Jessy, Golden Finance

Le 5 juillet, le marché de la cryptographie a connu une nouvelle chute importante, le Bitcoin tombant à environ 54 000 $, et davantage d'altcoins sont même tombés en dessous des plus bas du marché baissier de 2022.

Le Bitcoin continue de chuter, les altcoins ont subi des ventes de panique et, selon les données de CoinGecko, la valeur du marché mondial des crypto-monnaies est désormais tombée en dessous de 2,1 billions de dollars, avec une variation de -7,81 % au cours des dernières 24 heures.

La raison directe de cette baisse pourrait être que Bitcoin est confronté à de fortes pressions à la vente, tandis que la raison fondamentale est l’incertitude concernant les baisses de taux d’intérêt au niveau macroéconomique. Quand le marché s’améliorera-t-il ?

Forte pression à la vente et affaiblissement des attentes macroéconomiques

Une série de liquidations de levier a commencé hier, les positions de nombreuses baleines géantes ont été liquidées. Au cours des dernières 24 heures, le marché de la cryptographie a liquidé environ 700 millions de dollars. Le déclin est rapide et continue de se répercuter sur les résultats financiers de chacun. En fait, depuis juin jusqu'à aujourd'hui, les principaux facteurs affectant le déclin du marché sont restés pratiquement inchangés, et ils sont à peu près les suivants :

1. Mt.Gox commence à rembourser le BTC à certains créanciers

L'incident de Mentougou était un champ de mines enfoui depuis plus de dix ans, qui a finalement explosé.

Le 28 mai de cette année, le compte portefeuille froid de Mt. Gox, une bourse en faillite depuis dix ans, a commencé à transférer un total de 141 685 Bitcoins, d'une valeur d'environ 98 milliards de dollars à l'époque, ce qui a déclenché la panique sur le marché. Cette partie du BTC sera remise aux créanciers de juillet à octobre.

Le 5 juillet, Mt. Gox a commencé à verser des indemnisations aux créanciers. Le créancier japonais @VoiceOnFate a publié un message aujourd'hui sur

Le 5 juillet, le dossier de transfert de Mt.Gox comprenait des transferts vers la bourse Bitbank.

Mt.Gox a perdu environ 750 000 Bitcoins appartenant à ses utilisateurs à cette époque. Actuellement, Mt.Gox détient toujours 141 686 BTC, ce qui représente 0,72 % de l'offre totale de Bitcoin en circulation. Si ces pièces sont payées aux créanciers, cela exercerait une plus grande pression de vente sur le Bitcoin. Certains analystes ont souligné que si des Bitcoins ordinaires étaient vendus, le prix du Bitcoin tomberait à environ 47 000 dollars.

(Pour plus d'informations sur la pression de vente causée par la compensation de Mt. Gox, veuillez consulter « Directeur de recherche Galaxy : quelle pression de vente la prochaine compensation de Mt. Gox pour BTC apportera-t-elle ? »)

2. La vente de Bitcoin par les gouvernements allemand et américain, etc.

Le gouvernement allemand détient 45 624 Bitcoins et, en moins d’une semaine à compter du 25 juin, il a transféré plus de 425 millions de dollars en Bitcoins vers des transactions.

Outre le gouvernement allemand, les gouvernements des États-Unis, du Royaume-Uni, de la Chine, de l’Ukraine et d’autres pays détiennent tous de grandes quantités de Bitcoin.

Selon les données en chaîne, le gouvernement américain a également envoyé 3 940 Bitcoins vers le portefeuille Coinbase Prime le 26 juin 2024.

3. Les mineurs se vendent

Après la réduction de moitié, les revenus des mineurs ont fortement chuté. À mesure que la situation des revenus se détériorait, de nombreux mineurs inefficaces ont été contraints de se retirer du marché et la puissance de calcul du Bitcoin a considérablement diminué. Les données OKLink montrent qu'au cours des deux derniers mois, la puissance de calcul de l'ensemble du réseau Bitcoin a chuté de 15 % par rapport au pic et a continué de baisser la semaine dernière.

Alors que la puissance de calcul diminue, les mineurs ont également récemment intensifié leurs efforts de vente, devenant ainsi l’une des plus grandes pressions de vente sur le marché. Pour le moment, les mineurs se concentrent davantage sur les profits à court terme. Les données d'IntoTheBlock montrent que les mineurs de Bitcoin ont vendu plus de 50 000 Bitcoins depuis 2024 et que les réserves de Bitcoin détenues par les mineurs ont progressivement chuté jusqu'au niveau le plus bas de l'histoire.

4. Les flux d’achats institutionnels ralentissent

La liquidité actuelle du marché est actuellement insuffisante.

Le facteur principal qui stimule la hausse du Bitcoin cette fois-ci est sans aucun doute l’ETF au comptant Bitcoin. Matrixport a publié un jour que des investisseurs institutionnels, notamment des sociétés de gestion d'actifs, des conseillers en investissement, des fonds de pension et des fonds souverains, achetaient des ETF au comptant Bitcoin. L’afflux rapide de fonds institutionnels a provoqué une forte augmentation de la demande de Bitcoin et le prix a grimpé en flèche.

Ce consensus a été récemment remis en question. Depuis juin, les fonds des ETF au comptant Bitcoin ont connu la plupart du temps des sorties importantes.

5. Les attentes macroéconomiques s’affaiblissent

Lors de la réunion de politique monétaire du 12 juin, la Réserve fédérale a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux inchangée entre 5,25 % et 5,5 %. Selon le tracé en points de la trajectoire des taux d'intérêt publié, les responsables de la Fed ont prédit que le taux médian des fonds fédéraux tomberait à 5,1 %. % d’ici fin 2024, ce qui signifie qu’il ne pourrait y avoir qu’une seule baisse des taux d’intérêt au cours de l’année, soit moins que les deux prévues précédemment.

Y aura-t-il une nouvelle baisse des taux d’intérêt cette année ? À l’heure actuelle, il semble que le déni soit plus probable.

Quelles sont les perspectives du marché ?

Si les perspectives du marché s’améliorent, une baisse des taux par la Réserve fédérale sera certainement fondamentale. À en juger par la situation actuelle, la croissance du marché est essentiellement dominée par l'information, et l'amélioration la plus directe est l'entrée de macroliquidités.

Une autre chose qui mérite d’être attendue est l’élection américaine. À l’approche des élections, la guerre du chiffrement entre Trump et Biden s’intensifie. L'« industrie du cryptage » est également devenue une monnaie d'échange permettant aux politiciens de conquérir les électeurs. Tout d’abord, Trump a pris des mesures fréquentes, choisissant des personnalités cryptographiques comme assistants cryptographiques pour son élection, faisant connaître la conférence des mineurs de Bitcoin, etc. Biden a également participé à la réunion de la table ronde Bitcoin et a contacté des personnes liées à la cryptographie. Le jeu entre les deux parties est sans aucun doute bon pour l’industrie du cryptage. Les avantages du jeu sont visibles dans l’approbation soudaine de l’ETF spot Ethereum.

De ce point de vue, les baisses de taux d’intérêt et les élections américaines sont en réalité bénéfiques à long terme pour l’industrie de la cryptographie.

À court terme, le marché actuel a atteint la fin de l'étape. Tout d'abord, Bitcoin est tombé au prix d'arrêt de certaines machines minières. La chute du prix de la monnaie d'arrêt indique généralement la fin de l'étape.

La prime actuelle de l'USDT est également élevée. Selon les données d'OKX, le prix de gré à gré actuel de l'USDT est passé à 7,38 yuans, tandis que le taux de change du dollar américain par rapport au RMB offshore est de 7,29 yuans. causée par de grandes quantités d’achats. À l’heure actuelle, tout le monde est d’humeur à rechercher de bonnes affaires.

Il convient toutefois de noter qu’une grande incertitude règne encore sur le marché à court terme. Tout d'abord, il faut un certain temps pour digérer la pression vendeuse. Par exemple, le versement des indemnités à Mentougou vient de commencer. L'ETF au comptant d'Ethereum n'a pas encore été lancé.Si le développement ultérieur de l'ETF au comptant ne répond pas aux attentes du marché, le marché chutera encore.

Cependant, dans un marché en baisse, vous pourrez peut-être créer des positions sur des lots de devises traditionnelles avec une plus grande certitude, telles que Bitcoin et Ethereum.