Auteur : Shane Neagle, Coingecko Compilateur : Tao Zhu, Golden Finance ;
Le phénomène boursier Big Seven est le résultat d’une consolidation. Lorsqu’une entreprise monopolise un espace de marché particulier, elle prend suffisamment d’élan pour continuer à croître et engloutir les startups qui pourraient plus tard la menacer. En outre, ces entreprises ont tendance à adapter leurs produits plus efficacement, renforçant ainsi leur position sur le marché.
Ce processus s'est produit avec Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA) et Tesla (TSLA). L'analyste de Bank of America, Michael Hartnett, les a surnommés les « Big Seven » en avril 2023. Durant cette période, les actions ont généré un rendement de 88 % pour les actionnaires.
Alors que Tesla perd son avance, les Big Seven continuent de surperformer. L'ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) a généré un rendement de 35,8 % jusqu'à présent cette année, contre un rendement de 15,1 % pour l'indice de référence du marché S&P 500 (SPX) sur la même période.
Les actions des Big Seven (qui représentent environ 30 % du S&P 500) représentent un marché concentré pour les valeurs technologiques américaines grâce à leurs performances boursières exceptionnelles. Alors, comment se comparent-ils à d’autres technologies non rentables – les réseaux blockchain ?
Plus précisément, comment les actions du Big Seven se comparent-elles au Bitcoin (BTC), qui représente une preuve de travail, et à l'Ethereum (ETH), qui représente une preuve de participation ?
Les crypto-monnaies surpassent-elles les Big Seven ?
Les crypto-monnaies ont surperformé la plupart des actions des Big Seven, mais les crypto-monnaies avaient également des capitalisations boursières nettement inférieures en 2019 par rapport aux actions. Comment se comportent les Big Seven, Bitcoin et Ethereum ?
Les classements par pondération de capitalisation boursière sur la période de cinq ans (du 7 mai 2019 au 28 juin 2024) sont les suivants :
En termes de taux de croissance des valorisations, Nvidia et Tesla sont clairement les gagnants, avec des hausses respectives de 2 782,8 % et 1 102,2 %. Amazon et Meta sont les entreprises à la croissance la plus lente.
Les deux sociétés ont une valeur marchande combinée de 15 770 milliards de dollars, en hausse de 262,5 % par rapport aux 4 350 milliards de dollars d’il y a cinq ans.
Nvidia a surperformé Bitcoin et Ethereum au cours des cinq dernières années
Nvidia est la seule action parmi les Big Seven à surperformer Ethereum et Bitcoin sur cinq ans. Sa capitalisation boursière est passée de 105,42 milliards de dollars à 3,039 milliards de dollars, soit une augmentation de 2 782,8 % au cours de cette période. Au 28 juin 2024, Bitcoin et Ethereum représentaient 66,9 % de la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies de 2,46 billions de dollars, soit 1,25 billion de dollars (49,9 %) et 421 milliards de dollars (17,0 %) respectivement.
Au cours des cinq dernières années, du 8 mai 2019 au 28 juin 2024, la capitalisation boursière d'Ethereum (ETH) est passée de 18,16 milliards de dollars à 368,3 milliards de dollars, soit une augmentation de la capitalisation boursière de 1 880 %.
Au cours des cinq dernières années, du 8 mai 2019 au 28 juin 2024, la capitalisation boursière du Bitcoin (BTC) a été multipliée par près de six, passant de 103,98 milliards de dollars à 1 257,16 milliards de dollars, soit une augmentation de la capitalisation boursière de 1 109 %.
En d’autres termes, Ethereum a surperformé Bitcoin d’un facteur de 1,7, étant donné qu’il a été lancé six ans et demi après Bitcoin. Par conséquent, la référence de croissance d’Ethereum est une capitalisation boursière inférieure. Par rapport aux actions des Big Seven :
La performance de la capitalisation boursière d’Ethereum est conforme à celle de Nvidia, à 2 218,3 % et 2 782,8 % respectivement.
La performance de la capitalisation boursière de Bitcoin est conforme à celle de Tesla, à 1 102,2 % et 1 340,8 % respectivement.
Comment les capitalisations boursières du Big Seven se comparent-elles à celles du Bitcoin et de l’Ethereum ?
À la surprise de beaucoup, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a changé sa position sur les ETF Ethereum. Au 23 mai 2024, les régulateurs du marché ont approuvé trois bourses pour coter et négocier au comptant les fonds Ethereum. Il existe 8 ETF Ethereum sur NYSE Arca, Nasdaq et Cboe BZA.
En tenant compte de ce nouveau développement, les capitalisations boursières comparatives de tous les Big Seven, à l’exception de Bitcoin et Ethereum, au 28 juin 2024, sont les suivantes.
Compte tenu de la croissance des cinq dernières années, Nvidia et Ethereum ont réalisé la croissance de capitalisation boursière comparable la plus élevée depuis mai 2019, à 2 782,8 % et 2 218,3 %, respectivement.
Ensemble, ils détiennent 17 440 milliards de dollars, dont Bitcoin et Ethereum représentent 9,6 %.
La différence de capitalisation boursière entre Bitcoin et Ethereum
Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessus, les hauts et les bas de Bitcoin et d’Ethereum coïncident avec des événements haussiers et suppressifs.
PayPal a annoncé son intégration des crypto-monnaies en octobre 2020.
Elon Musk a abandonné les paiements BTC pour Tesla, un frein majeur.
Le krach de Terra (LUNC) de mai 2022 a mis fin au marché haussier.
La Réserve fédérale a commencé à relever les taux d’intérêt en mars 2022, maintenant ainsi sa dynamique répressive.
L’année 2022 s’est terminée avec l’effondrement de FTX, la troisième bourse de cryptomonnaies en termes de volume d’échanges, en novembre, suite aux faillites de plusieurs sociétés dont BlockFi et Celsius.
À partir de la crise bancaire régionale américaine de mars 2023, BTC et ETH ont commencé à se redresser.
Cependant, après que la SEC a approuvé 11 ETF Bitcoin le 11 janvier 2024, il y a eu une plus grande divergence dans la croissance de Bitcoin et d’Ethereum. Depuis cette étape d’adoption institutionnelle, Bitcoin est passé de 838,38 milliards de dollars à 1,25 billion de dollars, soit une augmentation de 50 % de la capitalisation boursière.
Au cours de la même période, la capitalisation boursière d’Ethereum est passée de 281,14 milliards de dollars à 421 milliards de dollars, soit une augmentation supplémentaire de 50 %. Cela n’est pas surprenant puisque Ethereum est sur le point de lancer sa propre gamme d’ETF. Cependant, le marché d'Ethereum est beaucoup plus petit que celui de Bitcoin, on pourrait donc s'attendre à de meilleurs résultats.
