Le 11 juillet, Jan van Eck, PDG de VanEck Associates, est apparu dans l'émission « Closing Bell Overtime » de CNBC pour discuter de la performance des actions à petite capitalisation, des mouvements récents sur le marché de la cryptographie, et plus encore.

Performance des petites capitalisations

Réaction du marché et dépenses gouvernementales : Van Eck a commencé par évoquer la hausse significative de l'indice Russell 2000, qui a connu sa meilleure journée depuis décembre, gagnant plus de 3 %. Il a souligné l'incertitude quant à savoir si cette hausse marque le début d'une tendance soutenue ou simplement un renversement d'un jour.

Van Eck a souligné que les dépenses gouvernementales substantielles ont constitué une force majeure sur les marchés et l'économie américains. Il estime que ces dépenses, combinées à des taux de chômage très faibles, ont évité une récession cette année et empêché la baisse des taux d'intérêt. Il a exprimé la conviction que la Réserve fédérale est sous pression pour être stimulante en raison de ces facteurs.

Politiques fiscales et leur impact : Il a également évoqué les défis budgétaires à venir, en particulier les changements potentiels des politiques fiscales en fonction du résultat des élections. Les réductions d’impôts de l’ère Trump sont sur le point d’expirer et leur avenir dépendra largement des élus. Il a suggéré que ce scénario exerce une pression supplémentaire sur la Réserve fédérale pour qu'elle assouplisse sa politique monétaire, ce qui pourrait être bénéfique pour les actions à petite capitalisation.

Marché des cryptomonnaies

Volatilité du Bitcoin : Van Eck a discuté des mouvements récents sur le marché du Bitcoin, soulignant sa volatilité caractéristique. Il a mentionné que la hausse du Bitcoin suivie d’une baisse le même jour était inhabituelle mais compréhensible dans le contexte de sa nature d’actif à risque. Malgré ces fluctuations, il reste optimiste sur Bitcoin, citant les fondamentaux à long terme tels que l’événement de réduction de moitié et les politiques d’assouplissement de la Réserve fédérale comme facteurs haussiers.

Dynamique du gouvernement et du marché : il a souligné certaines pressions spécifiques à court terme sur Bitcoin, notamment la vente du gouvernement allemand et la liquidation de Mt. Gox. Malgré une récente correction de 20 %, il considère que cela est normal dans un marché haussier. Van Eck a déclaré que VanEck Associates maintenait une stratégie d'investissement à long terme et a souligné que tous les ETF Bitcoin au comptant basés aux États-Unis avaient continué de connaître un afflux continu d'investisseurs de détail.

Marché de l'or

Des records et des tensions géopolitiques : La discussion a également porté sur le marché de l’or, où les prix ont atteint des niveaux records. Van Eck a attribué cela aux tensions géopolitiques et à la tendance des banques centrales à acheter de l'or plutôt que des obligations ou des bons du Trésor. Il a noté qu’il n’y a pas eu d’afflux significatifs vers les ETF sur l’or basés aux États-Unis, la plupart des achats provenant de banques centrales étrangères.

Valeurs refuges alternatives : il a souligné le déclin de l'attrait d'autres monnaies refuge traditionnelles comme le franc suisse, l'euro et le yen en raison de diverses faiblesses économiques. Il dit que cela rend l’or et le Bitcoin des alternatives attrayantes pour les investisseurs en quête de stabilité.

Perspectives d'avenir

Bilan budgétaire pour 2025 : Pour l’avenir, Van Eck a mentionné les défis budgétaires potentiels en 2025, en particulier les problèmes imminents de sécurité sociale aux États-Unis. Il a prédit que ces problèmes seraient probablement résolus après l’élection présidentielle. Il s’attend à ce que les politiques d’assouplissement de la Réserve fédérale se poursuivent, ce qui soutiendrait à la fois l’or et le Bitcoin.

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