Le prix du Bitcoin (BTC) a continué de baisser le 3 juin et s'échange désormais 20 % en dessous de son sommet historique de 73 835 $. L’évolution actuelle des prix reflète « l’apathie et l’ennui » qui dominent le marché, mais les mesures en chaîne suggèrent que Bitcoin se prépare à un « mouvement plus important » dans un avenir proche, selon un rapport de Glassnode. 

La rentabilité des investisseurs Bitcoin reste « remarquablement robuste »

Le prix du Bitcoin a connu une évolution impressionnante jusqu'à présent en 2024, la crypto-monnaie phare ayant franchi son plus haut historique le 5 mars. Le Bitcoin s'est depuis corrigé, tombant sous le niveau de 60 000 $ à trois reprises au cours des dix derniers jours, conduisant à « la peur et à la baisse ». sentiments alors que l’apathie prenait le dessus.

Malgré cela, la mesure de la valeur marchande réalisée (MVRV) révèle qu'une proportion importante des investisseurs Bitcoin restent bénéficiaires, comme l'a noté la société d'information commerciale Glassnode.

Le graphique ci-dessous montre que la rentabilité globale des investisseurs reste remarquablement élevée, la pièce moyenne détenant toujours un multiple de profit de deux fois.

Les analystes de Glassnode ont écrit :

« Il s’agit d’un niveau qui délimite souvent les phases de marché haussier « enthousiaste » et « euphorique ».

Glassnode a expliqué que l’accumulation de Bitcoin entre 60 000 et 70 000 dollars depuis mars a conduit à une indécision généralisée et à un marché qui n’a pas réussi à établir une tendance robuste dans les deux sens.

Selon l’agrégateur de données, lorsque le prix au comptant oscille entre le plus haut historique et la moyenne réelle du marché, cela suggère un « marché haussier enthousiaste ». Selon le graphique ci-dessous, la moyenne réelle du marché est évaluée à 50 000 $, ce qui représente le coût moyen par investisseur actif.

"Pour le moment, les prix restent dans le régime haussier enthousiaste après quelques très brèves excursions dans la zone euphorique."

Glassnode affirme que 50 000 $ est un niveau de prix clé pour que le prix du Bitcoin reste au-dessus « si l’on s’attend à ce que le marché macro-haussier se poursuive ».

Un nouveau rapport de 10X Research suggère que si Bitcoin ne parvient pas à rester au-dessus de 60 000 $, il descendra rapidement vers des niveaux de support inférieurs, pouvant atteindre 50 000 $.

"Psychologiquement, franchir le prix de 60 000 Bitcoins serait préjudiciable, car les prix pourraient chuter rapidement jusqu'au niveau de support le plus proche, qui pourrait être de 55 000 $, voire 50 000 $."

La compression de la volatilité signale « un grand mouvement de marché »

Après plusieurs mois d'action sur les prix dans une fourchette limitée, les analystes de Glassnode ont noté une baisse de la volatilité sur plusieurs périodes. La volatilité réalisée du Bitcoin sur des périodes de 1 semaine, 2 semaines, 1 mois, 3 mois, 6 mois et 1 an présente une variation négative sur 30 jours.

Le rapport indique que lorsque cela se produit, « un signal est déclenché, ce qui implique que la volatilité se comprime, tout comme les attentes des investisseurs quant à une volatilité plus faible à venir ».

La compression de la volatilité est une période qui marque une baisse de la volatilité historique ou une fluctuation de la performance des prix du Bitcoin. Elle est souvent suivie d’un mouvement important du marché, qu’il soit à la hausse ou à la baisse.

Gassnode a également évalué l’écart en pourcentage entre les prix les plus élevés et les plus bas au cours des 60 derniers jours et a constaté que la volatilité du marché du Bitcoin continue de « se comprimer à des niveaux rarement vus ».

Si cette compression se produit après des consolidations aussi longues, cela signifie généralement que le prix se prépare à de « grands mouvements de marché ».

Concernant le ratio de risque côté vente, les analystes ont évalué la somme absolue des profits et pertes réalisés bloqués par les investisseurs par rapport à la taille de l'actif – le plafond réalisé – et ont constaté que cette mesure s'est contractée à des plus bas historiques.

"Cela suggère qu'un certain degré d'équilibre a été établi au cours de cette consolidation des prix et fait allusion à des attentes de volatilité accrues dans un avenir proche."

Cela signifie que la fourchette de négociation actuelle en est aux « dernières étapes de développement vers la prochaine expansion de la fourchette ».

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en investissement. Chaque mouvement d'investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.