Effet de levier : une catastrophe de marché

J'ai prévenu à plusieurs reprises : évitez l'effet de levier et évitez les transactions à terme, car cela entraînerait probablement des pertes financières. Cependant, cette fois, je souhaite discuter de l’impact plus large de l’effet de levier sur les mouvements du marché des cryptomonnaies. Comprendre cela est crucial.

Tout d’abord, expliquons le fonctionnement de l’effet de levier. Imaginez ouvrir une transaction avec 100 $ en utilisant un effet de levier 10x, ce qui donne l'impression que vous négociez avec 1 000 $. La bourse, comme Binance, vous prête 900 $. Si le prix baisse de 10 % (transformant vos 1 000 $ en 900 $), votre position est automatiquement fermée pour éviter les dettes. Ce processus est connu sous le nom de « liquidation ».

Lorsque vous êtes liquidé sur une position longue, vos 900 $ restants sont instantanément vendus pour rembourser l'échange. Considérons maintenant ce phénomène à plus grande échelle : imaginez que 10 000 personnes entrent dans des positions longues avec un effet de levier 10x sur BTC à des niveaux tels que 65 000 $, 67,5 000 $ et 70 000 $. Si le prix tombe à 63 000 $, ces traders sont liquidés, déclenchant des ventes massives sur le marché. Cette réaction en chaîne pousse BTC encore plus bas, provoquant davantage de liquidations à 67,5 000 $, et ainsi de suite. C’est ce qu’on appelle les liquidations en cascade.

Un effet de levier excessif sur le marché crée un risque de liquidations rapides et graves, provoquant potentiellement des « krachs éclair » où BTC peut perdre 20 à 25 % en quelques minutes. Cela peut également se produire dans la finance traditionnelle, parmi les banques et les hedge funds, mais c'est un autre sujet.

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