CryptoQuant, une société d'intelligence de marché, a observé des indicateurs selon lesquels les mesures de capitulation des mineurs de Bitcoin se rapprochent de niveaux similaires à ceux observés après le crash de FTX fin 2022, suggérant un plancher potentiel pour les prix du Bitcoin.

La capitulation des mineurs se produit lorsque les mineurs réduisent leurs opérations ou vendent une partie de leurs Bitcoins et réserves extraits soit pour subvenir à leurs besoins, soit pour « gagner un rendement ou couvrir leur exposition au Bitcoin ».

Ces derniers temps, alors que le prix du Bitcoin a baissé de 13 %, passant de 68 791 $ à 59 603 $ au cours du mois dernier, les signes de capitulation sont devenus plus évidents.

Un indicateur significatif de cette tendance est la diminution du hashrate de Bitcoin, qui correspond à la puissance de calcul totale utilisée pour sécuriser le réseau.

Ce hashrate a chuté de 7,7% à 576 EH/s, atteignant un plus bas de quatre mois après avoir atteint un niveau record le 27 avril.

Cette baisse du hashrate reflète une réduction similaire observée fin 2022, qui était historiquement corrélée au creux du marché à 15 500 $ avant une augmentation ultérieure de 300 % du prix du Bitcoin au cours des 15 mois suivants.

L’analyse de CryptoQuant souligne également que depuis la dernière réduction de moitié du Bitcoin, les mineurs ont été considérablement sous-indemnisés, comme le montre l’indicateur de durabilité des profits/pertes des mineurs.

Cela a entraîné une réduction de 63 % des revenus quotidiens des mineurs, passant de 79 millions de dollars le 6 mars à 29 millions de dollars actuellement, les revenus provenant des frais de transaction tombant à seulement 3,2 % du total, ce qui représente le plus bas depuis le 8 avril.

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De plus, la baisse des revenus a contraint les mineurs à puiser dans leurs réserves pour générer du rendement, entraînant une augmentation notable des sorties quotidiennes de mineurs, la plus élevée depuis le 21 mai.

Cette tendance suggère que les mineurs pourraient vendre leurs réserves de Bitcoin.

Malgré des sorties de capitaux importantes en mai, elles sont restées en dessous des niveaux extrêmes (deux fois la moyenne sur un an), ce qui témoigne d'une approche mesurée des ventes.

L’impact global de ces ventes, combiné à celui des baleines Bitcoin et des gouvernements nationaux, a fait pression sur le prix du Bitcoin jusqu’à son plus bas niveau en quatre mois, à 53 499 $, le 5 juillet.

En outre, le ralentissement a affecté le « prix du hachage », une mesure de la rentabilité minière par unité de puissance de calcul, qui s'élève désormais à 0,049 $ par EH/s, soit à peine au-dessus du plus bas record de 0,045 $ observé le 1er mai.

Réfléchissant aux implications plus larges, un rapport de Cantor Fitzgerald a souligné que les grandes sociétés minières pourraient être confrontées à des défis importants si les prix du Bitcoin tombaient à 40 000 dollars, soulignant la situation précaire de l'industrie minière.

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