Le Bureau of Labor Statistics des États-Unis publiera ce soir à 20h30 les données sur l'emploi non agricole de juin. Les économistes ne croient pas que la croissance de l'emploi s'effondrera.

Même si les chiffres mensuels de création d'emplois devraient progressivement ralentir, ils devraient néanmoins rester solides : les économistes s'attendent à ce que les États-Unis aient créé 190 000 emplois non agricoles le mois dernier, contre 272 000 emplois plus élevés que prévu en mai. Par ailleurs, le taux de chômage se maintiendra à 4 %, selon les estimations consensuelles de FactSet.

Les économistes s'attendent également à ce que la hausse mensuelle du salaire horaire moyen tombe à environ 0,3% contre 0,4% en mai, et à 3,9% sur un an contre 4,1%. Il s'agit d'une mesure des pressions inflationnistes potentielles que les responsables de la Fed surveillent de près. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré mardi que le taux de chômage revenait à des « niveaux plus durables », tout comme la croissance des salaires.

"La croissance des salaires est encore légèrement supérieure aux niveaux d'équilibre ; mais malgré cela, vous pouvez constater que le marché du travail se refroidit de manière appropriée", a-t-il déclaré.

"Nous surveillons très attentivement le marché du travail, mais il ne semble pas qu'il soit en surchauffe ou qu'il pose un gros problème d'inflation."

Le marché du travail américain reste stable malgré une combinaison de facteurs, notamment une inflation élevée qui a entraîné de fortes hausses des taux d’intérêt par la Réserve fédérale, les répliques de la pandémie et l’incertitude géopolitique qui semblent certainement déclencher une récession. La création mensuelle d'emplois a souvent été plus forte que prévu et le taux de chômage est resté égal ou inférieur à 4 % pendant 30 mois consécutifs.

En d’autres termes, le marché du travail actuel aux États-Unis est très différent de celui d’il y a 30 mois. "Le marché du travail s'est normalisé", a déclaré Luke Tilley, économiste en chef chez Wilmington Trust, dans une interview. Mais il a prévenu que "la préoccupation est de savoir si les choses vont empirer à partir de maintenant".

Mais de plus en plus de données montrent que l’économie ralentit, que les dépenses de consommation ralentissent et que les travailleurs se sentent de moins en moins en sécurité. En conséquence, le rapport sur l'emploi non agricole de vendredi pourrait fournir un signal clé indiquant si le marché du travail se stabilise, voire revient aux conditions d'avant la pandémie, ou s'il est plus faible que ce que suggèrent les données.

"Je pense que l'économie se porte bien tant que la croissance de l'emploi continue de s'orienter vers un ralentissement progressif", a déclaré mercredi Nela Richardson, économiste en chef d'ADP. Mais "si nous voyons (le marché du travail) se calmer, le rythme passera de progressif à". raide, et j'ai pensé que c'était un avertissement", a-t-elle déclaré.

Les deux enquêtes raconteront-elles encore des histoires différentes ?

Deux enquêtes précédentes dans le rapport sur l'emploi de mai semblaient raconter des histoires différentes : l'enquête auprès des entreprises montrait que les employeurs créent des emplois à un rythme toujours soutenu, tandis que l'enquête auprès des ménages montrait que la masse salariale avait diminué de 408 000.

Alors que les enquêtes auprès des établissements sont considérées comme la « référence » par les économistes, les enquêtes auprès des ménages fournissent des informations plus détaillées sur la démographie et se reflètent également dans le taux de chômage, bien qu'en raison de la taille réduite des échantillons et des taux de réponse inférieurs, elles sont donc considérées comme plus volatiles.

"Les enquêtes auprès des entreprises et des ménages continuent de montrer des conditions contrastées sur le marché du travail", a écrit Dean Baker, économiste et co-fondateur du Center for Economic and Policy Research, dans un rapport publié plus tôt cette semaine. "La persistance de disparités aussi importantes est troublante. " il ajouta. "Même si nous constatons des signes de faiblesse du marché du travail, la plupart des autres données semblent plus conformes aux enquêtes des agences."

Notamment, il y a moins d’offres d’emploi, moins d’embauches, les gens ne sont plus disposés à quitter le navire et à conserver leur emploi actuel et, peut-être plus important encore, les licenciements ont augmenté régulièrement ces dernières semaines ;

Comment les immigrants contribuent-ils au marché du travail américain ?

Julia Pollak, économiste en chef de ZipRecruiter, a souligné que depuis août 2022, la population non agricole mensuelle a augmenté en moyenne de 250 000 personnes, ce qui est beaucoup plus rapide que la moyenne de 164 000 personnes en 2019.

"En d'autres termes, nous avons connu une croissance de l'emploi plus élevée avec à peu près le même taux de chômage alors que la population née dans le pays a stagné", a déclaré Pollack. "Une raison essentielle est l'immigration et son impact sur l'offre de main-d'œuvre."

Les économistes principaux du cabinet d'études sur le marché du travail Lightcast ont déclaré que les immigrants représenteront 43 % de la croissance de la population active américaine d'ici 2024. En mai, cette part a grimpé à 280 %, les immigrants gagnant plus que les travailleurs nés dans le pays quittant le marché du travail, a-t-elle expliqué.

La croissance de l’emploi due à l’immigration est devenue un autre point chaud dans une élection présidentielle déjà controversée. Lors du débat de la semaine dernière entre le président américain Joe Biden et l'ancien président Trump, ce dernier a affirmé que toute la croissance de l'emploi depuis l'arrivée de Biden au pouvoir était due à l'immigration clandestine et au « rebond des emplois ».

« La plupart des études ne concluent pas que les immigrants nuisent aux résultats en matière d'emploi des Américains nés dans le pays parce que les immigrants sont à la fois des consommateurs et des producteurs de biens et de services. Ainsi, même s'ils peuvent accroître l'emploi dans certains domaines, la concurrence augmente également la demande de biens et de services, créant ainsi emplois », a noté Pollack.

Article transmis de : Golden Ten Data