Le marché haussier est arrivé ? À mesure que les crypto-monnaies mûrissent et que l’intérêt institutionnel pour les crypto-monnaies augmente, les principes fondamentaux d’un projet deviendront de plus en plus importants. Les protocoles avec des revenus élevés, une forte demande du marché et des bénéfices positifs sont susceptibles de surperformer sur des horizons temporels plus longs. Cet article est un inventaire des six principales vaches à lait de DeFi par crypto KOL Thor Hartvigsen.
CréateurDAO
Revenu annuel : 166,2 millions de dollars
MKR FDV (valorisation entièrement diluée) : 1,05 milliard de dollars
Maker gagne de l’argent grâce aux frais sur la garantie soutenant le DAI.
55 % des revenus proviennent des garanties RWA, telles que les bons du Trésor américain. Le reste provient des frais sur les garanties en chaîne telles que stETH, ETH et wBTC.
Maker investit actuellement la majorité de ses revenus dans le coffre-fort DAI Savings Rate (DSR). Le but est d’augmenter l’offre de DAI. Une plus grande offre de DAI signifie plus de garanties, ce qui signifie plus de revenus générés.
Maker a également de grands projets pour l'avenir, notamment un changement complet de marque MKR et DAI (Endgame).
Rouleau
Revenu annuel : 364 millions de dollars
RLB FDV : 607 millions de dollars
Rollbit, la plateforme de jeu de la chaîne Solana, génère d'énormes revenus grâce à son casino, sa plateforme de paris sportifs et le trading de contrats à terme sur cryptomonnaies. Une partie des bénéfices sera utilisée pour acheter et détruire RLB :
30% Futures (contrat 1000 fois)
20 % de paris sportifs
10% Casino
Compte tenu des revenus actuels, une valeur de 55 millions de dollars de RLB est consommée chaque année. À ces prix, cela représente 9 % de l’offre en circulation. À des prix plus élevés, l’impact structurel sur l’offre est moindre, mais le seul discours autour de ce phénomène pourrait conduire à une nouvelle reprise.
Éthereum
Revenu annuel : 2,1 milliards de dollars
ETH FDV : 197 milliards de dollars
Ethereum est la plus grande entité génératrice de revenus en chaîne dans toute la cryptographie (à l'exclusion des sociétés centralisées comme Tether) et est la seule blockchain avec des rendements positifs, c'est-à-dire que les revenus sont supérieurs aux incitations symboliques.
Les revenus d’Ethereum correspondent au montant d’ETH brûlé par transaction. Sur la base des revenus annualisés actuels, 2,1 milliards de dollars d’ETH sont consommés chaque année.
GMX
Revenu annuel : 39,4 millions de dollars
GMX FDV : 507 millions de dollars
Les revenus sont calculés sous forme de commissions versées aux investisseurs de GMX. Récemment, GMX a perdu des parts de marché au profit de concurrents tels que Synthetix, Level et Vertex, car beaucoup d'entre eux ont des fonctionnalités supérieures à celles de GMX V1.
La V2 récemment lancée a apporté de nombreuses améliorations à l'expérience de trading, notamment des frais moins élevés et davantage d'actifs.
En raison de l'équilibrage des positions ouvertes et des marchés séparés, le risque encouru par les LP est encore réduit.
Décision
Revenu annuel : 62,3 millions de dollars
ARB FDV : 9,56 milliards de dollars
Arbitrum est la plus grande blockchain génératrice de revenus après Ethereum (supérieure à la chaîne BNB, Polygon, etc.). Arbitrum reste le plus grand écosystème L2 en termes de liquidité et de dapps en cours de construction.
D'un point de vue technique, Arbitrum excelle également dans la décentralisation. Contrairement à Arbitrum, Optimism et OP Chains n'ont pas encore permis la preuve de fraude. Arbitrum Bold, récemment annoncé, prend en outre en charge la vérification de statut sans autorisation.
dYdX
Revenu annuel : 83,2 millions de dollars
DYDX FDV : 2,13 milliards de dollars
Que ce soit du point de vue UI/UX ou des frais de transaction, dYdX offre une expérience de trading en chaîne la plus proche de CEX.
La sortie de la V4 est prévue fin septembre, lorsque dYdX sera publié sur sa propre chaîne Cosmos. À mesure que de plus en plus de traders se tournent vers la chaîne et que les volumes de transactions augmentent dans le cadre d'une potentielle course haussière, les DEX les plus performants comme dYdX ont un énorme potentiel de hausse.
Une fois la V4 mise en ligne, DYDX pourrait encore augmenter les revenus, ce qui signifie qu'une grande partie des revenus générés par dYdX ira aux acteurs de DYDX.
Le tableau ci-dessous compare ce qui précède et fournit une évaluation basée sur les revenus. Comme le montre le graphique, les valorisations prix/revenus de MKR et RLB sont assez folles. L'auteur rappelle qu'aucun des éléments ci-dessus ne constitue un conseil en investissement.
