Lors des récentes mises à jour du marché, des signes d’un ralentissement de l’économie américaine sont apparus au début du second semestre 2024. Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, devrait prendre la parole lors du forum annuel de la Banque centrale européenne à Sintra, au Portugal, pour donner un aperçu potentiel de la future politique monétaire.
Les principaux indicateurs économiques montrent que le secteur manufacturier américain est sous-performant, l'enquête de juin de l'Institute for Supply Management révélant un troisième mois consécutif de contraction. Les prix payés par les usines pour les intrants ont également chuté à leur plus bas niveau depuis six mois, ce qui indique une faible demande. En conséquence, l'indice de surprise économique américain a atteint son niveau le plus négatif depuis près de deux ans, et l'indicateur « GDPNow » de la Fed d'Atlanta a diminué à 1,7 %, son niveau le plus bas cette année.
Malgré ces inquiétudes économiques, les prix du marché à terme indiquent moins de 70 % de chances d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre, avec des spéculations quant à savoir si la première baisse aura lieu avant les élections de novembre. Le marché obligataire montre également des signes de tension, les rendements du Trésor à 10 ans atteignant un sommet mensuel et la courbe des rendements montrant moins d'inversion.
Des facteurs politiques influencent également la dynamique du marché, notamment la récente performance du président Joe Biden lors d'un débat présidentiel et une décision de la Cour suprême des États-Unis sur l'immunité partielle de l'ancien président Donald Trump contre les poursuites. Ces évolutions ont accru les chances d’une éventuelle victoire de Trump lors des prochaines élections, influençant les rendements du Trésor à long terme et suscitant des inquiétudes budgétaires.