Auteur original : Morgan Beller
Compilation originale : Bloc licorne
Cette idée me trotte dans la tête depuis 2018. À l’époque, j’étais à Washington pour discuter de Libra (du projet Meta, puis du projet stablecoin de Facebook) avec les régulateurs. L’une de mes motivations personnelles pour soutenir la Balance est la défense nationale.
L’idée de base est que la monnaie du futur sera plus numérique que physique. Les pièces stables, telles que les crypto-monnaies liées à des monnaies stables telles que le dollar américain, constituent notre meilleur véhicule pour numériser le dollar américain. Si nous ne numérisons pas le dollar, nous risquons de perdre son rôle central dans le monde financier. Si cela se produit, nous perdrons un pilier essentiel de la stabilité et du leadership américains que la plupart des gens tiennent probablement pour acquis à l’heure actuelle. Si le gouvernement américain ne s’en rend pas compte bientôt, quelqu’un d’autre le fera. C'est donc un angle de défense.
Si vous êtes un fondateur de stablecoin mais que vous ne vous considérez pas encore comme une entreprise de technologie de défense, reconsidérez votre décision. Si vous êtes un régulateur qui s’intéresse aux pièces stables et au rôle qu’elles joueront dans l’hégémonie du dollar américain, réveillez-vous.
Il est maintenant temps d’agir. Les Stablecoins ont une capitalisation boursière de près de 150 milliards de dollars et leur adoption continue de croître.
Si nous voulons construire des infrastructures stables – pas seulement pour la finance, mais même pour la démocratie (supportez-moi) – alors nous devons agir rapidement.
Avec ça…
Pourquoi les pièces stables sont une technologie de défense
Commençons par un bref aperçu de l'histoire.
Depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale, le dollar américain est la principale monnaie de réserve mondiale. Cela a été décidé lors de la Conférence de Bretton Woods en 1944, qui a été l'occasion de la création de la Banque mondiale et du Fonds monétaire international.
À cette époque, les grands centres financiers européens étaient encore en reconstruction et les États-Unis ont profité de l’occasion pour avancer et consolider la position centrale du dollar américain dans l’économie mondiale d’après-guerre.
Le système de Bretton Woods a tout formalisé en établissant un système de taux de change dans lequel d’autres pays pouvaient mesurer la valeur de leur monnaie en dollars, qui à l’époque était rattachée à la valeur de l’or.
Bien entendu, le dollar n’est désormais plus lié à la valeur de l’or. Mais cela représente toujours la force, la stabilité et l’influence géopolitique des États-Unis. Nous continuerons donc de compter sur la puissance de ce concept pour avancer.
Être la monnaie de réserve mondiale n’est pas un droit, c’est un privilège. Cela présente certains avantages financiers, comme le fait de ne pas avoir à passer par un processus de change lors des transactions ou de pouvoir emprunter à des taux d'intérêt plus bas (d'un autre point de vue, cela nous permet d'imposer plus facilement des sanctions à d'autres pays).
Mais le véritable pouvoir réside dans la sécurité. Si le dollar s’effondre, cela aura un impact énorme sur l’ensemble de l’économie mondiale. Une grande partie du système monétaire mondial est maintenue grâce à la stabilité des États-Unis. Cela signifie que nous sommes moins susceptibles d’être confrontés à des attaques ciblées, des guerres financières, des OPA hostiles… ou pire encore.
C’est un fait que nous reconnaissons même dans notre propre stratégie de sécurité nationale publiée. Les institutions financières internationales sont des « multiplicateurs de force » pour nos valeurs et nos intérêts.
Il est également vrai que la Chine souhaite changer cette situation.
Récemment, la Chine a publié un rapport sur « L'hégémonie américaine et ses méfaits », comprenant une section consacrée à l'hégémonie du dollar américain. Une citation de cette section est la suivante : « L'hégémonie économique et financière des États-Unis est devenue une arme géopolitique. »
De notre point de vue américain, le dollar est plus un bouclier qu’une arme. Pourtant, l’utilisation de ce langage par la Chine est révélatrice. De nombreux pays dans le monde espèrent utiliser ce statut de monnaie de réserve mondiale comme une arme.
J’ai toujours été confus quant à la raison pour laquelle les régulateurs américains ne considèrent toujours pas les projets de stablecoin sûrs et sécurisés comme un cheval de Troie (inoffensif) pour notre domination continue du dollar américain. Si vous souhaitez répartir votre devise à travers plusieurs actifs stables sur de nombreux échanges sécurisés, quelle meilleure option que les pièces stables ? Il s’agit également d’un marketing gratuit contre de l’argent, un moyen de rendre ces dollars instantanément disponibles à des millions de personnes dans le monde qui le souhaitent via un réseau décentralisé.
Si nous ne faisons rien pour protéger la marque, d’autres tenteront de l’utiliser (ou d’en abuser).
bonnes nouvelles
Malgré nos propres problèmes, il y a aussi beaucoup de bonnes nouvelles.
Actuellement, 99 % des projets stablecoins sont rattachés au dollar américain.
Ironiquement, nous n’avançons pas rapidement, voire pas du tout, dans une approche descendante vers la numérisation du dollar, ce qui est peut-être une bonne chose. Cela nous donne la possibilité de développer cet écosystème de manière organique.
Dans le passé, l’hégémonie américaine était un moteur. Mais la suprématie numérique constitue davantage une attraction qu’une poussée. Il est prouvé que les gens veulent des pièces stables – et les entrepreneurs ont trouvé des solutions. C'est en fait très beau.
Un écosystème stablecoin diversifié est exactement ce que nous voulons voir. Ce n’est pas seulement pour les consommateurs, mais aussi pour la sécurité nationale. De nombreux projets sont indexés sur le dollar américain, ce qui signifie que le dollar américain est plus difficile à battre.
Mais nous avons besoin que les régulateurs fassent une chose : clarifier les règles du jeu, et cela coûte en réalité très peu. Par exemple... enregistrez une marque en dollars américains.
Marquer le dollar
Revenons à Washington, D.C., en 2018. Je me souviens que lors d'une réunion avec le Département du Trésor, je leur ai demandé si « USD » était une marque déposée. "Pourquoi tu demandes ça ?", ont-ils demandé comme si j'étais fou.
Si vous y réfléchissez bien, il n’existe pas de définition officielle d’un véritable dollar numérique, du moins du point de vue du gouvernement. Cela signifie que pratiquement n’importe qui peut créer un « dollar » numérique – en d’autres termes, n’importe qui peut contrefaire un dollar en 15 minutes. Par exemple, nous pouvons lancer NFX-USD aujourd'hui.
À plus grande échelle, cela signifie que la Chine n’est même pas obligée de transformer son stablecoin basé sur le yuan en yuan numérique. Ils peuvent en fait utiliser l'image de marque du dollar et la lier à leur monnaie. Parce que personne n’y prête attention.
Le gouvernement américain n’a pas besoin de créer sa propre monnaie numérique (ce qu’il a envisagé de faire), il lui suffit de clarifier les règles du jeu.
L’enregistrement d’une marque pour le dollar américain a commencé avec la définition d’un dollar numérique américain, soutenue par le gouvernement. Enfin, un ensemble d’exigences est proposé pour faciliter davantage la tâche des gentils en apportant une clarté réglementaire aux entrepreneurs. Dans le même temps, il protège les consommateurs contre les comportements malveillants.
Quelques suggestions pour ces exigences :
Des réserves garanties à 100 %
situation financière vérifiable
Vérification de l’identité du fondateur
Cela permet effectivement aux gouvernements de sous-traiter au capitalisme la construction, le développement et la maintenance des dollars dans l’espace numérique.
Si nous établissons des règles claires, tout sera plus facile et meilleur.
Appel aux fondateurs
Sans une chose, je serais encore plus privé de sommeil en ce moment. Chaque jour, je rencontre de plus en plus de fondateurs de stablecoins. Vous êtes motivé, talentueux et intelligent. Vous êtes plein d’entrain et vif d’esprit, et vous pouvez voir clairement l’essence du problème.
Aux États-Unis, nous avons un groupe de fondateurs de stablecoins qui peuvent intervenir et résoudre ce problème à notre place, à condition que nous leur fournissions les ressources et le soutien nécessaires. Les obsédés par les crypto-monnaies aiment se concentrer sur la capitalisation boursière des pièces individuelles, mais les amis, c’est un sport d’équipe.
D’un point de vue technique et organisationnel, les pièces stables permettront l’expansion numérique du dollar américain. Nous avons une équipe fondatrice décentralisée, sans parler de la nature décentralisée des crypto-monnaies, qui joue en notre faveur. Si nous donnions à ces réseaux tout ce dont ils ont besoin pour prospérer, ce serait une solution élégante propulsée par le rêve américain.
J’espère que tous les fondateurs de stablecoin en sont conscients, si ce n’est pas déjà fait. Votre travail concerne la défense nationale et même la démocratie.