Le géant taïwanais des puces électroniques, TSMC, a marqué une étape historique lorsque sa capitalisation boursière a dépassé la barre des 1 000 milliards de dollars après une séance de négociation passionnante en début de semaine, consolidant ainsi sa position dominante dans l'industrie mondiale des semi-conducteurs.
Le cours de l'action TSMC cotée aux États-Unis (ADR) a grimpé de près de 5 % lors de la séance de bourse du 8 juillet et a augmenté de près de 80 % depuis le début de cette année. Début juin, TSMC a dépassé Berkshire Hathaway pour devenir la huitième entreprise la plus valorisée au monde, sur la base de la valeur des ADR.
Selon Phelix Lee, analyste chez Morningstar Inc., les ADR de TSMC approchant une valorisation de 1 000 milliards de dollars constituent un exploit remarquable, en particulier dans le contexte d'un secteur technologique qui devrait continuer à croître fortement jusqu'aux années 2040 au moins.
La position unique de TSMC en tant que fournisseur unique des puces les plus importantes d'Apple Inc. et Nvidia, deux « géants » de la technologie d'une valeur de 3 000 milliards de dollars, ont fait de l'entreprise un choix d'investissement attractif au milieu de la vague en plein essor du développement de l'IA.
Malgré l'escalade des tensions géopolitiques dans le détroit de Taiwan, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières de Wall Street ont encore relevé leurs objectifs de cours pour TSMC. Ils estiment que la demande croissante de puces d'IA et l'augmentation potentielle des prix des produits d'ici 2025 augmenteront les bénéfices de TSMC.
La croissance impressionnante des ADR TSMC par rapport aux actions cotées à Taipei s'explique par un accès plus facile pour les investisseurs étrangers et une liquidité plus élevée.
Morgan Stanley fait partie des organisations optimistes quant aux perspectives de TSMC. Cette société de valeurs mobilières a augmenté l'objectif de cours des actions TSMC d'environ 9 % dans l'espoir que le fabricant de puces relèvera ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année dans son rapport sur les résultats commerciaux la semaine prochaine. Morgan Stanley prédit également que TSMC augmentera les prix des plaquettes en raison de son grand avantage dans les négociations avec les clients.
"La stratégie de 'marketing de rareté' de TSMC semble fonctionner", ont déclaré les analystes de Morgan Stanley, dont Charlie Chan. Selon les dernières informations, TSMC envoie le message que l'approvisionnement en puces sera rare en 2025 et que les clients pourraient ne pas bénéficier de la capacité de production suffisante comme ils le souhaitent s'ils n'apprécient pas la valeur de TSMC.
JPMorgan prédit également que TSMC augmentera ses prévisions de revenus lors de la prochaine réunion sur les résultats commerciaux. "Nous nous attendons à ce que TSMC fournisse une évaluation plus positive de la demande d'accélérateurs d'IA", a déclaré Gokul Hariharan, analyste chez JPMorgan.
L'optimisme des investisseurs a poussé le cours de l'action de TSMC, cotée à Taiwan, au-delà de la barre des 1 000 dollars NT (environ 31 dollars) la semaine dernière, alors que le marché s'attendait à ce que le fabricant de puces électroniques le plus avancé au monde, avec des clients majeurs tels qu'Apple Inc. et Nvidia Corp., enregistreront une croissance de 36 % de leurs revenus d'une année sur l'autre, la hausse la plus rapide depuis le quatrième trimestre 2022.
Bien qu'affectées par la décision de Berkshire Hathaway de céder la totalité de son capital de 5 milliards de dollars l'année dernière, les actions de TSMC ont prouvé leur solidité avec des hausses de prix impressionnantes aux États-Unis et à Taiwan.