Le 9 juillet 2024, Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, s'est entretenu avec Tony Edward, fondateur et animateur de la série YouTube Thinking Crypto. Au cours de l’interview, Sigel a fourni des informations détaillées sur la stratégie cryptographique de VanEck, l’impact des nouveaux ETF, les défis réglementaires et ses perspectives pour le marché des actifs numériques.
Contexte et carrière
Sigel a partagé son parcours professionnel, soulignant ses débuts de carrière dans le journalisme chez Bloomberg et CNBC. Il a évoqué sa prise de conscience précoce du phénomène des fausses nouvelles, ce qui l’a amené à quitter le journalisme et à poursuivre une carrière dans la finance. Sigel a travaillé chez Alliance Bernstein, couvrant les actions technologiques et se renseignant sur l'innovation disruptive. Son exposition au potentiel de la technologie open source l’a préparé à son adoption ultérieure du Bitcoin et des actifs cryptographiques.
La stratégie cryptographique de VanEck
Sigel a expliqué que VanEck, un gestionnaire traditionnel d'ETF et de fonds communs de placement, a adopté les actifs numériques comme une partie importante de son portefeuille. Il a détaillé l’histoire de l’entreprise, en commençant par l’orientation de son fondateur vers les fonds communs de placement internationaux, puis vers les actions minières aurifères. Cette mentalité d’argent dur a conduit VanEck à considérer Bitcoin comme une perturbation potentielle de leur pool de bénéfices miniers aurifères. Sigel a noté que VanEck gère désormais plus de 2 milliards de dollars d'actifs numériques dans plus de 15 produits différents, y compris des ETF et des fonds de jetons liquides gérés activement.
Le rôle des médias sociaux
Sigel a souligné l’importance des médias sociaux dans l’investissement moderne, leur attribuant le mérite de changer la manière dont se produit la formation du capital. Il a expliqué comment les plateformes de médias sociaux ont permis aux investisseurs particuliers de se regrouper, citant des exemples comme GameStop et les meme coins. Sigel a noté que cette démocratisation de l'investissement a remis en question les structures traditionnelles du pouvoir financier et créé une nouvelle dynamique sur le marché.
Performances et entrées de Bitcoin ETF
Sigel s'est dit satisfait de la performance des ETF Bitcoin, notant qu'ils ont recueilli des flux importants et solidifié la légitimité de la classe d'actifs. Il a souligné que les hedge funds ont été les premiers à adopter les ETF Bitcoin, mais il s’attend à ce que les conseillers financiers emboîtent le pas, ce qui entraînera des flux de capitaux encore plus importants à l’avenir. Sigel estime que les ETF Bitcoin verront tripler le montant de leurs actifs d'ici un an, pour atteindre plus de 150 milliards de dollars.
ETF Ethereum et jalonnement
En discutant des ETF Ethereum, Sigel a partagé son optimisme quant à leur approbation et aux entrées potentielles. Il a noté que l’absence de jalonnement pourrait légèrement diminuer leur attractivité, mais il s’attend néanmoins à des afflux importants. Sigel a souligné les avantages du jalonnement, qui a considérablement amélioré la performance des avoirs Ethereum dans la stratégie de jetons liquides de VanEck.
ETF Solana et produits futurs
Sigel a donné un aperçu de l'application Solana ETF de VanEck, expliquant que la société considère Solana et Ethereum comme fondamentalement similaires en termes de décentralisation et d'utilité. Il s'est dit convaincu que l'approbation réglementaire finirait par arriver, même si cela pourrait nécessiter un changement à la tête de la SEC. Sigel a également fait allusion au développement futur de produits, notamment aux ETF en panier et à une tokenisation accrue des actifs.
Potentiel pour les ETF Spot XRP
Sigel a abordé le potentiel des ETF XRP au comptant, notant que même si VanEck a pris en compte divers facteurs, ils manquent actuellement de la conviction interne et de la demande des clients nécessaires pour poursuivre un ETF XRP. Il a souligné que la mise sur le marché d'un ETF nécessite plusieurs parties prenantes, notamment l'approbation réglementaire, la conviction de l'émetteur et l'intérêt des clients. À l’heure actuelle, Sigel a indiqué que ces éléments ne sont pas suffisamment alignés pour qu’un ETF XRP soit viable.
Paysage réglementaire et perspectives d’avenir
Sigel a évoqué l'environnement réglementaire complexe, en particulier les batailles juridiques en cours impliquant la SEC. Il a exprimé l’espoir qu’une nouvelle administration pourrait apporter plus de clarté et une approche plus conviviale des actifs numériques. Sigel estime que le marché de la cryptographie continuera de croître, avec une adoption institutionnelle croissante et le développement de nouveaux produits d'investissement.
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