Auteur original : Javier Paz, Forbes

Compilation originale : Luffy, Foreisght News

Ces dernières années, l’Argentine a été qualifiée de pays inflationniste, tout comme son rosbif de renommée mondiale. L'inflation cumulée dans le pays a atteint 276 % au cours des 12 derniers mois. En effet, un signe typique de la montée de l'inflation en Argentine est le changement des habitudes alimentaires des habitants, avec une demande de bœuf en baisse au profit de protéines moins chères comme le porc et le poulet. Certains observateurs estiment que les prix du bœuf en Argentine vont augmenter de 600 % cette année et que le steak ne sera plus l'aliment de base quotidien des Argentins.

Taux d’inflation mensuel de l’Argentine

Même si les Argentins commencent seulement maintenant à chercher des alternatives au bœuf, ils tentent depuis des décennies d’échapper à la dépréciation du peso. En fait, les Argentins achètent des dollars via les institutions du marché noir depuis 50 ans. Les marchands noirs les plus célèbres apparaissent même sur l'avenue Florida, l'artère principale de la capitale Buenos Aires.

Le marché noir est un choix contraint pour les Argentins, qui peuvent se faire arnaquer. Dans ces bureaux de change non agréés et dangereux, les Argentins échangent parfois des pesos contre des dollars au double du taux publié par le gouvernement. Le taux de change actuel est de 41 % supérieur au taux officiel de 954 pesos pour un dollar américain. Ce n'est pas le seul risque. D'autres risques majeurs incluent le vol de clients par des contreparties ou la réception de fausse monnaie, selon The Nation, l'un des deux principaux journaux locaux.

Mais désormais, une nouvelle façon d’acquérir des dollars a fait son apparition : les cryptomonnaies. En fait, l’Argentine a un taux d’adoption de crypto-monnaie (le ratio d’utilisateurs de crypto-monnaie par rapport à la population totale) plus élevé que tout autre pays de l’hémisphère occidental. Une étude réalisée par Forbes en collaboration avec la société d'analyse de données SimilarWeb a révélé que sur les 130 millions de visiteurs des 55 plus grandes bourses du monde, 2,5 millions venaient d'Argentine.

Taux d'adoption des crypto-monnaies dans les pays des Amériques

Les Argentins ne jouent pas avec Memecoin et n’essaient pas de devenir riches du jour au lendemain avec la prochaine pièce chaude. Au lieu de cela, ils achètent et détiennent généralement du Tether (USDT), un dollar américain synthétique avec une capitalisation boursière de 112 milliards de dollars. Maximiliano Hinz, responsable de l'Amérique latine chez Bitget, a déclaré : « L'Argentine est un marché hétérogène, et beaucoup de gens achètent simplement de l'USDT. Nous ne voyons pas cela ailleurs. Les Argentins achètent de l'USDT au comptant et ne font rien.

Bien que les pièces stables comme SUDT puissent sembler être le moyen idéal pour sortir des problèmes d’inflation de l’Argentine, elles comportent certains risques. Le pays n’a pas encore adopté de réglementation pour réglementer cette industrie folle, et la bourse et le marché les plus fiables au monde (selon Forbes) n’est pas le plus largement choisi par les Argentins.

Le nouveau président libéral argentin, Javier Milley, s’est déclaré prêt à accepter la dollarisation de son pays. Le 17 mai, il a déclaré lors d'une conférence d'affaires que le pays s'orientait vers un « système monétaire compétitif » où chacun peut choisir dans quelle devise payer et effectuer ses transactions. Il prédit que cela amènera l'Argentine "à utiliser de moins en moins le peso, et quand elle cessera presque d'utiliser le peso, nous passerons à la dollarisation et éliminerons la banque centrale afin que les politiciens corrompus ne puissent pas voler les richesses en imprimant de la monnaie".

Les pièces stables en USD sont cohérentes avec l’idée de dollarisation, mais les acheteurs doivent trouver un moyen sûr de les acheter, de les conserver et de les utiliser. L'Argentine n'offre pas de protection fiable aux utilisateurs de crypto-monnaie.

L’Argentine a un taux d’adoption de crypto-monnaie plus élevé que tout autre pays de l’hémisphère occidental. Sur les 130 millions de visiteurs des 55 plus grandes bourses du monde, 2,5 millions viennent d’Argentine, selon une étude Forbes basée sur les données du site Similarweb. De plus, la société d'analyse de données cryptographiques Chainalysis a noté dans un rapport à la fin de l'année dernière que l'Argentine « est en tête de l'Amérique latine en termes de volume de transactions brutes avec une valeur de transaction estimée à 85,4 milliards de dollars » en juillet 2023.

Cependant, la monnaie stable de choix de l’Argentine, l’USDT, a une histoire compliquée. Tether, basée dans les îles Vierges britanniques, reste prudente quant à ses opérations internes, ne procédant jamais à un audit et ne divulguant pas les banques qu'elle utilise. En 2021, la CFTC et le procureur général de New York ont ​​contraint Tether à payer respectivement 41 millions de dollars et 18,5 millions de dollars d'amendes pour avoir prétendu à tort que l'USDT était rattaché au dollar américain sur une base individuelle. Dans un pays toujours en proie à une inflation à trois chiffres, aucun de ces signaux d’alarme ne semble avoir suffisamment attiré l’attention des utilisateurs.

Les risques ne s’arrêtent pas là, mais incluent également les bourses et les marchés qui servent l’Argentine. Forbes a classé les 20 bourses de crypto-monnaie les plus fiables au monde en mai, et les cinq principaux fournisseurs de crypto-monnaie d'Argentine - Binance, eToro, BingX, HTX et Bitget - n'ont pas été inclus en raison d'un manque de surveillance réglementaire nationale. Binance est le site d'échange le plus visité, avec plus de trafic provenant d'Argentine que de tout autre pays. Mais Binance n’est même pas supervisé par un régulateur national, encore moins par un régulateur local.

Échange de crypto-monnaie le plus visité par les Argentins

Sources de visiteurs du site Web de Binance

À quel point est-il risqué de faire affaire avec Binance ? Nous savons que Binance a déjà admis avoir violé la réglementation américaine sur le blanchiment d'argent, ce qui a entraîné le paiement d'une amende de 4,3 milliards de dollars et une surveillance à long terme par les régulateurs américains pour éviter qu'un tel incident ne se reproduise.

Mais ce n'est pas tout. L'enquête précédente de Forbes sur Binance a également révélé que les soldes des comptes en ligne des clients n'étaient pas fiables, car le dernier mot sur les jetons qu'ils détenaient provenait des livres internes de l'entreprise, qui ne sont pas ouverts au public. (Note du traducteur : Binance a publié une preuve de réserves) La société a déjà transféré des fonds en dehors de la bourse en garantie de l'émission de pièces stables. Cependant, en faveur de Binance, l’entreprise n’a pas fait faillite, a été largement capable de gérer les retraits des clients et fonctionne toujours normalement.

Il est difficile pour l’investisseur argentin moyen ou novice de comprendre et de reconnaître ces risques. Fernando Apud, un ingénieur logiciel qui vit dans la province de Tucumán, dans le nord du pays, a récemment évalué des sites tels que la société locale Cocos Capital et le site Binance, plus grand et plus complexe. Bien que ces sites vantent la sécurité et la commodité comme arguments de vente clés, il a constaté que même les grands sites comme Binance étaient réticents à divulguer des informations de base, comme s'ils étaient enregistrés pour faire des affaires en Argentine et qui possédait réellement l'entreprise.

Lorsque Forbes a interrogé Rose Zimler de l'équipe de communication en langue espagnole de Binance sur le statut de Binance en Argentine, elle a déclaré que la société était « en contact étroit avec les autorités » mais n'était pas encore enregistrée en Argentine. Elle n’a pas précisé pourquoi elle ne s’était pas inscrite ni si elle avait l’intention de le faire. Binance possède 18 licences dans le monde, a-t-elle déclaré.

Binance n'est pas seul. Aucune des autres principales bourses de crypto-monnaie d'Argentine n'est enregistrée auprès de la Commission nationale des valeurs mobilières (CNV), l'organisme de réglementation des valeurs mobilières du pays. Ils disent généralement à Forbes qu'ils méritent la confiance des clients parce qu'ils ont un historique d'exploitation éprouvé. L'ambassadeur de la marque BingX, Pablo Monti, s'exprimant au nom de l'équipe de communication de la bourse, a refusé de divulguer la nature de la conformité réglementaire de la plateforme en Amérique latine, mais il a déclaré à Forbes le 20 mai : « Alors que nous célébrons notre sixième anniversaire, BingX étend encore davantage sa présence. la présence en Argentine, en Turquie, au Vietnam et dans d’autres pays se développe. » Un porte-parole de la société eToro n’a pas abordé la question de la non-enregistrement. Cependant, elle a déclaré : « En tant qu'entreprise réglementée par les autorités financières de plusieurs juridictions à travers le monde, eToro s'engage à se conformer aux règles et réglementations applicables dans les juridictions dans lesquelles elle opère. Bitget est une bourse de crypto-monnaie de renommée mondiale pour le football argentin. » la star Lionel Messi est l'ambassadeur de la marque. Maximiliano Hinz de Bitget a déclaré : « Pour autant que je sache, il n'y a aucune exigence de licence dans les pays d'Amérique latine où Bitget opère. » Enfin, HTX, une bourse associée à Justin Sun, n'a pas répondu aux demandes de renseignements par courrier électronique concernant ses opérations en Argentine.

En plus des échanges de crypto-monnaies, les Argentins peuvent également faire appel à des sociétés nationales pour utiliser des crypto-monnaies. Ces sociétés permettent aux utilisateurs d’acheter et de dépenser des crypto-monnaies via des cartes prépayées, telles que Lemon et Buenbit. Cependant, ces entreprises présentent également des lacunes réglementaires. Dans le dernier rapport de Chainalysis Latin America, Alfonso Martel Seward, responsable de la conformité de Lemon Cash, a déclaré que son entreprise comptait environ 2 millions d'utilisateurs argentins, sur un total d'environ 5 millions d'utilisateurs de crypto dans le pays.

Les Argentins en ont assez du peso. La dépréciation du peso leur a causé des problèmes considérables depuis que le pays a mis fin à son ancrage égal au dollar américain en janvier 2002. Depuis lors, des années de dépenses excessives et de défauts de paiement ont pesé sur le peso, le peso tombant à environ 4 pour un dollar une décennie après la rupture de l'ancrage, et lorsque le virus Covid-19 s'est installé début 2020, à 64 pesos.

Alors que la dépréciation du peso a stimulé le commerce extérieur du pays au début de ce siècle, les bénéfices se sont estompés après 2009, selon les données de Bloomberg. Au cours des dix dernières années, le produit intérieur brut ajusté à l’inflation a diminué en moyenne de 0,1 % par an, augmentant en seulement quatre ans.

Pourquoi l’Argentine est-elle en difficulté ? Outre un secteur public surchargé avec 3,5 millions d'employés et un manque d'engagement en faveur de l'austérité budgétaire, des facteurs externes tels que les conditions météorologiques (La Niña) ont eu un impact significatif sur les exportations de céréales, la principale source de devises fortes du pays, l'année dernière et cette année. année. L'Argentine connaît sa pire sécheresse des 60 dernières années. "Il n'est jamais arrivé auparavant que les trois cultures, soja, maïs et blé, puissent échouer", a déclaré Julio Calzada, directeur de la recherche économique à la principale bourse agricole du pays. "Nous attendons tous la pluie", et la baisse des rendements agricoles signifie une diminution des revenus en dollars, ce qui fait grimper les prix des denrées alimentaires et augmente les risques de défaut et les taux d'intérêt. Milley a clairement indiqué dans son discours d’investiture le 10 décembre 2023 qu’il prévoyait de mettre fin à l’approche précédente. "En ce jour, nous enterrons des décennies d'échecs et de luttes inutiles", a-t-il déclaré. « Il n’y avait pas de retour en arrière possible. » À cette époque, le taux d’inflation annualisé de l’Argentine atteignait 143 %, son déficit commercial atteignait 43 milliards de dollars et son déficit budgétaire équivalait à 3,5 % du produit intérieur brut du pays. Six mois après l'entrée en fonction de Milley, l'inflation reste élevée, mais le pays a enregistré un excédent commercial pendant six mois consécutifs et un excédent budgétaire de 1,1 % du PIB.

Milai travaille dur pour inverser le déclin économique de l'Argentine. Ses mesures comprennent le licenciement de dizaines de milliers d'employés du secteur public, la suspension des travaux publics, l'élimination des subventions énergétiques, l'augmentation des impôts et la réduction de la part fédérale-provinciale des revenus. Les mesures ont rencontré une opposition massive, déclenchant des manifestations de rue et un recul brutal des mesures d'austérité de Milley, qui bénéficient d'un soutien limité au Parlement. Un ensemble réduit de mesures fiscales a été adopté de justesse par le Sénat en juin et sera désormais soumis à l'examen de la Chambre.

L'approche conservatrice de Milley constitue peut-être la forte dose dont le pays a besoin pour enfin avancer, mais le manque d'une cuillerée de sucre pourrait rendre le médicament plus facile à avaler.

Même si la situation de l’Argentine s’améliore, des décennies de mauvaise gestion économique signifient que les gens continueront à affluer vers le dollar américain, qu’il soit papier ou numérique. Mais le gouvernement n’a pas fait grand-chose pour protéger les citoyens.

Quelles sont les réglementations en matière de crypto-monnaie en Argentine ? Il y a plus de trois mois, la CNV a annoncé une obligation d'enregistrement pour "tous ceux qui utilisent des pages Web, des réseaux sociaux ou d'autres moyens pour envoyer des publicités à des personnes résidant en Argentine" et recevoir des fonds d'utilisateurs "en utilisant n'importe quelle technologie". Il n'y a pas de date limite pour s'inscrire. "Les institutions non enregistrées ne pourront pas opérer dans le pays", a déclaré le président de la CNV, Robert E Silva.

Cette exigence n’est ni complexe ni onéreuse pour les déclarants. Cependant, bon nombre des 55 sociétés de cryptomonnaie étudiées par Forbes opèrent en Argentine, mais aucune ne s’est enregistrée trois mois après l’entrée en vigueur des règles, le 25 mars. Au 20 juin, le registre public indiquait 48 sociétés répertoriées, pour la plupart des opérations locales relativement petites. Les responsables argentins n'ont pas répondu aux demandes répétées de commentaires.

L’enregistrement est un petit pas, et ce n’est clairement pas suffisant pour la 22e économie mondiale avec un PIB de 633 milliards de dollars. Le Bitcoin et les monnaies numériques sont nés de la Grande Récession qui a éclaté aux États-Unis en 2008. Mais il serait tout aussi prometteur que Bitcoin se lance dans ce pays andin qui souffre d’une inflation chronique et d’une instabilité politique.

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