Titre original : « Monthly Market InsightsJuly 2024 »
Écrit par : Binance Research
Compilé par : Eason, Mars Finance
Points clés à retenir
En juin, le marché des cryptomonnaies a connu une dynamique baissière significative, la capitalisation boursière totale ayant finalement chuté de 11,4 %. Le BTC a fortement chuté lorsque Mt. Gox a annoncé en juillet qu'il était sur le point de rembourser plus de 140 000 BTC. Notamment, les gouvernements américain et allemand transféreraient de grandes quantités de BTC vers des bourses centralisées, renforçant ainsi le sentiment négatif sur le marché.
Les mineurs vendent nettement du Bitcoin depuis novembre 2023, la plus longue période consécutive de vente nette depuis 2017. Cela a entraîné une chute des soldes Bitcoin des mineurs à leurs plus bas niveaux en 14 ans. L’un des principaux moteurs a été la dernière réduction de moitié du Bitcoin en avril, qui a vu les récompenses du bloc mineur réduites de moitié, passant de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Étant donné que les récompenses en bloc représentent la majorité des revenus des mineurs, de nombreux mineurs sont obligés de vendre leurs avoirs en Bitcoin pour survivre. Bien entendu, nous avons également assisté à une vague de transactions et de fusions et acquisitions dans le secteur, notamment des transactions pour Hut 8, CleanSpark et Core Scientific.
L'activité dans l'écosystème TON a continué d'augmenter au cours du mois dernier, le nombre d'adresses actives quotidiennes atteignant un niveau record de près de 578 000 le 14 juin. Les facteurs et développements notables incluent le succès continu de l'Open League, l'intégration de l'USDT par Binance sur le réseau et l'annonce par Pantera Capital d'un nouveau plan de financement pour augmenter les investissements dans TON.
BNB a été l'un des jetons liés aux échanges les plus performants cette année, en hausse de 86,4 % depuis le début de l'année. En plus de l'amélioration globale du marché, la performance de BNB a été stimulée par l'activité continue du nouveau pool de pièces de monnaie de Binance, ainsi que par l'utilité supplémentaire de nouvelles initiatives telles que Binance Megadrop et HODLer Airdrops.
La domination du marché d'EigenLayer est tombée à 92,2 %, ce qui indique une concurrence accrue dans le domaine de la réhypothèque. Karak et Symbiotic, soutenu par Paradigm, bien que plus petits, ont tous deux connu une croissance significative : Symbiotic a atteint son plafond de dépôt initial de 200 millions de dollars en une seule journée, tandis que le TVL de Karak a dépassé le milliard de dollars pour la première fois. Néanmoins, l'avantage d'EigenLayer en tant que premier arrivé suggère que Karak et Symbiotic ont encore beaucoup de travail à faire pour progresser davantage dans ce sous-secteur en croissance rapide.
Performances du marché des cryptomonnaies
En juin, le marché des cryptomonnaies a connu une dynamique baissière significative, culminant avec une baisse de 11,4 % de la capitalisation boursière totale. Malgré un bon début de mois, le marché a subi des ventes massives et une liquidation massive. Ces facteurs incluent la distribution du remboursement de Mt. Gox prévue pour juillet et des gouvernements tels que l'Allemagne et les États-Unis transférant de grandes quantités de BTC vers des bourses centralisées, ce qui soulève des inquiétudes quant à une vente potentielle. Sur une note positive, les gestionnaires d'actifs VanEck et 21Shares ont déposé les premiers ETF Solana aux États-Unis, apportant de l'optimisme à un marché difficile.
Figure 1 : La capitalisation boursière mensuelle des cryptomonnaies a chuté de 11,4 % en juin
Figure 2 : évolution mensuelle des prix des dix principales pièces par capitalisation boursière
Dans un contexte de ventes massives sur le marché, les dix principales pièces par capitalisation boursière ont toutes terminé le mois dans le rouge. Cette baisse pourrait avoir été influencée par l’annonce par Mt. Gox d’une distribution de remboursement prévue pour juillet, ce qui a amené le marché à intégrer une vente attendue de BTC. De plus, certains gouvernements transféreraient de grandes quantités de Bitcoin vers des bourses centralisées, ce qui soulève des inquiétudes quant au risque de vente massive. Le sentiment d’aversion au risque au sein du BTC a conduit d’autres altcoins à emboîter le pas, déclenchant une vente massive du marché.
TON a de loin surperformé le marché, atteignant un sommet historique (« ATH ») de 8,24 $ et terminant avec un gain de 17,5 %. De plus, le DeFi TVL de TON a grimpé à 700 millions de dollars, en grande partie grâce à « The Open League », un programme d'incitation à long terme pour les utilisateurs, les équipes et les traders de TON. Grâce au soutien important de la Fondation en termes de financement de l'écosystème et d'incitations communautaires, l'Open League a obtenu un succès significatif en attirant des flux TVL dans plusieurs secteurs, notamment les applications et jeux Telegram Mini, DeFi, NFT et Memecoins.
Le BNB a enregistré des performances relativement solides au cours d'un mois difficile, rebondissant en juin pour atteindre un sommet historique (« ATH ») de 720,67 $. Cependant, il n'a pas pu maintenir ce niveau et a retracé 18,8%, clôturant finalement dans le rouge. Pendant ce temps, le XRP a connu une volatilité similaire, clôturant avec une perte de 9,0 %.
Le BTC a chuté de 10,9 % d’un mois à l’autre, principalement affecté par l’annonce de Mt. Gox selon laquelle il commencerait à rembourser ses paiements en juillet. Mt. Gox prévoit de distribuer plus de 140 000 BTC aux victimes d'un piratage en 2014, suscitant des inquiétudes quant au fait que Bitcoin pourrait faire face à une pression de vente massive. De plus, le gouvernement américain a transféré 3 940 BTC à Coinbase, tandis que le gouvernement allemand aurait envoyé environ 4 600 BTC à des bourses centralisées telles que Kraken, Coinbase, Bitstamp et à des entités identifiées comme « Flow Traders » sur Arkham Intelligence. Les actions impliquent des liquidations potentielles d’avoirs BTC inutilisés, renforçant les inquiétudes quant à une éventuelle vente du marché.
L'ETH a connu un mois difficile en juin, avec une baisse de 10,0 % d'un mois à l'autre. Le mois de juin a bien commencé lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a conclu son enquête sur Consensys et Ethereum 2.0, tandis que le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré à Bloomberg que le processus d'approbation des transactions au comptant d'Ethereum ETF se déroulait bien. Malgré ces évolutions positives, l’ETH a toujours du mal à maintenir la dynamique des prix. Plus tard ce mois-ci, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a déposé une plainte distincte contre le service MetaMask de Consensys, alléguant que l'outil de portefeuille agissait en tant que courtier non enregistré pour les offres de titres. Le procès vise également les plateformes de jalonnement Ethereum Lido et Rocket Pool, qui ont toutes deux été intégrées à MetaMask pour fournir des services de jalonnement.
Dans un contexte de marché difficile, ADA et SOL ont connu une volatilité, chutant respectivement de 14,0 % et 16,2 % d'un trimestre à l'autre. Cependant, fin juin, SOL a affiché un rebond significatif, attribué au lancement du premier ETF spot Solana aux États-Unis par les gestionnaires d'actifs numériques VanEck et 21Shares. Plusieurs autres développements clés dans l’écosystème incluent le lancement par la Fondation Solana de « Blinks », une technologie qui permet le trading de crypto-monnaie sur de nombreux sites Web et applications. L'accélérateur de startup Solana Colosseum a également annoncé un investissement de 60 millions de dollars dans des projets à un stade précoce, tandis que le lancement de Light Protocol a introduit la compression ZK sur Solana, une nouvelle primitive qui permet une mise à l'échelle sécurisée de l'état directement sur L1.
AVAX a chuté massivement de 23,0 %, tandis que SHIB et DOGE ont connu de fortes retracements de 27,7 % et 34,8 %, respectivement. En tant qu’actif très volatil et reflétant les principales crypto-monnaies telles que l’ETH et le BTC, les memecoins ont initialement subi le plus gros du ralentissement du marché, sous-performant le marché dans son ensemble.
Finance décentralisée (DeFi)
Figure 3 : Part TVL des principales blockchains
Alors que le marché s’effondrait, le total DeFi TVL a chuté de 8,7 % en juin. Les gagnants notables ce mois-ci incluent les réseaux Bitcoin de couche 2 Bsquared et CORE, qui ont enregistré des gains TVL impressionnants de 332 % et 300 % respectivement. TON a également poursuivi sa trajectoire de croissance impressionnante, avec TVL augmentant de 109 % d'un mois à l'autre pour atteindre un sommet historique de 685,9 millions de dollars. Cela peut être attribué au succès à long terme de « l’Open Alliance », un programme d’incitation communautaire à long terme qui a distribué plus de 40 millions de dollars en TON sous forme de récompenses de tâches, de parachutages, d’améliorations du pool de liquidités, et bien plus encore. La quatrième saison de « l'Open Alliance » s'est terminée le 27 juin, avec des applications Telegram Mini, des jetons, des NFT et des projets DeFi recevant un total de 1,2 million de dollars de TON.
En juin, plusieurs projets bien connus, notamment LayerZero, zkSync, Blast et Eigenlayer (Phase 2), ont lancé des campagnes de parachutages et de génération de jetons très attendues. À la suite de la phase d'auto-évaluation de Sybil, LayerZero a identifié plus de 803 000 adresses comme portefeuilles Sybil potentiels, ce qui a permis à ces adresses de recevoir seulement 15 % de l'allocation initiale, les 85 % restants étant réaffectés à 1,28 million d'adresses éligibles. La Fondation LayerZero a mis en place un mécanisme de réclamation de « certificat de don », qui a suscité des réactions mitigées de la part de la communauté. Les destinataires doivent faire un don d'une valeur de 0,10 $ en ETH, USDT ou USDC pour chaque jeton ZRO. La Fondation LayerZero s'est engagée à verser un montant équivalent à tous les dons jusqu'à 10 millions de dollars, les fonds étant reversés à la Protocol Guild, un mécanisme de financement collectif pour les développeurs d'Ethereum. Le largage zkSync a été confronté à plusieurs défis, notamment des attaques Sybil, des réactions négatives de la communauté et des difficultés techniques telles que des problèmes RPC dus à une charge réseau élevée. En réponse à ces problèmes, Binance a lancé son propre largage ZK le 17 juin, ciblant ceux qui n'étaient pas éligibles pour le largage officiel. Blast a terminé son événement de largage le 26 juin, allouant 17 % de son approvisionnement total à des utilisateurs qualifiés qui ont interagi avec la chaîne et stocké leurs actifs sur la couche 2, accumulant ainsi de l'or et des points Blast. Les utilisateurs du marché NFT Blur semblent mécontents de son allocation BLAST, avec seulement 3 % de l'offre allouée aux utilisateurs de Blur. Alors que la saison 3 de Blur s'est terminée avec l'événement de largage Blast, 0,5 % de l'offre totale de BLAST a été allouée aux commerçants et 1,5 % aux détenteurs de BLUR. Les 1 % restants ont été réservés aux utilisateurs de Blur dans la saison 4.
Jetons non fongibles (NFT)
Figure 4 : Volume mensuel des échanges NFT
Le marché du NFT est resté atone en juin, avec des ventes totales de 46 millions de dollars, en baisse de 26,2 % par rapport à mai. DMarket, le marché d'articles en jeu sur Mythos, est en tête de liste avec 18,9 millions de dollars de ventes mensuelles, suivi de près par CryptoPunks avec 16,1 millions de dollars de ventes. Notamment, les ventes de CryptoPunks ont augmenté de 3,5 % et le volume mensuel des transactions a augmenté de 29,9 %. Les ventes des meilleures séries Ordinal telles que Bitcoin Puppets et NodeMonkes ont fortement chuté, en baisse de 40,6 % et 41,0 % respectivement. Le Bored Ape Yacht Club a enregistré une légère baisse de ses ventes mensuelles, tandis que Pudgy Penguins a surperformé le marché, avec une croissance de 68,9 %. Cela peut être attribué au fait qu'Igloo Inc. a acquis la plate-forme d'économie des créateurs en chaîne Frame et a annoncé qu'elle développe Abstract Chain, un réseau de couche 2 pour la cryptographie grand public et la culture en chaîne. De plus, Pudgy Penguins a annoncé un partenariat avec Mythical Games pour développer un jeu mobile sur le thème de Pudgy Penguins sur Mythos, dont le lancement est prévu en 2025. Parmi les principales chaînes, les ventes de NFT ont considérablement diminué, Bitcoin et Ethereum connaissant respectivement des baisses de 48,2 % et 50,2 %. Les ventes mensuelles de Solana ont chuté de 40,9 %, tandis que Blast a connu une baisse massive de 81,0 %, probablement en raison de la fin de sa campagne de largage.
Graphique du mois
Les mineurs sont des vendeurs nets de Bitcoin depuis novembre
Figure 5 : Il s’agit de la plus longue période consécutive pendant laquelle les mineurs sont des vendeurs nets de Bitcoin depuis 2017.
Le comportement des mineurs au cours des derniers mois a été une autre source de pression sur les prix du Bitcoin. Depuis novembre 2023, nous avons constaté que les mineurs étaient des vendeurs nets de Bitcoin, la plus longue période de vente nette consécutive depuis 2017. Il s’agit certainement d’une source de pression à la baisse sur les prix des actifs, qui s’ajoute aux autres facteurs que nous avons évoqués plus haut. L’un des principaux moteurs de cette vente en cours est la dernière réduction de moitié du Bitcoin en avril, qui a vu les récompenses du bloc mineur réduites de moitié, passant de 6,25 BTC à 3,125 BTC. Étant donné que les récompenses en bloc représentent la majorité des revenus des mineurs, la réduction de moitié a eu de graves conséquences sur de nombreux mineurs, faisant de la vente de leurs avoirs une nécessité pour leur survie. Il n’est peut-être pas surprenant que nous assistions également à une vague de transactions dans le domaine du minage de cryptomonnaies. La semaine dernière, nous avons vu Hut 8 lever 150 millions de dollars auprès de la société de capital-investissement Coatue Management pour développer son activité d'infrastructure d'IA. Nous avons également vu CleanSpark accepter d'acquérir son rival GRIID pour 155 millions de dollars. De plus, nous avons vu Core Scientific annoncer un accord avec CoreWeave pour fournir l'infrastructure. Il sera important de surveiller la durée de cette période de vente nette de Bitcoin, surtout maintenant que les soldes des mineurs sont à leurs plus bas niveaux depuis 14 ans. Les transactions et les fusions et acquisitions mériteront également d’être surveillées.
Le nombre d’adresses actives quotidiennes dans TON atteint un niveau record
Figure 6 : Le nombre d'adresses actives quotidiennes dans TON a atteint un nouveau sommet en juin
L'activité dans l'écosystème TON a continué d'augmenter au cours du mois dernier, le nombre d'adresses actives quotidiennes atteignant un niveau record de près de 578 000 le 14 juin. Considérant que TON ne comptait qu'environ 13 000 adresses actives quotidiennes au début de l'année, cela signifie que ce nombre a été multiplié par près de 44 en moins de six mois. Plusieurs facteurs ont contribué à la forte croissance de l’activité en ligne. Premièrement, TON a connu une croissance significative depuis le lancement de l’USDT de Tether sur le réseau fin avril. Cela permet des paiements transparents et fournit une infrastructure de paiement mondiale à plus de 900 millions d'utilisateurs de Telegram. Récemment, Binance a également annoncé l'intégration de l'USDT sur le réseau TON, permettant à plus de 200 millions d'utilisateurs de Binance de transférer facilement l'USDT vers la blockchain TON. En outre, l'Open League vient de conclure sa quatrième saison, qui fournit 30 millions de jetons TON (environ 225 millions de dollars) en guise de récompenses communautaires pour encourager la participation active des utilisateurs et des développeurs et encourager les activités en chaîne.
BNB fonctionne bien parmi les jetons liés aux échanges
Figure 7 : Le BNB a rapporté 86,4 % cette année
BNB a été l'un des jetons liés aux échanges les plus performants cette année, en hausse de 86,4 % depuis le début de l'année. En tant que jeton natif de l'écosystème BNB Chain, BNB agit comme un jeton de gouvernance et fournit également diverses fonctions pratiques, telles que le paiement des frais de transaction en chaîne et la réduction des frais de transaction Binance. En plus de l'amélioration globale du marché, la performance de BNB a également été stimulée par l'activité de Binance Launchpool et des utilitaires supplémentaires, qui ont stimulé la demande pour le jeton. Notamment, Binance a lancé son premier Megadrop en avril, permettant aux détenteurs de BNB de gagner des récompenses en misant du BNB et en accomplissant une série de tâches.
Événements à venir et déblocages de jetons en juillet
Figure 8 : Événements importants en juillet 2024
Figure 9 : Token maximum débloqué en USD
