Le prix du Bitcoin (BTC) a chuté de 7 % le 8 juillet alors qu'il testait à nouveau le niveau de 53 354 $, causant des dommages mineurs aux positions haussières avec 62 millions de dollars de positions longues à effet de levier (achat) en cours de liquidation. Cependant, un rebond ultérieur de 7 % à 58 215 $ en moins de 8 heures a pris les ours au dépourvu, ce qui a entraîné la clôture forcée de 96 millions de dollars de positions courtes (de vente).

Le recul intrajournalier temporaire de Bitcoin a surpris les vendeurs à découvert

Le 8 juillet, le prix du Bitcoin est revenu au niveau exact de 57 200 $ enregistré 24 heures plus tôt. Ces données de liquidation suggèrent que les entités pariant sur une baisse des prix, qui a provoqué une augmentation de 6 350 des positions ouvertes le 7 juillet, soit l'équivalent de 355 millions de dollars, ont utilisé un effet de levier élevé, peut-être 20x ou plus. La hausse des prix du 8 juillet a effacé tous les gains des positions ouvertes.

Intérêt ouvert global Bitcoin, 12 heures, BTC. Source : CoinGlass

Ces données aident à expliquer pourquoi les dérivés BTC continuent de montrer une tendance haussière modérée, créant des perspectives positives pour récupérer bientôt 60 000 $.

Les analystes de crypto-monnaie estiment que le transfert de 16 308 BTC par le gouvernement allemand aux teneurs de marché et aux bourses au cours des dernières 24 heures a été un facteur clé dans la réduction de l'appétit des traders de Bitcoin. Cependant, cet événement offre également une lueur d'espoir pour les taureaux, car ils ont déjà vendu la moitié des pièces saisies, ce qui indique que la pression de vente diminue. Selon le trader et influenceur RookieXBT, les investisseurs Bitcoin attendront probablement pour ajouter des positions jusqu'à ce que le marché allemand Le gouvernement finalise presque ses ventes. De plus, la vente potentielle de la masse de la faillite de Mt. Gox distribuant des pièces après 10 ans pourrait avoir un impact sur le marché. D'autre part, RookieXBT souligne que la bourse FTX en faillite devrait distribuer des liquidités aux investisseurs touchés par sa faillite, qui pourraient être utilisées pour acheter des crypto-monnaies.

Le reste de l’analyse est très discutable et davantage axé sur les aspects à long terme, notamment le passage de la banque centrale américaine à une politique monétaire expansionniste et les résultats de l’élection présidentielle américaine. De plus, la reprise actuelle des marchés boursiers, qui a atteint un nouveau sommet historique le 8 juillet, est souvent négligée par les analystes, malgré le fait que les sociétés détiennent un montant record de 4 110 milliards de dollars en liquidités et équivalents, selon Bloomberg.

Le S&P 500 bénéficie des marges élevées des entreprises technologiques et offre un investissement relativement sûr grâce aux dividendes et au potentiel de consolidation du marché. Même si l’économie ralentit, quelques entreprises riches en liquidités seront en mesure de racheter leurs concurrents et d’étendre leurs activités à moindre coût. Essentiellement, un marché du travail plus faible compense en partie l’environnement de récession, car les entreprises sont confrontées à moins de concurrence en matière d’embauche.

Les dérivés Bitcoin font preuve de résilience, mais les conditions macroéconomiques restent incertaines

Outre les facteurs tels que la liquidation de Bitcoin par le gouvernement allemand et les remboursements potentiels de FTX, le soutien supplémentaire à la tendance haussière de Bitcoin provient des marchés à terme et d'options. Dans des conditions de marché stables, les contrats mensuels se négocient généralement avec une prime de 5 à 10 % par rapport aux marchés au comptant en raison de leurs périodes de règlement plus longues.

Prime annualisée des contrats à terme Bitcoin à 3 mois. Source : Laevitas.ch

Selon les données de Laevitas.ch, la prime annualisée des contrats à terme BTC s'est stabilisée à près de 8% depuis le 7 juillet. Malgré cet indicateur suggérant une détérioration du sentiment, elle est restée à un niveau neutre, ce qui est relativement positif compte tenu de la baisse du prix du Bitcoin de 11% au cours de la période. sept derniers jours.

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L’analyse du marché des options donne un aperçu de la dynamique en jeu. Dans un marché optimiste quant à la hausse des prix, vous constaterez généralement une asymétrie delta de -7 %, car les options de vente (vente) deviennent moins chères que les options d'achat (achat) similaires. À l’inverse, une mesure de biais supérieure à 7 % indique généralement une crainte imminente de corrections de prix.

Options Bitcoin à 2 mois, delta asymétrique de 25 %. Source : Laevitas

L’actuel biais de -2 % sur le marché des options Bitcoin reflète un sentiment sain du marché, particulièrement remarquable alors que le prix du BTC approche de ses niveaux les plus bas depuis plus de quatre mois. Cependant, il reste incertain si le niveau de support de 55 000 $ se maintiendra, étant donné le FUD impliquant la pression de vente des mineurs et l'impact négatif potentiel sur Bitcoin si une récession économique se confirme.

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