Le prix de l'Ether (ETH) a chuté en dessous de 3 000 $ pour la première fois en 50 jours le 5 juillet. Cette baisse faisait partie d'une correction plus large du marché des cryptomonnaies, largement influencée par Bitcoin (BTC). Les traders craignent désormais que la course haussière des crypto-monnaies ne soit terminée, et malgré le lancement prochain d’un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant Ethereum aux États-Unis, certains craignent que le prix de l’Ether puisse continuer à baisser.
La chute de l'Ether en dessous de 3 000 $ fait simplement suite à la correction du marché de la cryptographie.
Le 5 juillet, la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies est tombée en dessous de 2 000 milliards de dollars, un seuil jamais vu depuis le 26 février. La baisse de 18 % de l'Ether, passant de 3 450 $ à 2 815 $, reflète simplement la baisse de 16 % du secteur sur trois jours, sans autre cause spécifique que la aggravation générale du sentiment envers les crypto-monnaies. Les analystes suggèrent que ce ralentissement a été provoqué par une pression de vente accrue sur Bitcoin.
Le 7 juillet, la masse de la faillite de Mt. Gox a transféré 47 229 bitcoins, d'une valeur de 2,6 milliards de dollars, vers une nouvelle adresse. Cette décision fait partie du processus visant à commencer à rembourser les créanciers, car une partie des bitcoins a été envoyée vers un portefeuille chaud de la bourse Bitbank. Cela a suscité des inquiétudes quant à un impact négatif sur le prix du BTC, car ces pièces, bloquées depuis plus d'une décennie, pourraient exercer jusqu'à 4,5 milliards de dollars de pression à la vente.
Pour ajouter à cette pression, le gouvernement allemand a transféré 7 583 BTC vers les bourses depuis le 19 juin, pour un montant de 415 millions de dollars. Plus alarmant encore, le total des cryptomonnaies détenues par les autorités allemandes s'élève à 42 274 BTC, pour une valeur de plus de 2 milliards de dollars. La peur, l'incertitude et le doute (FUD) suscités par ces transactions de grande envergure ont conduit à des liquidations de positions longues à effet de levier d'un montant de 936 millions de dollars sur trois jours, dont 235 millions de dollars en contrats à terme sur Ether.
Les traders craignent que la période haussière des cryptomonnaies de 2024 soit terminée, d’autant plus que ce ralentissement a coïncidé avec l’atteinte d’un nouveau sommet par l’indice S&P 500 le 5 juillet. Le marché boursier a réagi positivement à l’annonce américaine d’une hausse du taux de chômage pour juin à 4,1 %. Une économie plus faible a tendance à encourager les banques centrales à réduire leurs taux d’intérêt, ce qui réduit l’attrait des placements à revenu fixe.
Les mesures des dérivés d'Ether ne montrent pas de couverture importante
Malgré le scénario favorable aux actifs à risque, l'Ether et d'autres cryptomonnaies n'ont pas réussi à maintenir leur dynamique haussière. Certains acteurs du marché pensent que le lancement d'un ETF Ethereum spot aux États-Unis pourrait avoir un impact positif sur le prix de l'Ether, mais prédire les entrées potentielles reste largement inefficace, en particulier compte tenu du manque actuel d'intérêt des investisseurs pour le secteur. Dans ces circonstances, les traders d'Ether sont devenus moins optimistes, comme en témoignent les mesures des produits dérivés.
Sur les marchés neutres, les contrats à terme mensuels d'Ether se négocient généralement avec une prime de 5 à 10 % par rapport aux marchés au comptant d'ETH pour compenser la période de règlement plus longue.
Les données montrent que la prime annualisée des contrats à terme sur ETH est tombée à 8 % le 5 juillet, contre 11 % une semaine plus tôt. Bien que ce niveau ne soit pas particulièrement alarmant, il est remarquable étant donné que les traders s'attendaient toujours à un impact positif du lancement prochain de l'ETF Ether au comptant.
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Pour évaluer si la demande de couverture a augmenté après la récente correction des prix, il est utile d'analyser le marché des options sur Ether. En général, si les traders anticipent une baisse des prix, la métrique de biais des options ETH dépassera 7 %. À l'inverse, les périodes d'optimisme sont souvent indiquées par un biais inférieur à -7 %.
L'écart entre les options sur Ether est resté relativement stable au cours de la semaine dernière, à -5 %. De plus, il est entré pour la dernière fois en territoire haussier le 26 juin, ce qui indique que le sentiment neutre dominant domine depuis plus d'une semaine. Du côté positif, il n'y a pas eu de demande excessive de protection contre la baisse alors que le prix de l'Ether est tombé en dessous de 3 000 $.
Malgré une correction de 15 %, les dérivés d'Ether ont montré une résilience relative. Cela ne signifie pas nécessairement que l'ETH retrouvera rapidement le niveau de support de 3 300 $, mais cela suggère que les traders professionnels ne se préparent pas à de nouvelles baisses ou ne se précipitent pas pour se protéger contre des baisses de prix supplémentaires.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d'investissement. Chaque investissement et toute opération de trading comportent des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.