la hausse des prix dans d’autres secteurs, comme celui du logement.

Les prix des denrées alimentaires ont connu une légère augmentation de 0,2 pour cent en juin. Dans cette catégorie, l'indice de la nourriture hors du foyer a augmenté de 0,4 pour cent, tandis que l'indice de la nourriture à la maison a connu une augmentation plus faible de 0,1 pour cent. Ces augmentations progressives indiquent une tendance à la hausse constante, quoique modérée, des prix des denrées alimentaires pour les consommateurs.

L'indice de tous les produits hors alimentation et énergie, souvent appelé inflation sous-jacente, a augmenté de 0,1 pour cent en juin. Cette augmentation fait suite à une hausse de 0,2 pour cent en mai. Les catégories spécifiques qui ont vu leurs prix augmenter en juin comprenaient le logement, l'assurance automobile, l'ameublement et le fonctionnement de la maison, les soins médicaux et les soins personnels. A l’inverse, les indices des tarifs aériens, des voitures et camions d’occasion et des communications ont connu des baisses au cours du mois.

Sur une base annuelle, l'indice d'ensemble a augmenté de 3,0 pour cent pour les 12 mois se terminant en juin. Cela représente une augmentation légèrement inférieure à la hausse de 3,3 pour cent enregistrée pour les 12 mois se terminant en mai. Notamment, l’indice d’inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) a connu une augmentation de 3,3 % au cours de l’année écoulée, marquant la plus faible augmentation sur 12 mois depuis avril 2021. L’indice de l’énergie a affiché une hausse de 1,0 % pour les 12 mois se terminant en juin, tandis que l'indice alimentaire a augmenté de 2,2 pour cent au cours de la même période.

La baisse de l’IPC pour juin 2024 suggère un léger relâchement des pressions inflationnistes, principalement due à la baisse continue des prix de l’essence et de l’énergie. Cette tendance pourrait apporter un certain soulagement aux consommateurs qui ont été confrontés à une hausse des coûts dans divers secteurs au cours de la dernière année. Cependant, les augmentations persistantes du logement et d’autres services essentiels mettent en évidence les problèmes d’inflation persistants dans des domaines spécifiques.

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