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ActualitésAnalyse macroéconomique mondiale
La Fed signalera-t-elle un changement de politique imminent lors du symposium de Jackson Hole de cette année ?
Alors que le dernier témoignage de Powell sur la politique monétaire fait allusion pour la première fois aux inquiétudes du FOMC quant aux dangers d'un maintien trop long d'une politique monétaire restrictive, est-ce un signe qu'il se prépare à utiliser le symposium de cette année comme une opportunité pour alerter le marché ? pour une première baisse des taux d’intérêt ?
ParStuart Cole|@Stuart Cole|10 juillet 2024

Le témoignage semestriel sur la politique monétaire du président de la Fed, Powell, n'a pas apporté de véritable surprise hier, Powell livrant ce qui était en grande partie une répétition du scénario donné lors de la réunion de juin du FOMC. Mais il y a eu un léger changement de nuance, avec un clin d'œil aux dangers d'un maintien trop long des taux d'intérêt inchangés et avec la suggestion que ce danger commence à inquiéter certains membres du Comité.
Le Symposium de Jackson Hole de cette année pourrait s'avérer être le rassemblement le plus important et le plus mouvementé de ces derniers temps.
Dans ce qui s'est déroulé sans incident, le message de Powell a répété ce qui est déjà un récit connu, à savoir que le marché du travail américain reste « fort », que l'économie continue de croître « à un rythme solide » et que les récents rapports sur l'inflation ont montré une certaine « de nouveaux progrès modestes » dans le retour de l’IPC à son objectif. Les phrases étaient les mêmes que celles fournies lors de la réunion du FOMC de juin ; il est clair que la Fed reste déterminée à ne pas encore signaler un éventuel assouplissement de sa politique monétaire.
En ce qui concerne les perspectives d’une éventuelle baisse des taux, il a noté que « davantage de données fiables » étaient encore nécessaires avant que le Comité puisse être pleinement sûr que l’inflation était durablement sur la voie d’un retour vers son objectif de 2 %. Mais rien n’a précisé en quoi consistaient réellement ces « bonnes données ». Il n’a pas non plus fait allusion à la quantité de « bonnes données » requises, ni à la période pendant laquelle elles seraient nécessaires. En tant que tel, il s’agit d’un message quelque peu vague. Le marché sait déjà que le Comité recherche d'autres bonnes données