Le président de la Réserve fédérale, Powell, se rendra plus tard à Capitol Hill pour présenter son rapport économique semestriel. Au cours de cette période, les législateurs pourraient le bombarder d'une série d'attaques « intenses », mais on estime que Powell « gardera toujours le silence » sur ce sujet. la Fed fera ensuite les détails de la réduction des taux.

Alors que la Fed maintient ses taux d'intérêt stables et que les élections américaines approchent, Jonathan Pingle, économiste en chef d'UBS aux États-Unis, a écrit : "Powell pourrait être confronté à une tâche plus difficile que d'habitude, avec l'inflation devenant un problème politique et les élections imminentes".

Alors que Pingle s'attend à ce que Powell évite de révéler des détails spécifiques lors de l'audience, les observateurs de la Fed le verront probablement défendre la position actuelle de la Fed sur la politique monétaire et la dépendance des décideurs politiques aux données.

Powell devrait noter qu’il pourrait être approprié de commencer à assouplir la politique monétaire plus tard cette année, mais il n’entrerait pas dans les détails même s’il était pressé. Si Powell utilisait «bientôt» pour décrire le moment d'une éventuelle réduction des taux, Pingle a déclaré que ce serait quelque chose à surveiller.

Les opinions actuelles de Powell sur le marché du travail actuel sont particulièrement préoccupantes. Depuis sa dernière comparution devant le Congrès, le risque que les taux d'intérêt élevés de la Fed ralentissent la croissance de l'emploi s'est accru. Les responsables évaluent ce risque par rapport au risque potentiel d’accélération de l’inflation si les taux étaient réduits trop tôt.

La croissance des salaires reste assez forte, les États-Unis créant en moyenne 222 300 emplois par mois au premier semestre de cette année, mais certains signes indiquent que le marché du travail se stabilise progressivement par rapport aux niveaux extrêmement élevés du début 2022. Le mois dernier, le taux de chômage a atteint 4,1 %, tandis que le ministère du Travail a révisé à la baisse la croissance de l'emploi pour avril et mai et que les inscriptions au chômage ont continué d'augmenter.

Dans le procès-verbal de la réunion de la Fed publié la semaine dernière, le personnel de la Fed a noté que malgré un premier trimestre mouvementé, l'inflation, telle que mesurée par l'indice des prix PCE, a montré une modeste progression à la baisse cette année. Même si le taux annuel du PCE a enregistré 2,6% en mai, il reste supérieur à l'objectif de la Fed.

Powell a déclaré la semaine dernière lors d'un forum de la Banque centrale européenne au Portugal que de nombreux progrès avaient été réalisés dans le contrôle de l'inflation aux États-Unis, bien qu'il ait réitéré que les responsables voulaient être plus « confiants » dans une baisse durable de l'inflation avant de commencer à réduire les taux. .

Cependant, les récents progrès de la Fed en matière d'inflation et le ralentissement du marché du travail ont conduit à s'attendre à ce que la première baisse des taux de la Fed intervienne bientôt. Rick Rieder, directeur des investissements pour les titres à revenu fixe mondiaux et chef de l'équipe d'investissement de répartition mondiale chez BlackRock, a écrit :

"Si l'indice des prix PCE de juin continue de tenir le coup, les conditions appropriées se forment pour que la Fed réduise progressivement ses taux d'intérêt de 25 points de base à partir de septembre."

Article transmis de : Golden Ten Data