Pourquoi le dumping de Bitcoin ?? Je sais je sais. C’est censé être l’heure de grande écoute pour que Bitcoin monte en flèche ! Mais pourquoi constatons-nous le contraire ?

La semaine dernière a été une aventure folle pour Bitcoin. Les prix ont chuté d'un maximum de 71 000 dollars à un minimum actuel de 57 000 dollars, ce qui représente une baisse significative de 20 % – la plus forte que nous ayons vue depuis un certain temps. 

Tout comme vous, en tant qu'investisseur Bitcoin moi-même, je voulais approfondir les raisons de cela et, pour ma propre tranquillité d'esprit (et pour vous aussi !), également déterminer ce que l'avenir réserve à la crypto-monnaie la plus populaire au monde.

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Repérer les sorties d'ETF Bitcoin « épée à double tranchant »

L’introduction des ETF Spot Bitcoin au début de 2024 a été un moment décisif pour Bitcoin. Ces fonds négociés en bourse détiennent directement du Bitcoin contrairement aux ETF traditionnels. Cette innovation a permis à des géants institutionnels tels que les hedge funds et les fonds de pension d’entrer sur le marché des cryptomonnaies sans avoir à gérer leurs propres portefeuilles Bitcoin ni à faire face aux risques de garde.

C'était gagnant-gagnant ! Ces grands acteurs ont investi de l'argent, les ETF Spot Bitcoin engloutissant 5 % de tous les Bitcoins. Cette augmentation de la demande a été l’une des principales raisons pour lesquelles les prix ont grimpé en flèche au premier semestre.


Mais dernièrement, les choses sont devenues bizarres. J'ai observé ces ETF et j'ai constaté une tendance inquiétante : les sorties de fonds.  De nombreux investisseurs retirent leur argent.  

Pourquoi le changement soudain de cœur?  Cela pourrait être une combinaison de facteurs.  Peut-être que les récentes fluctuations des prix rendent certaines personnes nerveuses, ou peut-être que le manque de réglementation claire de la SEC concernant la cryptographie leur fait peur.  Il est également possible qu’ils recherchent de meilleurs rendements ailleurs.  Quelle que soit la raison, ces sorties constituent un double coup dur pour le prix du Bitcoin.

Premièrement, il y a l’impact immédiat de la vente. Lorsque les investisseurs rachètent leurs actions, l’ETF doit vendre ses avoirs en Bitcoin pour les rembourser. Cela exerce une pression de vente supplémentaire sur le marché, ce qui pourrait faire baisser les prix, surtout si les sorties de capitaux sont importantes. 

Deuxièmement, ces sorties de capitaux peuvent être considérées comme une perte de confiance de la part des grands.  Vous vous souvenez à quel point tout le monde était excité lors du lancement des ETF Spot Bitcoin ?  Cette ruée initiale d’argent a été l’une des principales raisons pour lesquelles les prix ont augmenté.  Maintenant que tout le monde se retire, il semble que ces institutions pourraient être effrayées.  

Alors, qu’est-ce que tout cela signifie pour Bitcoin ?  Eh bien, les perspectives à court terme sont un peu fragiles.  La bonne nouvelle est que les ETF Spot Bitcoin sont encore une nouveauté et que l’impact à long terme sur le prix du Bitcoin reste à voir.


La résurgence du mont Gox

Juste au moment où vous pensez avoir tout vu en crypto, le mont. Gox revient de la tombe en traînant les pieds.  Vous vous souvenez de ce piratage dévastateur en 2014 ?  Bien devinez quoi? L'échange de morts-vivants est de retour et ils prévoient de rembourser leurs créanciers avec la somme énorme de 142 000 Bitcoins, soit 0,68 % de l'offre totale, une part assez importante.

Maintenant, cela devrait être une bonne nouvelle, non ?  Rembourser ceux qui ont perdu leurs pièces il y a toutes ces années. Mais honnêtement, un frisson me parcourt le dos.  Ces créanciers n’ont pas vu leur Bitcoin depuis près d’une décennie.  Une décennie! 

Qui sait quelle est leur situation financière actuelle ?  Vont-ils conserver leur nouvelle fortune ou seront-ils tentés d’encaisser et de passer à autre chose ?

L’incertitude est comme un nuage sombre qui plane sur le marché.  Le potentiel d’une vente massive de la part de ces créanciers du Mont Gox est une grande inquiétude, et cela pourrait faire chuter les prix du Bitcoin.  Nous avons déjà vu ce genre de chose se produire : un afflux soudain de pièces inondant le marché, entraînant une volatilité accrue et une spirale descendante.

Nous espérons que ces créanciers prendront des décisions intelligentes, mais mec, cette situation à Mt. Gox est un joker majeur dans toute la crise du Bitcoin.  C'est certainement un facteur qui va me tenir en haleine dans les semaines à venir.

Capitulation des mineurs « réduction de moitié de la gueule de bois »

Cette situation des mineurs est un autre véritable casse-tête. Vous vous souvenez de la réduction de moitié du Bitcoin en avril ? Celui qui a divisé par deux les récompenses des mineurs, de 6,25 BTC par bloc à un maigre 3,125 BTC ? Eh bien, c’était censé être un signal haussier – une compression de l’offre qui ferait monter les prix en flèche.  Les mineurs s’attendaient à ce que le prix compense la réduction des récompenses.

Mais voici le problème : le prix n’a pas grimpé en flèche comme par magie.

Il est resté obstinément plat, laissant de nombreux mineurs dans une situation un peu difficile. L’exploitation minière de Bitcoin est une activité énergivore et ces factures d’électricité ne disparaissent pas exactement. Pour certains mineurs, en particulier ceux qui disposent de moins de marge financière, cela se transforme en une équation brutale : récompenses inférieures, prix stagnants, coûts d’exploitation exorbitants. La seule issue pour certains est de vendre leurs avoirs en Bitcoin juste pour rester à flot.

Cette capitulation des mineurs, comme on l’appelle, ajoute définitivement du carburant à la vente actuelle. C’est en fait une prophétie auto-réalisatrice. Les mineurs vendent parce que le prix n’augmente pas et que le prix a du mal à augmenter en raison de la pression de vente supplémentaire exercée par les mineurs. 

C'est une situation difficile à vivre, et c'est certainement un facteur que je surveille de près. D’autres mineurs seront-ils contraints de capituler ? Ou le prix va-t-il enfin se libérer et leur donner un peu de répit ? Seul le temps nous le dira.

Vente du gouvernement allemand


Maintenant, celui-ci est un véritable casse-tête. Le gouvernement allemand, détenteur connu de Bitcoin, a pris des mesures étranges ces derniers temps.  Les données en chaîne montrent une activité intense dans leurs portefeuilles, avec environ 2 700 BTC transférés vers des bourses de crypto-monnaie comme Bitstamp, Coinbase et Kraken en seulement deux semaines.  400 Bitcoins ici, 300 Bitcoins là – cela s’additionne rapidement.

La question à un million de dollars : pourquoi ? Le gouvernement allemand garde ses cartes près de sa poitrine. 

Envisagent-ils une vente bradée à part entière et se débarrassent-ils d’une part importante de leurs avoirs en Bitcoin ? 

Cela exercerait certainement une pression à la baisse sur les prix et enverrait des ondes de choc sur le marché.  Ou peut-être s’agit-il de quelque chose de moins dramatique – un rééquilibrage interne du portefeuille, ou peut-être simplement une maintenance de routine des changes.

Quelle qu’en soit la raison, cette ambiguïté n’aide pas.  Le manque de transparence du gouvernement allemand alimente la spéculation et ajoute à la volatilité actuelle des marchés.   Sont-ils amis ou ennemis dans toute cette situation Bitcoin ?  Seul le temps nous dira quelle sera leur prochaine décision et quel sera son impact sur le prix.  Une chose est sûre, je surveillerai cet espace de près.

Le resserrement des taux d'intérêt par la Fed

La récente décision de la Réserve fédérale de suspendre les réductions des taux d’intérêt est un autre problème dans toute cette crise du Bitcoin. 

Voici l’affaire : historiquement, Bitcoin a bien performé lorsque les taux d’intérêt sont bas. En effet, les taux bas rendent les placements à revenu fixe refuge, comme les obligations d’État, un peu moins attrayants. Les investisseurs à la recherche de rendements plus élevés ont alors tendance à se tourner vers des actifs plus risqués comme le Bitcoin.

Ainsi, lorsque la Fed a laissé entendre qu’elle ne réduirait pas ses taux de sitôt, ce n’était pas vraiment de la musique aux oreilles de Bitcoin. Cela supprime un catalyseur potentiel qui aurait pu faire monter les prix. Ne vous méprenez pas, la Fed pourrait modifier ses taux plus tard cette année, mais cette incertitude plane sur le marché comme un nuage d'orage. Les investisseurs qui attendaient une baisse des taux pourraient rester sur place pour le moment.

Toute cette situation des taux d’intérêt est une danse complexe entre la Fed, l’inflation et le sentiment des investisseurs. C’est certainement un facteur que je suis de près, car un changement dans la position de la Fed pourrait avoir un impact significatif sur la trajectoire du Bitcoin. 

Vont-ils modifier les taux pour freiner l’inflation ?

 Ou vont-ils rester fermes et risquer une potentielle récession ?

Alors, est-ce une opportunité d’achat ? 

Il est facile de se laisser entraîner par la négativité, mais n’oublions pas qu’il existe quelques lueurs d’espoir.

Les grandes entreprises se portent bien, certaines achètent même davantage. Les investisseurs particuliers sont stimulés par le mantra « acheter à la baisse », y voyant un point d’entrée potentiel. La possibilité de futures baisses de taux par la Fed pourrait rendre le Bitcoin à nouveau plus attractif. 

Et n’oubliez pas les prochaines élections américaines : un candidat favorable aux crypto-monnaies comme Trump pourrait signifier des réglementations plus claires, ce qui serait un avantage majeur pour l’ensemble du marché. 

Ainsi, même si les perspectives à court terme peuvent être fragiles, il existe des points positifs potentiels à l’horizon pour Bitcoin.

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