Les dernières données de la Réserve fédérale de New York montrent que le taux de financement au jour le jour (SOFR) a augmenté à 5,4 % le 3 juillet, atteignant son plus haut niveau depuis six ans. Ce taux représente le coût pour les banques qui empruntent de l’argent au jour le jour en utilisant des bons du Trésor américain comme garantie, et cette augmentation n’est pas sans rappeler la crise de liquidité observée en septembre 2019.
David Brickell, l'un des gestionnaires de la plateforme de cryptographie torontoise FRNT Financial, considère cette situation comme une préoccupation à court terme pour le marché.
Déclarant qu'il pourrait y avoir des pressions sur le financement après la fin du deuxième trimestre, Brickell souligne que cette situation nous rappelle la hausse des taux d'intérêt du financement des pensions connue en 2019. Alors que la pression exercée par l’excès de dette publique et l’émission de bons du Trésor s’accentue, la Réserve fédérale pourrait devoir mettre fin au resserrement quantitatif et reprendre les injections de liquidités. Selon Brickell, sans les liquidités de la Réserve fédérale, le système financier ne peut pas absorber cette dette et pourrait rapidement revenir en mode expansion du bilan en tant que fournisseur de liquidités de dernier recours.
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