Auteur original : Mason Nystrom
Compilation originale : Luffy, Foresight News
Il a été prouvé que la combinaison de jetons et de produits innovants atténue efficacement le problème du démarrage à froid. Mais cette stratégie soulève également de nouveaux défis : comment parvenir à une fidélisation et une activité durables des utilisateurs dans la vague de liquidités à court terme provoquée par la spéculation et face à une croissance anormale des groupes d'utilisateurs ?
Les marchés et les réseaux qui se lancent avec des jetons dès le début (ou avant qu'une demande organique suffisante ne soit établie) doivent trouver le PMF (product market fit) dans un délai serré, sinon ils utiliseront l'effet de levier nécessaire pour développer leur activité plus tard.
Mon amie Tina appelle cela le « problème de démarrage à chaud », où les jetons limitent le délai nécessaire aux startups pour trouver PMF et obtenir suffisamment de traction organique, ce qui rend difficile pour les startups de conserver les utilisateurs et les liquidités à mesure que les récompenses des jetons diminuent.
Les applications lancées via un système de points souffrent également de problèmes de démarrage à chaud car les utilisateurs ont des attentes sous-jacentes à l'égard des jetons.
J'aime beaucoup le cadre du « problème de démarrage à chaud » car la principale différence entre les crypto-monnaies et le Web2 est la possibilité d'utiliser des jetons (incitations financières) comme outil pour démarrer un nouveau réseau.
Cette stratégie s'est avérée efficace, notamment pour les protocoles DeFi tels que MakerDAO, dYdX, Lido, GMX et autres. L'amorçage de jetons s'est également révélé efficace pour d'autres réseaux cryptographiques, du DePIN (par exemple Helium) à l'infrastructure (par exemple L1) en passant par certains middlewares (par exemple Oracles). Cependant, les réseaux qui choisissent de résoudre le problème du démarrage à chaud en utilisant des jetons à grande échelle sont confrontés à plusieurs compromis, notamment une confusion entre croissance organique et PMF, un épuisement prématuré des puces nécessaires à la croissance ultérieure et une résistance opérationnelle due à la gouvernance DAO.
Sélectionnez le démarrage à chaud
Un démarrage à chaud est préférable à un démarrage à froid dans deux situations :
Startups en concurrence sur les marchés de l’océan rouge (marchés à forte concurrence et demande connue) ;
Réseau ou produit passif.
marché de la mer rouge
Le principal inconvénient d’un lancement à chaud est l’incapacité d’identifier la demande organique, mais ce problème est atténué lors de la création d’une catégorie avec une forte adéquation produit-marché. Dans ce cas, les entrants tardifs sur le marché peuvent être en mesure de rivaliser avec succès avec les entrants antérieurs en lançant leurs jetons le plus tôt possible. DeFi est le domaine dans lequel les entrants tardifs ont le plus à surmonter les problèmes de démarrage à chaud et peuvent exploiter efficacement les jetons pour amorcer les utilisateurs et les liquidités dans de nouveaux protocoles. Alors que BitMEX et Perpetual Protocol ont été les premiers échanges centralisés et décentralisés à lancer des contrats perpétuels, des entrants ultérieurs tels que GMX et dYdX ont tiré parti des incitations symboliques pour amorcer rapidement des liquidités et devenir des leaders dans le domaine des contrats perpétuels. Comparés à des pionniers comme Compound, les nouveaux protocoles de prêt DeFi comme Morpho et Spark ont réussi à générer des milliards de dollars en TVL. Aujourd’hui, alors qu’il existe une demande claire du marché pour un nouveau protocole, les jetons (et les points) sont l’option par défaut pour les plans de jeu axés sur la liquidité. Par exemple, les protocoles de jalonnement de liquidité exploitent activement les points et les jetons pour augmenter la liquidité sur un marché concurrentiel.
Dans l’espace des crypto-monnaies grand public, Blur a démontré une stratégie pour rivaliser sur les marchés de l’océan rouge grâce à son système de points de définition du marché et au lancement de jetons, qui ont catapulté Blur dans la plate-forme de négociation Ethereum NFT dominante en termes de volume.
Réseaux passifs ou actifs
Le problème du démarrage à chaud est plus facile à résoudre dans les réseaux à provisionnement passif que dans les réseaux à provisionnement actif. L'histoire de la tokenomics montre que les jetons sont très utiles pour démarrer un réseau lorsque les utilisateurs peuvent participer passivement, comme le jalonnement, la fourniture de liquidités, la liste des actifs, etc.
À l’inverse, l’émergence prématurée d’un jeton obscurcit souvent la véritable adéquation produit-marché, bien que le jeton ait également lancé avec succès des réseaux proactifs tels que Axie, Braintrust, Prime, YGG et Stepn. Par conséquent, le problème du démarrage à chaud dans les réseaux actifs est plus difficile à résoudre que dans les réseaux passifs.
Le problème ici n'est pas que les jetons ne peuvent pas fonctionner dans des réseaux actifs, mais que les applications et les marchés qui lancent des incitations par jetons pour des tâches que les utilisateurs effectuent activement (utilisation, jeux, services, etc.) doivent prendre des mesures supplémentaires pour garantir que les récompenses par jetons soient utilisées pour un usage organique. et détermine des mesures importantes telles que l'engagement et la rétention. Par exemple, le réseau d'étiquetage des données Sapien gamifie les tâches d'étiquetage et permet aux utilisateurs de miser des points pour gagner plus. Dans ce cas, le jalonnement passif lors de l'exécution de certaines opérations a le potentiel d'agir comme un mécanisme d'évitement des pertes, garantissant que les participants fournissent un étiquetage des données de meilleure qualité.
Compromis de démarrage à chaud
La spéculation est une arme à double tranchant. Si un mécanisme d’incitation symbolique est introduit trop tôt dans le cycle de vie du produit, il constituera très probablement une erreur stratégique. Mais si ce mécanisme est exploité de manière stratégique, il peut également constituer une fonctionnalité puissante et un outil de croissance qui capte l’attention des utilisateurs.
Plutôt que de résoudre le problème du démarrage à froid, les startups qui choisissent d’émettre des jetons avant d’acquérir une traction organique sont confrontées à des défis de démarrage à chaud. Ils ont pesé les avantages et les inconvénients de l’utilisation de jetons comme incitations pour attirer l’attention des utilisateurs, dans l’espoir que le produit gagnerait en popularité au milieu du bruit spéculatif.
