1. Origines

Grâce à l'introduction du protocole Ordinals et de la norme BRC-20, le Bitcoin d'aujourd'hui révolutionne non seulement les méthodes de paiement et le stockage de valeurs, mais modifie également le système financier traditionnel.

Et l’exploration des écosystèmes se diversifie de plus en plus, notamment en ce qui concerne le staking de Bitcoin, qui est encore loin de BitVm. Des projets tels que Babylon et PStake promeuvent déjà l’utilisation des fonctionnalités de sécurité de Bitcoin sans modifier le protocole Bitcoin de base. Opération de chaîne de points de vente.

La couche de connexion du jalonnement a été initialement rompue et le jalonnement traditionnel a entraîné l'emprunt de titres. Aujourd'hui, le PStake s'est encore étendu et a évolué vers le jalonnement liquide, permettant à BTC de maintenir sa liquidité tout en jalonnant.

2. BTCFi2.1 Qu'est-ce que BTCFi

Bitcoin n’a pas réellement été considéré comme un actif actif, et sa valeur marchande de plusieurs milliards de dollars est fondamentalement inutilisée. L'accent mis sur la « sécurité » dans l'écosystème BTC est beaucoup plus important que dans d'autres écosystèmes, de sorte que toute tentative d'expansion du BTC est extrêmement prudente.

BTCFi, qui est une finance décentralisée construite sur la chaîne publique Bitcoin, fait référence à l'introduction de fonctions de finance décentralisée (DeFi) dans l'écosystème Bitcoin, faisant de Bitcoin non seulement un outil de réserve de valeur, mais jouant également son rôle dans les applications financières.

En fait, les utilisateurs de BTC et d'ETH sont essentiellement deux groupes de personnes. Pour les utilisateurs finaux C, ils se soucient davantage de l'égalité des chances de profit, de la culture décentralisée et de l'égalité du pouvoir, ils sont donc moins sensibles aux frais de gaz et ont tendance à être plus Be. enclins à explorer le potentiel des actifs. En revanche, les institutions et les grands investisseurs qui sont profondément impliqués dans les infrastructures BTC et dans un financement solide depuis de nombreuses années sont plus enclins à adopter une approche conservatrice et à long terme pour obtenir des bénéfices, et la première considération est la sécurité et la solidité.

BTCFi peut répondre aux besoins des utilisateurs B-end et des utilisateurs ordinaires qui ne sont pas très FOMO, c'est-à-dire transformer Bitcoin d'un actif passif à un actif actif.

L’auteur a discuté de diverses infrastructures DeFi sur Ethereum. En fait, la plupart d’entre elles, y compris divers protocoles de prêt stables, s’appuient toujours sur le modèle de surdimensionnement pour fonctionner, et la stabilité ne fait plus l’objet d’un consensus.

En parlant de cela, il s’agit tous deux de modèles sur-garantis. La seule différence réside dans le fait que la plate-forme d’exploitation dispose ou non de liaisons techniques natives telles que les contrats intelligents. Les détenteurs de Bitcoin ont également la possibilité de participer au jalonnement, aux prêts et à la tenue de marché, obtenant ainsi. de nouvelles opportunités de revenus ? « La valeur totale verrouillée (TVL) actuelle de BTCFi ne représente que 0,09 %. Ce ratio est très faible et l'écart est trop grand par rapport aux autres chaînes publiques. Vous savez, DeFi représente 14 % de l’écosystème Ethereum, Solana 6 % et Ton représente également 3 %.

3. Dilemme du plan d'expansion du BTC

BTCFI s'appuie souvent sur divers plans d'expansion du BTC. Les tentatives actuelles d'expansion du BTC sont principalement :

De nombreux projets sont déjà familiers à tout le monde. En fait, les projets d’expansion semblent fleurir. Au final, ils ont tous quelque chose en commun, à savoir la prudence dans le changement du protocole natif BTC.

3.1 Examen du jeu communautaire BTC à partir du BIP-300

Permettez-moi d'expliquer brièvement l'évolution du BIP-300, souvent appelé Bitcoin Drivechain. Il a été initialement lancé en 2017 et a construit un concept de chaîne latérale appelé « Drivechain » au-dessus de la blockchain Bitcoin. Il fonctionne comme une blockchain connectée au réseau principal Bitcoin. L'utilisation de BTC comme jeton natif permettra au BTC d'être transféré sans confiance entre le réseau principal. et ces chaînes de transmission dans une cheville bidirectionnelle (2WP). En fait, de l'avis de l'auteur, il n'y a fondamentalement aucun défi technique, car Drivechain est basé sur BIP. En fin de compte, BIP équivaut à un soft fork qui modifie le code source BTC, et ce ne sont pas les extensions supplémentaires mentionnées ci-dessus. qui ne reposent pas sur des fourches souples.

Cependant, le BIP-300 a rapidement fait l'objet de discussions répétées et n'a pas pu avancer sans problème. Les avantages étaient évidents, mais.

Les opposants estiment que s’éloigner de la définition de la valeur numérique stockée ouvrira facilement la porte à la fraude sur le réseau Bitcoin et conduira à un examen plus minutieux de la part des agences de réglementation. Et une ancrage bidirectionnel pourrait complètement saper l’économie et les hypothèses de Bitcoin. Il y a même des discussions sur la rentabilité des mineurs, puisque l'exploitation minière en pool permet essentiellement aux mineurs de gagner de « l'argent gratuit » en faisant ce dans lequel ils sont déjà engagés.

En fin de compte, il est tombé dans le débat orthodoxe sur les classiques du BTC et il a été difficile de continuer à le promouvoir. En repensant à ce voyage, je crois que l’essence de la communauté principale est de garder le concept selon lequel Bitcoin a besoin d’un autre système pour compléter Bitcoin, plutôt que de lui concurrencer en essayant de créer de nouvelles alternatives.

Par conséquent, ce qui est plus rare que de conquérir le Saint Graal ZK, c'est d'obtenir le consensus de la communauté BTC Core (rires). Par conséquent, il n’est pas difficile de comprendre pourquoi de nombreuses idées innovantes ultérieures ne reposent plus sur la modification directe du BTC lui-même, mais continuent d’innover dans le gameplay.

3.2 Limites des capacités de programmation natives

De nombreuses directions d’exploration sont très différentes, mais les dilemmes auxquels elles sont confrontées sont similaires sur deux points principaux :

1. Manque de fonctions natives de contrats intelligents : Bitcoin lui-même ne prend pas en charge les contrats intelligents complexes et ne peut exécuter que des verrous temporels de base ou des verrous multi-signatures et d'autres scripts BTC.

2. Interopérabilité limitée : Bitcoin a une interopérabilité limitée avec d’autres blockchains et la plupart des solutions reposent sur des institutions centralisées.

Sous réserve des points 1 et 2, cela entraînera également une dispersion de la liquidité. Étant donné que le concept actuel des utilisateurs de Bitcoin est principalement de stocker de la valeur sur la chaîne, la liquidité hors chaîne est concentrée dans des échanges centralisés ou dans le conditionnement des jetons Wbtc en ETH. limite également la capacité des utilisateurs à effectuer des transactions efficaces et à fournir des liquidités dans l'écosystème financier décentralisé.

Bien que la conception originale du Bitcoin soit relativement simple, deux mises à jour importantes ces dernières années ont apporté des possibilités au BTC.

SegWit (témoin séparé)

Activé en août 2017, son principal changement consiste à séparer la signature (données du témoin) de la transaction des données de transaction, ce qui réduit la taille des données de transaction, réduisant ainsi les frais de transaction et augmentant la capacité du réseau Bitcoin. SegWit a augmenté la limite de capacité de Bitcoin de 1 Mo à 4 Mo.

Mise à niveau de la racine pivotante

Semblable à la mise à niveau de SegWit, la mise à niveau de Taproot est également une mise à niveau logicielle, qui vise à promouvoir le déploiement de contrats intelligents de Bitcoin, l'expansion des cas d'utilisation et d'autres mises à niveau de scénarios. Bitcoin lui-même n'a pas de fonctionnalité de contrat intelligent, mais après la mise à niveau, Taproot permet à plusieurs parties d'utiliser les arbres Merkle pour signer une seule transaction. Taproot introduit un nouveau type de script appelé « Tapscript » pour prendre en charge des fonctions telles que le paiement conditionnel et le consensus multipartite. .

En fait, le développement de ces solutions basées sur la technologie native de BTC est relativement lent. Par exemple, RGB a mis plus de 4 ans à se développer, Lightning a mis de nombreuses années à se développer et Babylon a également mis plusieurs années à développer le « protocole d'horodatage ». Peut-être que gagner de l'argent est le meilleur moteur du marché. S'il existe une solution sûre qui permet à la plupart des utilisateurs de gagner de l'argent pendant le processus de participation, cela attirera de nombreuses personnes. Après tout, la richesse et la liberté ont longtemps été motivées par les geeks. qui ne sont animés que par des rêves techniques. En tant que groupe, la difficulté peut être imaginée.

Vous pouvez vous plaindre du fait que les mises à niveau ci-dessus ont pris beaucoup de temps, mais même Taproot, la mise à niveau qui a presque atteint le plus rapidement un consensus au sein de la communauté (proposée pour un lancement dans 20 ans en 2018), a mis plus de 2 ans à être lancée.

Cependant, même ainsi, l’infrastructure écologique est encore incomplète et des sujets d’actualité récents explorent encore les possibilités autour de BitVM, BitVM2, RGB++, etc.

Bien sûr, laissons de côté le cliché BTCL2 et le modèle BTC typique du package de promesses de portefeuille multi-signatures, et ne discutons pas du futur BitVM. De retour au présent, plusieurs explorations actuelles présentent des défauts importants.

3.3 Limites des autres modèles

Inscription et autres protocoles de superposition

Bien que la popularité du BRC-20 ait attiré l'attention et le trafic sur l'écosystème Bitcoin, des normes ultérieures telles que ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets et Runes ont émergé pour aborder le BRC-20 sous différents angles. . Il y a des problèmes, mais en dernière analyse, le problème central de ce type de protocole de superposition est le problème de décentralisation de son index. Il peut y avoir des risques de non-concordance d'informations entre les indexeurs et des risques irréparables après l'attaque de l'indexeur.

Le plus gros problème du Lightning Network est la limitation des scénarios. Il ne peut effectuer que des activités de transaction et ne peut pas implémenter plus de scénarios.

Sans parler des autres protocoles d'extension, RVB, DLC et chaînes latérales Rootstock, Stacks, etc. en sont encore à leurs débuts. Ils sont relativement faibles en termes d'effets d'expansion et de fonctions de contrats intelligents, ou leur sécurité repose essentiellement sur la multi-signature. portefeuilles.

Par conséquent, de plus en plus de voix communautaires émergent, et elles ne devraient pas être copiées des applications Ethereum vers le réseau Bitcoin.

Ensuite, une solution de jalonnement de liquidité plus réaliste pour la chaîne d'origine est progressivement apparue. Elle fait référence à la mise en œuvre du mécanisme de jalonnement directement sur le réseau Bitcoin et à l'introduction de liquidités sans compter sur des contrats intelligents externes ou des chaînes latérales.

L'auteur estime que ce modèle emprunte intelligemment la sécurité la plus forte du réseau BTC et peut également atteindre un équilibre relatif entre vitesse et revenus.

Quatre protocoles BTCFi de poids lourd ont également été mentionnés dans un récent rapport de recherche de Binance Research, à savoir Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance et Lorenzo.

4. pSTAKE Finance sur Bitcoin

pSTAKE fournit des services de jalonnement et de revenus dans diverses chaînes depuis 2021. Dans BTC, pSTAKE est construit sur Babylon. Ce système n'est pas rejeté par la communauté principale de BTC (par exemple, l'inscription a été rejetée et a même dû être assouplie à un moment donné. Fork). et tuer le protocole d'inscription), car ce plan original de jalonnement de liquidité de chaîne ne transférera pas le BTC vers d'autres chaînes. Il s'agit du mécanisme de jalonnement à distance (Remote Staking) de Babylon, qui signifie le jalonnement sur la chaîne Bitcoin, mais l'effet de sécurité du BTC sera transféré. à d’autres chaînes) pour maximiser la valeur des actifs BTC.

Grâce à ce protocole de partage de sécurité bidirectionnel, il assure non seulement une vérification de sécurité de la chaîne POS, mais fournit également des revenus aux détenteurs de BTC qui participent à l'engagement.

Alors, comment Babylone fait-elle, et qu’est-ce que pSTAKE en plus ?

4.1 La pierre angulaire des revenus de liquidité pSTAKE, le protocole de jalonnement traditionnel de Babylon

En fait, Babylon n'est pas compliqué. Il s'agit d'un protocole de partage de sécurité Bitcoin. Son noyau se compose de trois modules : le contrat de gage BTC, les signatures uniques extractibles (EOTS) et le protocole d'horodatage BTC.

Tout d’abord, le contrat de gage est un ensemble de contrats de script BTC. Le noyau utilise deux codes opérationnels :

  • OP_CHECKSEQUENCEVERIFY : il s'agit d'implémenter un verrouillage temporel relatif une fois le délai écoulé, la sortie de la transaction peut être dépensée.

  • OP_CHECKTEMPLATEVERIFY : définissez les conditions pour la sortie de la transaction dépensée, par exemple, créez un dépensier forcé, reliez l'entrée, etc.

Ensemble, il n'existe que deux voies après la participation des utilisateurs : le jalonnement normal (déliaison à l'expiration) et les opérations illégales (confiscation des actifs).

Le cœur ici est la méthode slashing, qui utilise le système de signature unique extractible EOTS. En plus de participer aux activités de génération de blocs avec l'accord de consensus sur la chaîne PoS, les utilisateurs doivent également terminer le cycle de signature EOTS sur Babylon.

Le mécanisme cryptographique ici est que lorsque le signataire ne signe un message qu'une seule fois, la clé privée est sécurisée, mais lorsqu'il utilise la même clé privée pour signer deux messages différents, le système Babylon est Les informations sur la clé privée seront extraites par comparaison de signature. Après avoir obtenu la clé privée, les actifs promis sur le BTC de l'utilisateur peuvent être brûlés (à l'heure actuelle, les actifs sont toujours gagés dans le contrat BTC. Après l'expiration, l'utilisateur devra comparer la vitesse de transaction avec Babylon depuis les blocs BTC10). ne sont produits qu'une fois par minute, et il y a une forte probabilité qu'ils soient découverts, et tous les actifs seront traités comme des frais miniers, emballés en premier et brûlés.

《« Oups, je l'ai encore fait » – Sécurité des signatures uniques lors d'attaques à deux messages》：

Le protocole d'horodatage BTC est également une conception intelligente pour éviter les attaques en chaîne les plus longues du POS. En termes simples, il publie les horodatages des événements d'autres blockchains sur Bitcoin afin que ces événements puissent bénéficier de l'heure du tampon Bitcoin. BTC lui-même est extrêmement sécurisé, donc les horodatages ci-dessus sont également soumis à des règles. Chaque nouveau bloc doit être supérieur à l'horodatage moyen des 6 blocs précédents.

Les mécanismes de jalonnement de Babylon mentionnés ci-dessus sont également modulaires et faciles à réutiliser, ce qui offre à pSTAKE la possibilité de coopérer avec eux.

4.2 Qu'est-ce que le pSTAKE Bitcoin Liquid Staking ?

pSTAKE est un protocole de jalonnement de liquidité dont le mécanisme est similaire à celui de Babylon et qui fonctionne essentiellement dans un écosystème PoS (Proof of Stake). Sa plus grande caractéristique est qu'il permet aux utilisateurs de mettre en gage leurs actifs de crypto-monnaie tout en conservant la liquidité. , l'effet est similaire au sETH du Lido.

Le staking liquide présente une différence très évidente par rapport au staking traditionnel : la liquidité.

Le jalonnement traditionnel se produit lorsque les utilisateurs déposent des jetons dans un protocole PoS pour une sécurité économique accrue et que la liquidité est abandonnée. Cela signifie que leurs jetons sont verrouillés et ne peuvent pas être utilisés ailleurs, ce qui est également le cas actuellement avec Babylon, qui est davantage axé sur la sécurité.​

Le jalonnement de liquidité résout le dilemme de liquidité du jalonnement traditionnel en permettant aux créanciers de conserver la liquidité de leurs actifs et de continuer à les utiliser ailleurs.

Dans la pratique spécifique, généralement lorsqu'un utilisateur dépose des actifs sur BTC, le fonctionnaire émet des jetons liquides promis (LST) pour l'utilisateur sur la chaîne POS. Les utilisateurs peuvent librement l'échanger ou l'utiliser sur d'autres plateformes DeFi, et ce LST peut également être échangé contre les actifs sous-jacents à tout moment.

Alors, où est la source de revenus ?

  • En fait, les utilisateurs promettent d’abord BTC à pSTAKE, puis pSTAKE mettra en gage les actifs à Babylon pour obtenir des revenus, puis distribuera des dividendes aux utilisateurs.

  • Lorsque les utilisateurs promettent du BTC, pSTAKE distribue également un jeton de liquidité pToken aux utilisateurs. Les utilisateurs peuvent toujours continuer à utiliser ce jeton de liquidité comme le sETH généré par le lido et d'autres.

  • Lorsque les utilisateurs souhaitent échanger du BTC, il leur suffit de détruire le pToken sur l'application pSTAKE. À ce moment, les récompenses seront arrêtées et votre BTC sera échangé à partir du pool d'échange de liquidité.

Certains des BTC promis à pSTAKE sont fournis avec des services connexes par des fournisseurs de garde institutionnels MPC tels que Cobo sur BTC, et il en va de même pour Merlin.

Le résultat final est un système à double monnaie. Les pTOKEN représentent des actifs non gagés et peuvent être utilisés librement dans DeFi, tandis que les stkTOKEN représentent des actifs promis et peuvent accumuler des récompenses de mise.

4.3 Résumé

pSTAKE lui-même possède de nombreuses années d'expérience dans la gestion d'actifs et les dossiers d'audit de sécurité de plusieurs contrats après co-construction avec Babylon.

  • Améliorer davantage la liquidité : cette liquidité peut être encore optimisée et étendue en s'associant à Babylon, une plate-forme axée sur l'amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs grâce à la technologie avancée de blockchain.

  • Potentiel de gains accru : la plate-forme et l'expertise technique de Babylon peuvent offrir des opportunités supplémentaires à valeur ajoutée pour les actifs mis en jeu par pSTAKE. Grâce au réseau Babylon, les actifs de pSTAKE peuvent accéder à une gamme plus large de protocoles DeFi et de stratégies de rendement, qui peuvent inclure des algorithmes de trading plus complexes ou des pools de liquidités à haut rendement. Cela offrira non seulement aux utilisateurs des options d’investissement plus diversifiées, mais pourrait également augmenter le taux de rendement global de ces actifs.

  • Sécurité et conformité améliorées : la collaboration de Babylon peut apporter des avantages supplémentaires en matière de sécurité et de conformité. Étant donné que la sécurité de gestion des actifs de Babylon est extrêmement élevée, combinée au soutien de fournisseurs de services MPC tels que CoBo, le système peut être encore renforcé pour garantir la rentabilité.

En bref, grâce à la solution de liquidité Bitcoin de pSTAKE, les détenteurs de BTC peuvent mettre en gage leurs actifs, et la source de revenus provient des services de Babylon, donnant des jetons de liquidité pour maintenir la liquidité des utilisateurs.

À l'heure actuelle, pSTAKE n'a pas encore entièrement lancé la version officielle et l'expérience actuelle ne peut être testée qu'en ligne. Par conséquent, de nombreux mécanismes de gestion d'actifs et d'expansion des revenus n'ont pas encore été annoncés et, bien entendu, il n'existe aucune donnée TVL pour les révéler.

Cependant, le soutien de Binance Labs a attiré l'attention de l'auteur, car Binance a toujours beaucoup investi dans le gameplay de staking. Ils comprennent que ce dont les utilisateurs ont besoin, c'est du gameplay financier, qui est également le besoin le plus réaliste de l'industrie de la blockchain.

Par conséquent, ce n’est pas un problème que des milliards de BTC restent inutilisés pendant une longue période.

Enfin, pour revenir à la sécurité qui préoccupe le plus BTC, CoBo et d'autres fournisseurs de services de gestion d'actifs MPC sont désormais mieux compris et reconnus par les utilisateurs sur des projets tels que Merlin, après tout, au lieu d'attendre que BITVM soit réalisé quelques années plus tard. Confiance au niveau ZK, il vaut mieux chérir le moment présent, exploiter le système avec optimisme comme OP et offrir la certitude de la sécurité de la gestion d'actifs grâce à la certitude des revenus sous-jacents.

 

annexe

Pourquoi pSTAKE construit BTC Liquid Staking sur Babylon - pSTAKE

https://blog.pstake.finance/2024/05/23/why-we-are-building-on-babylon/

penjeu | Jalonnement liquide Bitcoin et rendements

https://pstake.finance/?lang=cn

pSTAKE Finance : La route orange à venir x rendements Bitcoin

https://blog.pstake.finance/2024/06/25/pstake-finance-the-orange-road-ahead-x-bitcoin-yields/

Testnet de jalonnement de liquidité Bitcoin maintenant en ligne Babylon - pSTAKE

https://blog.pstake.finance/2024/06/21/pstake-btc-liquid-staking-testnet-chinese-guide/