Auteur original : @poopmandefi
Compilation originale : Alex Liu, Foresight News
Si vous êtes intéressé par le Resttaking (re-staking) ou l'AVS (Active Verification Service), cet article comparera brièvement @eigenlayer, @symbioticfi et @Karak_Network, et présentera les concepts associés, qui devraient vous aider.
Que sont l’AVS et le re-staking ?
AVS signifie Active Validation Service, un terme qui décrit essentiellement tout réseau nécessitant son propre système de validation (par exemple, oracles, DA, ponts inter-chaînes, etc.).
Dans cet article, AVS peut être compris comme un projet qui utilise des services de re-stake.
Conceptuellement, le restaking est un moyen de « réutiliser » l'ETH mis en jeu pour des vérifications/services supplémentaires afin de gagner plus de récompenses de mise sans avoir à se désengager.
Le réengagement se présente généralement sous deux formes :
Réengagement autochtone
Réengagement LST / ERC 20 / LP
Grâce au restaker, les restakers et les validateurs peuvent sécuriser des milliers de nouveaux services grâce à une sécurité mutualisée.
Cela permet de réduire les coûts et aide les nouveaux réseaux de confiance à obtenir les garanties de sécurité dont ils ont besoin pour démarrer.
Parmi ces protocoles de reprise, @eigenlayer (EL) a été le premier à être lancé.
PropreCouche
architecture clé
D'un niveau élevé, @eigenlayer (EL) se compose principalement de 4 parties :
gage
Opérateur
Contrat AVS (par exemple, pool de jetons, slasher désigné)
Contrats de base (par exemple managers délégués, managers slashing)
Ces parties travaillent ensemble pour permettre aux parties prenantes de déléguer des actifs et aux validateurs de s'inscrire en tant qu'opérateurs dans EigenLayer.
AVS sur EL peut également personnaliser les conditions de quorum et de réduction de votre propre système.
réengagement
EL prend en charge le re-staking natif et le re-staking de liquidité.
Sur ses ~15 milliards de dollars TVL (Total Value Locked) :
68% des actifs sont des ETH natifs
32% sont du LST (Liquid Staking Token, jeton de staking liquide).
EL compte environ 160 000 réengageurs, mais seulement environ 1 500 opérateurs, et 67,6 % (environ 10,3 milliards de dollars) des actifs sont confiés aux opérateurs.
AVS sur EigenLayer
EL offre un haut degré de flexibilité dans l’auto-conception d’AVS, ils peuvent décider :
Quorum des jalonneurs (par exemple 70 % de jalonneurs ETH + 30 % de jalonneurs de jetons AVS)
Conditions de confiscation
Modèle de frais (paiement en token AVS/ETH, etc.)
Exigences du transporteur
et leurs propres contrats AVS…
Le rôle d’EigenLayer ?
Commandes EL :
gestionnaire délégué
responsable de la stratégie
Gestionnaire des forfaits
Les validateurs souhaitant devenir opérateurs EL doivent s’inscrire auprès d’EL.
Le responsable de la stratégie est responsable du calcul du solde des participants au réengagement et l'exécute en coopération avec le gestionnaire mandaté.
Déclarer forfait
Chaque AVS a ses propres conditions de confiscation.
Si les opérateurs se comportent de manière malveillante ou violent l'engagement d'EL, ils seront sabrés par des slashers, chacun ayant sa propre logique de slashing.
Si un opérateur choisit de participer à 2 AVS, il doit accepter les conditions de forfait des deux AVS.
Comité de confiscation du veto (VSC)
Dans le cas d'une "fausse barre oblique", EL dispose d'un VSC qui peut inverser le résultat de la barre oblique.
EL n'agit pas comme un comité de normalisation en soi, mais permet plutôt à AVS et aux parties prenantes de créer leurs propres VSC préférés, créant ainsi un marché pour les VSC adaptés à différentes solutions.
Résumer
En bref, EL fournit :
Jalonnement natif + LST
Mandat d'actifs (actifs ETH + EIGEN)
AVS dispose d'une grande flexibilité dans la conception de ses propres conditions.
Comité de confiscation du veto (VSC)
Opérateurs en ligne (environ 1 500 actuellement)
Symbiotique
@symbioticfi se positionne comme le « hub DeFi » pour le re-staking en prenant en charge le staking d'actifs tels que ENA et sUSDe.
Actuellement, 74,3 % de son TVL est constitué de wstETH, 5,45 % de sUSDe et le reste est constitué de divers LST.
Il n’y a pas encore de re-staking natif, mais il pourrait être bientôt pris en charge.
Symbiotique ERC 20
Contrairement à EL, @symbioticfi crée les jetons ERC 20 correspondants pour représenter les dépôts.
Une fois le collatéral déposé, les actifs sont envoyés au « trésor » qui les confie ensuite à « l'opérateur » correspondant.
AVS sur Symbiotique
Dans Symbiotic, les contrats/pools de jetons AVS sont appelés « Vaults ».
Vault est un contrat établi par AVS qui utilise Vault pour la comptabilité, la conception commandée, etc.
AVS peut personnaliser le processus de récompense des jalonneurs et des opérateurs en connectant des contrats externes.
Sauter
Semblable à EL, Vault peut être personnalisé, comme un coffre-fort avec plusieurs opérateurs.
Une différence significative entre Vault et EL réside dans la présence de coffres-forts immuables et préconfigurés qui sont déployés avec des règles préconfigurées pour « verrouiller » les paramètres et éviter le risque de contrats évolutifs.
analyseur
L'analyseur est à peu près équivalent au tableau de veto d'EL.
Lorsqu'une barre oblique erronée se produit, l'analyseur peut y opposer son veto.
Dans @symbioticfi, les coffres peuvent demander à plusieurs résolveurs de couvrir les actifs mis en jeu ou de s'intégrer à des solutions de résolution des litiges (par exemple @UMAprotocol ).
Résumer
En bref, Symbotic fournit :
Accepte les garanties LST + ERC 20 + stablecoin
Jetons de réception ERC 20 reçus lors de la frappe
Il n'y a pas de re-staking natif et pas de délégation
Coffre-fort avec termes personnalisables
Architecture multi-analyseurs avec une plus grande flexibilité de conception
Karak
Karak utilise un système appelé DSS, similaire à AVS.
De tous les protocoles de restylage, @Karak_Network accepte les actifs de staking les plus divers, notamment les jetons LST, stables, ERC 20 et même LP.
Les actifs gagés peuvent être déposés via plusieurs chaînes telles que ARB, Mantle et BSC.
Actifs gagés
Sur les ~800 millions de dollars de Karak en TVL, la majorité des dépôts sont en LST, et la plupart d’entre eux se trouvent sur la chaîne ETH.
Parallèlement, environ 7 % des actifs sont stockés via K 2, une chaîne L2 développée par l'équipe Karak et garantie par DSS.
DSS sur Karak
Jusqu'à présent, Karak V1 fournit une plateforme pour ces joueurs :
Coffre + Régulateur
Contrôleur de gestion de patrimoine
En termes d'architecture, karak fournit un sandbox SDK + K 2 de style clé en main pour faciliter le développement.
Plus d’informations sont nécessaires pour une analyse plus approfondie.
Par rapport
Intuitivement, les actifs gagés constituent le facteur de différenciation le plus évident.
Couche propre
EL propose un re-staking natif d'ETH et des EigenPods, l'ETH qu'il gagne représente 68 % de sa TVL et a réussi à attirer environ 1 500 opérateurs.
Ils accepteront bientôt également les jetons LST et ERC 20.
Symbiotique
Devenez un « hub DeFi » en vous associant à @ethena_labs et soyez le premier à accepter sUSDe et ENA.
Karak
Il se distingue par ses dépôts de jalonnement multi-chaînes, permettant le ré-jalonnement sur différentes chaînes et créant par-dessus une économie LRT.
Sur le plan architectural, ils sont également très similaires.
Le processus s'effectue généralement depuis Partie prenante -> Contrat principal -> Délégué -> Opérateur, etc.
C'est juste que Symbiotic autorise plusieurs analyseurs de quorum, alors qu'Eigenlayer ne le précise pas, mais c'est également possible.
système de récompenses
En EL, les opérateurs opt-in reçoivent une commission de 10 % sur le service AVS, le reste étant utilisé pour confier des actifs.
Symbiotic et Karak, en revanche, peuvent proposer des options flexibles permettant à AVS de concevoir ses propres structures de paiement.
Déclarer forfait
AVS/DSS sont très flexibles, ils peuvent personnaliser les conditions de réduction, les exigences des opérateurs, le quorum des intervenants, etc.
EL + Sym a un comité analyseur + veto pour prendre en charge et restaurer le comportement de réduction des erreurs.
Karak n'a pas encore annoncé le mécanisme correspondant.
Enfin, les jetons
Jusqu'à présent, seul EL a lancé le token EIGEN et oblige les jalonneurs à déléguer les tokens au même opérateur que le staking (mais ils ne sont pas transférables).
La spéculation sur le SYM et le KARAK est un facteur de motivation clé qui anime et anime leur TVL.
en conclusion
Parmi ces protocoles, @eigenlayer offre clairement la solution la plus mature, ainsi que l'écosystème de sécurité économique + le plus solide.
AVS qui cherche à assurer la sécurité à ses débuts s'appuiera sur EL car il dispose d'un pool de 15 milliards de dollars et de 1 500 opérateurs prêts à le rejoindre + une équipe de premier ordre.
En revanche, @symbioticfi et @Karak_Network en sont encore à leurs débuts et ont encore beaucoup de marge de développement. Les investisseurs particuliers ou les investisseurs recherchant des opportunités de revenus au-delà des actifs ETH/multi-chaînes peuvent choisir Karak et Symbiotic.
Conclusion
Dans l’ensemble, l’AVS et la technologie de restauration suppriment le fardeau de la construction du réseau de confiance sous-jacent.
Désormais, les projets peuvent se concentrer sur le développement de nouvelles fonctionnalités et une meilleure décentralisation.
La réhypothèque n’est pas seulement une innovation, mais aussi une nouvelle ère pour l’ETH.
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