Qu’est-ce que le jalonnement liquide et pourquoi est-il nécessaire ?
Pour que les transactions sur une blockchain soient traitées, un mécanisme de consensus est nécessaire. Les deux mécanismes de consensus les plus populaires sont le Proof-of-Work (PoW) et le Proof-of-Stake (PoS). Bitcoin utilise le premier et Ethereum, Solana et BNB utilisent le second. Les mécanismes de consensus garantissent que les nœuds du réseau (ordinateurs) s'accordent sur l'état de la blockchain, les transactions valides et les ajouts de blocs, sans s'appuyer sur une autorité centrale.
Le PoW utilisé par Bitcoin oblige les mineurs à résoudre des énigmes complexes afin de valider les transactions. Le PoS, quant à lui, exige que les validateurs « mettent en jeu » certains des jetons natifs de la blockchain pour obtenir le droit de valider les transactions. Les validateurs vérifient les transactions, ajoutent des blocs à la blockchain et reçoivent des récompenses en conséquence.
Un défi, cependant, est que les validateurs de la plus grande blockchain PoS, Ethereum, doivent miser un minimum de 32 ETH (d'une valeur d'environ 52 000 $). Ce montant n’est pas réalisable pour la plupart des utilisateurs et rend le staking sur Ethereum inaccessible. Ainsi, des plateformes comme Lido, Rocket Pool et Tranchess ont émergé et offrent aux utilisateurs un service appelé « liquid staking » afin qu’ils puissent déposer une petite quantité d’ETH afin d’obtenir des récompenses même s’ils ne détiennent pas 32 ETH.
Depuis que le jalonnement est devenu possible en décembre 2020, l’ETH mis en jeu est resté verrouillé pendant plus de deux ans. Staked Ether a été verrouillé pour garantir que le réseau reste décentralisé et sécurisé, même s'il est passé à un nouveau mécanisme de consensus en 2022 lors de la fusion. Cependant, cela contraste fortement avec les autres pools où les utilisateurs peuvent retirer leurs actifs mis en jeu selon leurs préférences. Cela a fait du jalonnement Ethereum une option loin d’être idéale pour les investisseurs et a contribué à l’augmentation du jalonnement liquide pour permettre la liquidité des jetons Ether pour leurs détenteurs.